Банковское обозрение

Сфера финансовых интересов

  • Cash sweep or not cash sweep? Вот в чем вопрос!
25.01.2018 Best-practice
Cash sweep or not cash sweep? Вот в чем вопрос!

Попытаемся разобраться в том, что такое cash sweep, что не является cash sweep, когда его нужно внедрять, а когда не нужно, а также рассмотрим признаки неэффективных механизмов




«Cashs weep» дословно в переводе с английского — «выметание денег», или более точно, но длинно — «механизм направления всех свободных средств на обязательное погашение долга» — все чаще используется российскими банками. Несмотря на здравую идею такого механизма в определенных ситуациях, нередки случаи его неэффективного внедрения.

От банкиров я слышал разные эпитеты и отзывы в отношении систем cashs weep. Кто-то утверждает, что cash sweep — это однозначное благо, которое увеличит прибыльность банка. Кто-то принципиально считает, что он не работает. Вполне возможно, ведь неработающих механизмов cashs weep действительно внедрено больше, чем работающих. Кто-то называет cash sweep «бесовским обморачиванием». В общем, мнения расходятся, но многие этот механизм используют.

Что такое cash sweep и когда он применяется

Давайте сначала определимся с самим понятием. Итак, cash sweep — это договоренность между заемщиком и его кредиторами о том, что все свободные денежные средства будут направляться на погашение долга. Однако некоторые кредиторы не хотят ускоренного погашения долга даже в ситуации реструктуризации, если сформированные по заемщику резервы невелики. Ведь в таком случае ускоренное «выгашивание» будет снижать процентный доход. Другие — наоборот, хотят. Это либо те из кредиторов, которые осознанно считают, что бизнес перегружен долгом, и хотят долгосрочного процветания своего заемщика, поэтому заинтересованы в снижении долговой нагрузки, либо те, что купили долг на...