Финансовая сфера

Банковское обозрение


  • Банкиры отказываются доплачивать хедж-фондам за размещение их депозитов
29.10.2014

Банкиры отказываются доплачивать хедж-фондам за размещение их депозитов

Крупнейшие банки мира вводят отрицательные депозиты «для богатых». Об отрицательных процентах по вкладам в евро уже заявили Bank of New York Mellon, JPMorgan Chase & Co. и Goldman Sachs Group


Относительно Bank of New York известно, что ставка в евро составит минус 0,2% годовых, сообщает MarketWatch.com со ссылкой на неназванные источники.

На рынке не исключают, что это может привести к своеобразной цепной реакции, когда все новые банки будут вводить отрицательные депозиты, чтобы не допустить резкого притока обеспеченных клиентов, покидающих финансовые организации, где ставки ушли в минус ранее. В качестве следующего банка, который готовится к реализации такой стратегии, источники называют HSBC. Отрицательные ставки там планируют ввести в отношении депозитов в размере свыше 10 млн евро, говорят источники ресурса.

Нельзя сказать, что такое решение ведущих западных банков стало неожиданным для аналитиков. В частности, еще в середине апреля проректор ВШЭ Константин Сонин в своем «Дневнике эксперта» писал об угрозе дефляции в еврозоне и способах борьбы с ней со стороны ЕЦБ. «В докризисном мире достаточно было активной денежной политики. ЦБ снижал ставку рефинансирования, банкам становилось легче занимать у него деньги, они выдавали их в кредит бизнесменам и т.д. Но в «ловушке ликвидности» (в стандартном учебнике по макро, по которому я учился в магистратуре почти двадцать лет назад, она была описана, но как, скорее, теоретический курьез, что-то из времен Великой депрессии) денежная политика не работает. ЦБ опускает ставку, а банки либо не берут у него деньги, либо берут и тут же складывают их в ЦБ в качестве (необязательных) резервов, — рассуждал эксперт. — Чтобы заставить банки отказаться от этой стратегии и пускать деньги в оборот, ЕЦБ собирается брать с них плату за хранение денег в качестве необязательных резервов. Сейчас ставка по этим депозитам 0%, а будет -0,25%. Интересно, что получится».

Теперь, хотя ставка ЕЦБ и не достигла еще предсказанной российским профессором величины — в сентябре минус достиг 0,2%, лед в банковском мире явно тронулся.

В «ловушке ликвидности» денежная политика не работает

Кроме того, ЕЦБ лишил банкиров доходов от хранения у себя их средств и заставил платить ему за хранение их денег, тем самым выталкивая их в реальный мир, где можно заработать хотя бы что-то на кредитах. Таким способом европейские денежные власти пытаются разогнать экономику Европы.

Это первый подобный опыт в истории. Экономисты сравнивают его с тем путем, которым пыталась идти Япония десятилетие назад. Однако отличия существенны: там были отрицательные ставки на межбанке в период с 2001 по 2003 год, когда Банк Японии удерживал базовую ставку около нуля, но не ниже. И местные банки, хоть и не зарабатывали, но, по крайней мере, не теряли деньги.

В чем действительно можно сравнивать ситуации в Японии начала века и нынешней Европе — сомнительное качество банковских активов. Прошлым летом EY опубликовала данные опросов, свидетельствующих, что до трети банков еврозоны могут оказаться перед необходимостью привлечения дополнительного капитала по итогам стресс-тестов (публикация назначена на конец октября). Многие эксперты, независимо от результатов стресс-тестов, говорят о том, что европейские банки мало что сделали для того, чтобы провести реструктуризацию, списать плохие кредиты и привлечь дополнительный капитал за годы, прошедшие с момента кризиса.






Новости Новости Релизы
Сейчас на главной

ПЕРЕЙТИ НА ГЛАВНУЮ