По данным аналитического агентства «Эксперт РА» в 2025 году розничное кредитование значительно замедлилось из-за ужесточения макропруденциальных мер, что привело к снижению выдач в банках и миграции заемщиков в МФО и ломбарды. С третьего квартала 2025 года наблюдается рост доли проблемной задолженности в банках, в то время как в МФО и ломбардах она снижается на фоне увеличения выдач.

Банк России активно ограничивал рынок необеспеченных потребительских кредитов, что привело к отрицательной динамике кредитования (-9% за девять месяцев 2025 года). В то же время портфели МФО начали расти на 20% со второго полугодия 2024 года, особенно в сегменте, работающем через маркетплейсы.

Ломбарды также демонстрируют рост, принимая клиентов, столкнувшихся с отказами в кредитовании, однако их риски остаются выше, чем в банковских продуктах. При этом темпы роста займов в МФО и ломбардах замедлились до 2% в третьем квартале 2025 года из-за восстановления банковского кредитования.

Доля проблемных кредитов (NPL90+) в банковском секторе увеличилась до 13% по итогам девяти месяцев 2025 года, тогда как в МФО она снизилась с 44% до 34% благодаря ужесточению требований. В ломбардном сегменте доля долгов с истекшим льготным сроком увеличилась с 25% до 30%.

С начала 2024 года жесткая денежно-кредитная политика привела к росту полной стоимости кредита (ПСК) по потребкредитам. МФО сталкиваются с ростом ПСК из-за ограничений ЦБ, что приводит к сокращению процентной маржи и ускоряет консолидацию рынка. В отличие от них, ломбарды смогли сдержать рост ПСК благодаря увеличению цен на золото и меньшей зависимости от внешних заимствований.

Ожидается, что к концу 2026 года темпы прироста кредитования в банках достигнут около 7% благодаря оживлению отложенного спроса из-за снижения процентных ставок, тогда как в МФО и ломбардах они снизятся до 15% и 20% соответственно, что связано с восстановлением активности банковского кредитования и усилением регуляторного давления на небанковский сектор. Это приведет к возвращению части спроса в банки.

Источник: Эксперт РА