Падение доходности в цифрах и фактах

За полтора десятка лет своего существования российская банковская система успела пережить целый ряд опустошительных кризисов, но каждый раз как птица Феникс выходила из них еще более окрепшей. Несмотря на то что сейчас российская экономика на подъеме и многие банки неплохо зарабатывают на растущих доходах нефтеэкспортеров, ветераны банковского дела с грустью констатируют: прибыльность бизнеса год от года катастрофически падает.

О колоссальной разнице в росте доходов свидетельствует такой факт: например, прибыль у Мосбизнесбанка, банка "Санкт-Петербург" и питерского Промстройбанка в теперь уже далеком 1993 году превысила уровень 1992 года соответственно в 11, 20 и 30 раз! При этом больше всех преуспел Промстройбанк, у которого в структуре совокупных доходов доля доходов по операциям с ценными бумагами и на валютном рынке оказалась наибольшей. По итогам 1994 года рентабельность капитала у Петроагробанка составила 149%, банка "Санкт-Петербург" - 133%, а у Мосбизнесбанка - 85%. Прибыльность у многих российских банков в начале 90-х годов была примерно на таком же уровне. При этом доход на вложенный капитал по межбанковским кредитам в 1994 году составлял 310%, по операциям с иностранной валютой - 224%, с ГКО (три месяца без учета налоговых льгот) - 195%.

А теперь давайте сравним трехзначные показатели роста эпохи первоначального накопления банковского капитала с получаемой доходностью в наше время. Если совокупный объем капитала российских банков в прошлом году вырос на 28,9% (с 590 млрд до 761 млрд рублей), то прибыль всего банковского сектора снизилась на 23% - с 125,7 млрд до 96,7 млрд рублей. Рентабельность капитала в российском банковском секторе за девять месяцев 2003 года составила всего лишь 14,2%, а по итогам в целом за прошлый год, по оценке экспертов, не должна превысить 17%. Это ниже чем в 2002 году, когда она равнялась 18%. Иными словами, капитала в стране становится больше, но его прибыльность снижается.

Как видим, разница между темпами роста доходности банковских активов в 1993-1994 и в 2002-2003 годах колоссальная! Справедливости ради стоит сказать, что сверхдоходы начала 90-х годов во многом объясняются, во-первых, широким распространением тогда спекулятивных операций, во-вторых, высокими темпами инфляции, которая сейчас на порядок снизилась.

Если ожидаемую по итогам 2003 года рентабельность скорректировать с учетом уровня прошлогодней инфляции: 17% - 12% = 5%, то полученная цифра и вовсе станет вполне сопоставимой с уровнем рентабельности западных банков, которая обычно равняется 5-7%. Таким образом, отечественная банковская система по уровню рентабельности практически вплотную приблизилась к западным стандартам.

Столь явному достижению можно было бы радоваться и даже бить в колокола по поводу нашего очередного шага в сторону большей цивилизованности. К тому же это фактически означает снижение стоимости услуг для потребителя, что тоже является весьма существенным плюсом.

Однако эксперты утверждают: рентабельность в отрасли слишком быстро падает, а потому у российских банков не хватает средств для решения стоящих перед ними текущих задач. В отличие от давно сложившейся западной банковской системы российские банки нуждаются не только в ускоренных темпах капитализации, но и в развитии филиальной сети, в увеличении инвестиций в банковское оборудование и т.д. Без решения этих задач российский банковский сектор окажется просто не в состоянии не только полноценно обслуживать нужды отечественной экономики, но и на равных конкурировать с западными партнерами.

О падении доходности свидетельствует и недавно проведенное исследование рейтингового агентства Standard&Poor;'s. По данным агентства, средняя доходность активов у 30 крупнейших российских банков сократилась в 2002 году до 2,87% против 3,11% в 2001 году и 4,43% в 2000 году, о чем свидетельствует диаграмма 1.

Правда, в конце первого полугодия 2003 года чистая прибыль российских банков повысилась, но это было в значительной степени связано с ростом доходов от торговых операций, а в некоторых случаях - таким благоприятным обстоятельством, как отмена в 2003 году применения одного из МСФО, предусматривающего поправку денежных активов на инфляцию.

По информации Standard&Poor;'s, высокая концентрация бизнеса российских банков на крупных корпоративных клиентах (нередко - на компаниях, входящих в те же холдинги, что и сами банки) оборачивается слабой диверсификацией доходной базы, замкнутостью на отдельных контрагентах и слабой способностью влиять на уровень процентных ставок. Крупнейшие клиенты нередко требуют от банков понижения процентных ставок по кредитам, даже до наступления срока погашения. Между тем соответствующее изменение ставок по депозитам для банков проблематично. К тому же компании из родственного холдинга редко выплачивают своему кэптивному банку комиссионное вознаграждение. В то же время сами банки в условиях жесткой конкуренции нередко отказываются от комиссии за свои услуги, стремясь таким образом привлечь выгодных сторонних клиентов. В результате 30 крупнейших банков имеют низкий комиссионный доход, составляющий, по данным за 2002 год, в среднем 17% выручки.

За последние четыре года процентные ставки в российском банковском секторе значительно снизились. В июне 2003 года средневзвешенная ставка по рублевым депозитам составляла 12,7%, в то время как в июне 1999 года она достигала 30,6%. Динамика снижения процентных ставок показана на диаграмме 2. Средняя процентная маржа у 30 ведущих российских банков - рассчитанная по МСФО - уменьшилась к середине 2002 года до 5,4% против 7,5% в 2001 году и 7,1% в 2000 году. По данным рейтингового агентства Standard&Poor;'s, дополнительное понижающее влияние на процентную маржу оказывает деятельность иностранных банков, расширяющих свое присутствие в России. Об этом свидетельствует значительное снижение за последние два года процента по еврооблигациям, которые ведущие российские компании выпускают преимущественно через иностранные банки.

Бум в сфере розничного кредитования

Надо сказать, российские банки пытаются противостоять снижению маржи по выдаваемым кредитам как за счет наращивания объемов кредитования, так и за счет освоения новых для них видов кредитных операций. В частности в прошлом году , бурное развитие розничного кредитования было обусловлено получаемой здесь банками более высокой прибылью. О росте свидетельствуют следующие факты: если в течение 2001 года отечественные банки выдали физическим лицам кредиты на сумму в 95 млрд рублей, что едва достигало 3% от общего объема банковских активов, то уже к концу 2002 года эта цифра увеличилась до 142 млрд рублей, то есть в 1,5 раза. А за прошлый год совокупный объем розничного кредитования вырос до 250 млрд рублей (4,4% от всех активов), то есть в 1,77 раза. По оценкам экспертов, в нынешнем году величина кредитов, выданных частным клиентам, должна превысить 460 млрд рублей, составив тем самым 6% от всех активов.

Особенно бурно развивается автокредитование: достаточно сказать, что в прошлом году около 15% всех иномарок были куплены в кредит. По прогнозам аналитиков, доля автомобилей иностранного производства, купленных россиянами в кредит, в ближайшие годы увеличится до 50%. Еще большие перспективы ожидают банкиров в сфере ипотечного кредитования: если на Западе более 50% жилья приобретают в кредит, то в России пока лишь около 5%.

Однако процентная маржа и по новым видам кредитования постепенно снижается, как, впрочем, и процентная ставка. Если три года назад рублевый потребительский кредит можно было получить в банке под 50-60% годовых, то сейчас ставка заимствования снизилась почти в четыре раза, что вполне оправданно, поскольку некоторое снижение доходности с лихвой компенсируется растущим объемом заимствования.

Но россиянам не стоит расслабляться. По оценкам аналитиков, иностранные банки уже присматриваются и к этому сегменту отечественного рынка. Согласно прогнозам, здесь будет отработана та же технология по захвату рынка, что и в сфере корпоративного кредитования, где первопроходцами были отечественные банки, хорошо знакомые как со спецификой местного законодательства, так и с менталитетом и нравами российского корпоративного клиента. Но когда инобанки на определенном этапе пришли к выводу, что риск работы с узко очерченным кругом первоклассных корпоративных заемщиков в России свелся к минимуму, то без труда - благодаря предложенным более выгодным условиям (ставка LIBOR плюс 2,5 - 3% маржа = 4 - 6% годовых по долларовым кредитам) - сумели завоевать наиболее крупных и наименее рискованных клиентов.

Уже сейчас в прессе появились сообщения о возможном выходе на отечественный рынок автомобильного кредитования американской корпорации "Дженерал моторс", которая собирается самостоятельно выдавать ссуды на приобретение своих автомобилей. Если эти планы станут реальностью, то стоимость долларовых автокредитов снизится с 12-13,5 до 7%.

Малоосвоенные сегменты рынка

Впрочем, по оценке специалистов, у российских банков есть еще много неосвоенных или малоосвоенных рыночных ниш. На недавно прошедшем банковском саммите в качестве таковых назывались: классическое ипотечное кредитование (с секьюритизацией ипотечного покрытия); управление средствами пенсионных фондов; кредитование обучения; интернет-банкинг и ряд других.

Следует заметить, что работа по первым двум направлениям уже началась. В частности, после принятия у нас закона об ипотечных ценных бумагах инвестиционная группа "Регион" планирует во втором полугодии нынешнего года приступить к первому в нашей стране выпуску облигаций, обеспеченных ипотечным покрытием. Правда, прежде чем это произойдет, законодатели должны принять еще более 30 нормативных актов.

Бизнес по управлению средствами пенсионных фондов также скоро станет довольно значимым видом деятельности для отечественных финансовых менеджеров. До 31 марта нынешнего года ПФР должен перевести пенсионные накопления 700 тыс. россиян в выбранные ими управляющие компании.

Характеризуя новые приоритеты в деятельности банков, руководитель отдела аудита финансовых институтов аудиторско-консультационной группы "Развитие бизнес-систем" Светлана Тинкельман заявила: "В последнее время банки начали осваивать такие новые направления деятельности, как, например, проектное финансирование, лизинговые операции, операции с драгоценными металлами. В процессе финансирования инвестиционных проектов по созданию нового производства, реконструкции, модернизации и расширению действующего производства российских предприятий, а также финансирования капитального строительства, банки проводят анализ различных отраслей экономики с целью выявления наиболее перспективных направлений для реализации инвестиционных проектов, маркетинговый анализ перспективных отраслей, поиск наиболее доходных объектов для инвестирования и другие исследования.

А вот другой наш эксперт, председатель совета директоров EGAR Technology Геннадий Иоффе высказался следующим образом: "Многие российские банки видят сегодня свои перспективы на финансовом рынке. К основным видам деятельности здесь следует отнести управление собственным портфелем, управление активами и поддержку брокерских операций. Цены на нефть и укрепление рубля по отношению к доллару обеспечили высокую прибыльность операций на российском фондовом рынке, и есть немало оснований считать это тенденцией на ближайший период времени. Это привлекает новых участников. Возьмите хотя бы проект по масштабной автоматизации инвестиционного бизнеса Сбербанка России, который можно считать знаковым".

Таким образом, проблему сокращения доходности российские банки пытаются решить за счет освоения новых сегментов рынка. Но вслед за ними, а в некоторых случаях - как, например, с ипотечным кредитованием и с опережением - туда же идут и банки с иностранным капиталом, имеющие у себя за плечами громадный зарубежный опыт. В результате конкуренция усиливается и постепенно переносится в плоскость более выгодных условий кредитования.

Именно поэтому следует согласиться с выводом агентства Standard&Poor;'s, что основным препятствием к повышению чистой прибыли российских банков, многие из которых находятся в процессе становления и роста, является высокий уровень операционных издержек. Среднее отношение издержек к доходам у 30 ведущих российских банков увеличилось в 2002 году до 70% по сравнению с 58% в 2001 году. Инвестиции в новые банковские системы и инфраструктуру, а также в риск-менеджмент, подготовку персонала и разработку новых продуктов являются значительными статьями расходов, и их пик, по-видимому, еще не пройден. Для получения материальной отдачи и повышения эффективности требуется время, поэтому менеджменту банков необходимо сосредоточить усилия на сдерживании текущих операционных издержек.

Кроме того, прежде чем широко распахнуть наш рынок перед иностранными банками, отечественным регуляторам необходимо устранить все необоснованные ограничения, сдерживающие рост доходности российской банковской отрасли. Но даже при соблюдении всех этих условий усиление конкуренции со стороны инобанков неизбежно приведет в целом к серьезному падению рентабельности банковского бизнеса в России. При этом западным банкам с их громадными капиталами будет гораздо легче выжить за счет увеличения объемов кредитования, чем отечественным, что, конечно же, не может не тревожить.

Диаграмма 1. Доходность активов некоторых российских банков в сравнении со средними показателями 30 ведущих банков