Банковское обозрение

Сфера финансовых интересов

06.04.2016 АналитикаЭксперт РАИсследования
Вслед за автолизингом

Несмотря на крупные авиасделки, объем нового бизнеса в 2015 году сократился на 20%. Давление на рынок оказало сжатие автосегмента, дальнейшее сокращение которого в 2016 году может привести к падению рынка лизинга на 15%



Сокращение экономики России привело к заморозке планов предприятий по обновлению основных фондов: инвестиции в основной капитал за прошедший год сократились на 8,4% по сравнению с 2014 годом (по данным Росстата). Лизинговый рынок как один из индикаторов инвестиционной активности в экономике также показал отрицательную динамику. Сокращение объема нового бизнеса (стоимости имущества) за 2015 год составило около 20%, а его номинальный объем не превысил 545 млрд рублей (годом ранее 680 млрд рублей). От еще большего падения рынок удержали крупные авиасделки и госпрограмма по субсидированию автолизинга, а также скидки и специальные предложения от лизингодателей в конце года. Сумма новых договоров финансового и оперативного лизинга за прошедший год сократилась на 17%, что привело к снижению объема лизингового портфеля (–3%) впервые за последние семь лет.

С 2014 года объем полученных лизинговых платежей продолжает превышать объем профинансированных средств, который сократился в 2015 году на 11% (годом ранее –15%). Помимо сжатия объема финансирования сделок в его структуре происходят значительные изменения: вследствие высоких процентных ставок снижается доля кредитов. В результате доля собственных средств в финансировании деятельности лизинговых компаний выросла с 8% за 2013 год до 18% за 2015 год. Доля облигаций в структуре финансирования сделок за последние три года выросла в два раза (с 7% за 2013 год до 14% за 2015 год) в связи с активным использованием данного инструмента компаниями из топ-10. «Нами был опробован такой редкий для российского рынка лизинга инструмент, как конвертируемые облигации: в конце 2014-2015 годов были размещены две серии облигаций, конвертируемых в акции, на сумму 6,5 млрд рублей, — рассказал Дмитрий Зотов, генеральный директор «ТрансФин-М». — Смысл данной операции состоит в том, что мы сразу начинаем выплачивать держателю облигаций процентную ставку, которая позволяет формировать текущий доход. Но через три года этот облигационный выпуск будет конвертирован в капитал компании».

Розничная поддержка лидеров

Лидером рынка по объему нового бизнеса в 2015 году стал «ВТБ Лизинг»: стоимость имущества, переданного компанией в лизинг за прошедший год, составила около 78 млрд рублей. Немного уступив лидеру, вторую позицию занял «ВЭБ-лизинг» (76 млрд рублей), а третью позицию второй год подряд удерживает «Сбербанк Лизинг». Доля крупнейшего лизингодателя в объеме нового бизнеса в 2015 году снизилась до 14% (за 2014 год — 16%, за 2013-й — 14%). Доля топ-10 компаний в объеме нового бизнеса немного выросла и составила около 67% по итогам 2015 года (в 2014 году — 64%, в 2013-м — 57%).

Таблица 1. Индикаторы развития рынка лизинга

Показатели 2009
2010
2011
2012
2013 2014
2015

Объем нового бизнеса (стоимости имущества), млрд рублей

180

450

741

770

783

680

545

Сумма новых договоров лизинга, млрд рублей 

315

725

1300

1320

1300

1000

830

Объем полученных лизинговых платежей, млрд рублей

320

350

540

560

650

690

750

Объем профинансированных средств, млрд рублей

154

450

737

640

780

660

590

Совокупный лизинговый портфель, млрд рублей

960

1180

1860

2530

2900

3200

3100

Доля лизинга (объема нового бизнеса) в ВВП, %

0,5

1,0

1,2

1,2

1,3

1,1

0,9

Индекс розничности, %

25,2

24,0

23,0

28,0

34,7

43,9

44,0

Источник: RAEX («Эксперт РА») по результатам анкетирования лизинговых компаний

Рост концентрации на крупнейших лизингодателях в новом бизнесе сказался также на увеличении доли топ-10 в совокупном лизинговом портфеле. Так, согласно оценке RAEX на 01.01.16 не менее 74% лизинговых платежей к получению приходится на 10 крупнейших лизингодателей (против 72% в 2014 году), что, в частности, объясняется экспансией крупных компаний в сегменте МСБ. Так, средняя доля розничных сегментов в портфеле первой тройки лизинговых компаний за 2015 год составила около 33% (против 24% годом ранее). Ключевое влияние на развитие бизнеса в сегменте МСБ оказывает организация «розничных фабрик». «В связи с этим розничные компании уделяют большое внимание автоматизации процессов фронт- и мидл-офисов и стандартизации процессов бэк-офиса для снижения затрат на заключение и последующее сопровождение сделок», — подчеркивает Дмитрий Курдомонов, управляющий директор компании «Хомнет Лизинг».