Утроение за год

Региональные банки продаются и в большинстве своем будут проданы. Вопрос в том, по какой цене они будут проданы и чем станут в своей новой жизни — далеким провинциальным филиалом крупного федерального банка или ядром банковской группы? Новосибирский Сибакадембанк явно ориентируется на второй вариант.

Дальновидные региональные банкиры просчитали вероятности развития бизнеса и сделали свой выбор еще вчера, озаботившись вопросами корпоративного управления и сотрудничества с иностранными инвесторами, Международной финансовой корпорацией (МФК), Европейским банком реконструкции и развития и другими. Среди таковых можно назвать несколько банков, которые добились расположения ЕБРР и участия европейского банка в своем капитале, — ростовский «Центр-Инвест», екатеринбургский Уралтрансбанк, новосибирский «Сибакадем» и ряд других банков.

Комментируя сделку по продаже пакетов акций Сибакадембанка ЕБРР, фонду DEG и банку «Клариден», документы которой были подписаны на глазах у журналистов, старший банкир ЕБРР Николас Тессейман сказал: «Подписание договоров такого рода с Сибакадембанком становится обычным делом. Банк очень активно развивается. Когда мы начали с ним работать, его капитал был равен 7 млн долларов. После сделки, свидетелями и участниками которой мы являемся, капитал банка возрастет до 100 млн долларов».

Конечно, европейский банкир добавил напутствие в том духе, что расслабляться нельзя, впереди новые задачи и т.д., но и без этих проникновенных слов стратегического инвестора ясно, что сибирские банкиры на достигнутом останавливаться не собираются. Генеральный директор Сибакадембанка Кирилл Брель сообщил, что за прошедший 2005 год банк утроил практически все показатели, увеличил баланс до 1 млрд долларов (30 млрд рублей) и рассчитывает войти по итогам года в число 40 крупнейших российских банков. Отношение прибыли к акционерному капиталу составило 70%, что свидетельствует об эффективной работе банка и его команды.

В 2006 году, по словам менеджеров банка и его европейских инвесторов, перед банком стоит задача удвоить баланс и войти в ТОП-30 российских банков — добиться роста объемов активов до 60 млрд рублей, сохраняя при этом специфику развития универсального банка, равновесие между розничным и корпоративным портфелями. По объемам вкладов населения банк уже занимает 20-е место в России.

Председатель директоров банка Игорь Ким подтвердил информацию о том, что в банке начата трехлетняя программа подготовки к IPO. «За это время мы постараемся получить кредитные рейтинги и рейтинги корпоративного управления, чтобы публичный рынок был готов оценить объективную информацию о Сибакадембанке», — говорит Игорь Ким.

Банкир знает, о чем говорит. Объективная информация, транспарентность, прозрачность бизнеса — конек Сибакадембанка, в значительной мере приверженностью принципам корпоративного управления по западному образцу объясняются успехи в привлечении иностранных инвесторов в капитал банка. По словам Игоря Кима, интерес к последней сделке был очень высоким, спрос на акции Сибакадембанка превысил размер эмиссии в два раза, несмотря на довольно высокую цену: при номинальной стоимости акции в 1 рубль эмиссия была размещена по цене 6,32 рублей за акцию. Довольно сложная процедура сделки с большим количеством участников была отработана быстро — представители DEG подтвердили, что переговоры о покупке пакета начались в сентябре 2005 года, а в декабре уже были подписаны документы.

Сгруппироваться перед продажей?

ЕБРР вошел в капитал банка, получив блокпакет в конце прошлого года, так что отношения с инвестором у сибирского банка развиваются действительно довольно быстрыми темпами. Кроме того, в капитал вошли немецкие и швейцарские инвесторы, причем швейцарский банк, как портфельный инвестор, мог купить пакет как в собственных целях, так и в интересах своих клиентов. А немцы, сообщил «БО» первый вице-президент, глава департамента финансовых учреждений DEG Андреас Зайслер, заинтересованы в инвестиционном доходе и, возможно, в совместных с «Сибакадемом» проектах по кредитованию крупных клиентов. Банк, таким образом, дает немецким инвесторам отличную площадку для выхода на перспективный региональный рынок.

В чем же заинтересованы банк и его владельцы? Доля мажоритарных собственников, основателей банка, в результате таких сделок неуклонно снижается, пропорционально уменьшаются их возможности по контролю за бизнесом. Безусловно, это осознанная политика. Как сказал по этому поводу первый вице-президент Ассоциации региональных банков Александр Хандруев, ЕБРР входит в капитал банков не навсегда. Он обычно привлекает некоего стратегического инвестора, который займется развитием банка-партнера ЕБРР на новом уровне. И для региональных банков, по мнению А. Хандруева, пример Сибакадембанка может быть показательным, в нем они вольны увидеть вполне реальную модель развития. Например, «Уралсиб», до приобретения его «ЛУКойлом», тоже проводил политику наращивания капитала и поиска стратегического инвестора. Чтобы войти в тридцатку крупнейших, Сибакадембанку, как и «Уралсибу» в свое время, придется начать строительство банковской группы и стать ее ядром. Менеджмент и владельцы Сибакадембанка говорят о такой перспективе осторожно. Председатель совета директоров Игорь Ким пока готов обсуждать тему консолидации балансов по МСФО Сибакадембанка и Уралвнешторгбанка. Кроме того, у владельцев «Сибакадема» есть интересы в Дальвнешторгбанке (Благовещенск), Межторгбанке и Желдорбанке (Москва).

«В регионах, где высокая концентрация населения и производства, в городах-миллионниках есть некоторое количество банков, из которых могут прорасти банковские группы субфедерального или даже федерального уровня», — продолжил А. Хандруев. Войти в ТОП-30 будет непросто, это по силам банкам с продуманной выверенной стратегией бенефициарных владельцев. У банков, владельцы которых делают ставку на инерционное развитие — лишь бы положить себе в карман дивиденды, — нет будущего. А если берется амбициозная задача попасть в число лидеров, то привлекается международный аудит, проводится рейтингование в уважаемом агентстве, road-show, привлечение инвесторов и т.д. При этом происходит размывание, уменьшение доли мажоритарных инвесторов. Разумеется, они идут на это совершенно осознанно. «По сути, — резюмировал г-н Хандруев, — такие банки становятся на путь поэтапной продажи бизнеса нерезидентам».

Региональные банки могут продешевить

Как уже говорилось, продажа продаже рознь, особенно в свете последних событий на поле законотворчества, которые могут привести к распродаже малых региональных банков скопом и по дешевке. Президент Ассоциации региональных банков Александр Мурычев резко отрицательно высказался в конце 2005 года по поводу планов депутатов отменить «дедушкину оговорку» в законопроекте о наращивании капиталов банков минимум до 5 млн евро к 2007 году. Оговорка, как известно, заключается в том, что 5 млн евро должны показать вновь создаваемые банки, а уже существующие не должны опускаться ниже уровня сложившегося капитала. Отмена «дедушкиной оговорки», уверен А. Мурычев, приведет к уничтожению малых банков, причем не в столице, где обращается большая часть капитала и владельцы банков без особого труда подкинут своим банкам пару-тройку миллионов долларов — не такие уж большие деньги! А настоящие проблемы начнутся в регионах, малые региональные банки не смогут в большинстве своем так быстро нарастить капитал до требуемого уровня. В результате будет разрушена система финансового посредничества на большей части российского экономического пространства, и кроме интересов банкиров понесут ущерб интересы клиентов, предприятий и частных лиц — грядет монополизация рынка с монопольными сговорами и переделом.

Нормальная здоровая конкуренция, рыночные механизмы с большим успехом отрегулировали бы уровень капитализации российской банковской системы, — уверен президент Ассоциации «Россия»

А. Мурычев. Сегодня объективная рыночная ситуация такова, что региональные банки потихоньку проводят предпродажную подготовку, готовятся к продаже. Но резкое повышение требований к капитализации в сжатые сроки поставит их практически в безвыходное положение. Региональные банки будут скуплены на корню и за гроши, и потому в отмене «дедушкиной оговорки», по мнению Александра Мурычева, прежде всего заинтересованы некие силы, которым не хочется тратить большие деньги на создание собственной филиальной региональной сети.

Даже если не брать конспирологический и законодательный аспекты проблемы, очевидно, что с наибольшей выгодой и лучшими деловыми и репутационными перспективами для прежних владельцев

могут быть проданы банки, которые начали предпродажную подготовку и «поэтапную продажу» заблаговременно и цивилизованно.

Собственно, по такой же технологии продаются и многие столичные банки. Судя по словам президента Городского ипотечного банка Николая Шитова, законы ценообразования во многом похожи. Банк может продаться быстрее и относительно дешевле, либо на предпродажную подготовку будет потрачено большее количество времени, и тогда на продажу будет выставлен банк с хорошей капитализацией, масштабным бизнесом, существенными оборотами. По мнению Н. Шитова, существуют два подхода и две основные бизнес-модели при продаже банка. В первом случае формулируется идеология банка и создается некая действующая бизнес-модель, которая затем продается стратегическому покупателю, а он уже выстраивает стабильный бизнес. Так был продан ДельтаБанк, и слова г-на Шитова не противоречат тому, что говорили об этой сделке продавцы и бывшие собственники ДельтаБанка, в частности Патриция Клоэрти, руководитель фонда Delta Private Equity Partners («Продажа банков. В хорошие руки за хорошие деньги», «БО», № 10, 2004). Они рассматривали этот проект как венчурные инвестиции, целью которых является именно создание и продажа хорошо действующей модели, которую покупатель может наполнить любым интересным ему содержанием.

Второй подход к продаже банка, по словам Николая Шитова (Городской ипотечный банк), заключается, напротив, в построении реально работающего стабильного банковского бизнеса с объемами и прибылью. Часто в формировании такого бизнеса участвуют международные институты развития, МФК, ЕБРР и др. И лишь затем банк продается стратегическому инвестору или выводится на IPO. По такой схеме, например, был продан КМБ-Банк, весьма успешный в своей нише кредитования малого бизнеса. Кстати, самому Городскому ипотечному банку и его менеджменту ближе вторая идеология. «Мы не стремимся продаться немедленно», — говорит Николай Шитов, и подтверждает, что сегодня ведутся переговоры о продаже МФК и ЕБРР пакета акций Городского ипотечного банка, который в сумме составит около 25%.

Справка «БО»

Сделка по вхождению немецкого инвестиционного фонда Deutsche Investitions- und Entwicklungsgesellschaft mbH (DEG) в акционерный капитал российского Сиб- академбанка была совершена в результате выкупа фондом части допэмиссии банка. Эмиссия зарегистрирована в количестве 180 млн акций номинальной стоимостью 1 рубль. Цена размещения составила 6 рублей 32 копейки. DEG выкупил акции Сибакадембанка на сумму 15 млн долларов в росийском эквиваленте, и его доля собственности в банке теперь составляет около 10%. Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), который вошел в капитал банка год назад, увеличил свою долю почти до 28,5%, выкупив часть допэмиссии на те же 15 млн долларов. Еще одним инвестором стал швейцарский инвестиционный банк «Клариден», дочка «Креди Свис», — на сумму, эквивалентную 10 млн долларов. Доля «Клариден» составила около 6%. Участники сделки подчеркивают, что швейцарский банк в данном случае выступает исключительно как портфельный инвестор и потому может приобретать акции Сибакадембанка как для себя, так и в интересах своих клиентов.

Доля мажоритарных акционеров, отцов-основателей Сибакадембанка — Игоря Кима, Андрея Бекарева и Александра Таранова, после сделки немного превышает 50%. По словам председателя совета директоров Игоря Кима, в его собственности остаются 26% акций.