Факторинг является самым быстрорастущим сегментом международной финансовой индустрии — за последние 15 лет обороты по факторингу в мире увеличились в 10 раз и достигли 1 трлн долларов. При этом традиционные кредитные организации в своей стандартной форме не сильно преуспели в области факторинга. Наибольшие обороты и доходы демонстрируют Факторы, работающие не как кредитные организации, а как специализированные факторинговые компании. Обусловлено это прежде всего идеологическими расхождениями, связанными с подходом к клиенту, между кредитными институтами и факторинговыми компаниями.

А что же банки?

В наши дни, согласно Оттавской конвенции 1988 года, факторинг — это совокупность четырех (минимум — двух) компонент: финансирования, защиты (страхования) рисков, управления дебиторской задолженностью и информационного обслуживания. При этом ясно, что Фактор напрямую заинтересован в росте своего клиента, т.к. именно таким образом он может нарастить свой доход. Учитывая, что при финансировании в рамках факторинга залогом выступает только дебиторская задолженность, Фактор предельно заинтересован также и в качестве роста своего клиента. Кредитные же институты, привычные к защите имущественными и прочими вполне материальными залогами, принимают решения при факторинговом обслуживании по аналогии с кредитными операциями да и ориентируются прежде всего на финансирование в рамках факторинга, упуская прочие его составляющие.

В тех странах, где факторинговые операции могут проводиться специализированными Факторами, работающими не в форме универсальной кредитной организации, наблюдается наибольший рост факторинговых операций, наибольшее отношение объема факторинга к ВВП.

Например, в Великобритании факторинг регулируется в рамках гражданского законодательства и большинство Факторов — специализированные факторинговые компании. А в Германии до последнего времени часть факторинговых операций могли проводить только банки и наблюдалась разная степень специализации Факторов. При сопоставимых мощностях экономик объем факторинговых операций в Объединенном Королевстве больше немецкого в пять раз. Если сравнивать отношение объема факторинговых операций к ВВП, то это 11% в Великобритании против 2% в Германии.

Общемировым трендом является выделение факторинговых операций из универсальных коммерческих банков, на худой конец в форме Фактора как специализированного банка (если это требуется законом). Связано это также и с тем, что в банках, где факторинг не является основным видом бизнеса, факторинговыми операциями обычно занимаются специалисты кредитных отделов. Как правило, они не имеют соответствующей квалификации и знаний, отдают предпочтение кредитованию, считают неэффективными вложения средств в развитие факторинга из-за его сложности, в том числе в части бухгалтерского учета, а также из-за большей, по их мнению, рискованности операций.

Но в России все финансовые операции в рамках факторинга пока проводят только исключительно банки, причем зачастую — универсальные. Как же это получилось?

Факторинг в России: вынужденный диктат банков

Основным законом, регулирующим факторинговые операции, в нашей стране является Гражданский кодекс, а точнее — его 43-я глава «Финансирование под уступку денежного требования». При этом сама глава вполне современная и может быть оценена в целом как рабочая. Однако разработчики закона не учли особенностей национального нормотворчества. В частности, в соответствии со статьей 825 ГК РФ «договоры финансирования под уступку денежного требования могут заключать банки и иные кредитные организации, а также другие коммерческие организации, имеющие разрешение (лицензию) на осуществление деятельности такого вида». То есть финансовому агенту понадобится получать лицензию на осуществление деятельности по финансированию под уступку денежного требования. При этом так случилось, что до настоящего времени не определен даже орган, который должен осуществлять выдачу лицензий.

Банки же и иные кредитные организации имеют право заключать договоры финансирования под уступку денежного требования с момента получения лицензии Банка России на осуществление банковских операций, поскольку подобные сделки кредитные организации вправе совершать в соответствии с Федеральным законом «О банках и банковской деятельности».

То есть в России создание факторинговых компаний только в форме или в рамках коммерческих банков — вынужденная мера, обусловленная правовым вакуумом. Однако общий закон большей эффективности специализированных факторинговых институтов сработал и в такой неблагоприятной среде: на долю единственных двух специализированных факторинговых компаний (Национальной факторинговой компании и группы «Еврокоммерц») приходится существенно больше 50% от общего объема российского рынка факторинга.

Правительство рубит гордиев узел

Вместе с тем статья 10 ФЗ «О введении в действие части второй Гражданского кодекса Российской Федерации» сохраняет существующий порядок осуществления деятельности финансовых агентов до установления условий ее лицензирования. В соответствии с нормами этой статьи коммерческие организации могут осуществлять данный вид деятельности без лицензии до разработки соответствующих документов.

Лицензирование различных видов деятельности осуществляется в соответствии с ФЗ «О лицензировании отдельных видов деятельности», не содержащем каких-либо требований по лицензированию деятельности по финансированию под уступку денежного требования. Также в статье 18 указанного закона сказано, что «Федеральные законы и иные нормативные правовые акты, регулирующие порядок лицензирования отдельных видов деятельности, действуют в части, не противоречащей Федеральному закону о лицензировании отдельных видов деятельности, и подлежат приведению в соответствии с ним».

Данное противоречие формирует, мягко говоря, разную правоприменительную практику. Большое количество судебных процессов завершается вынесением противоположных решений судов. При попытке Факторов работать без банковской лицензии разными арбитражными судами выносятся противоположные решения. В одном случае суд решает, ссылаясь на статью 825 Гражданского кодекса, что финансовые агенты должны осуществлять деятельность только под банковской лицензией, в другом случае — ссылаясь на Закон «О лицензировании отдельных видов деятельности» и статью 10 Закона «О введении в действие части второй Гражданского кодекса Российской Федерации», — что лицензия финансовым агентам не требуется.

На этом фоне решение Правительства РФ об отмене лицензирования факторинговых операций выглядит прогрессивной и давно ожидаемой мерой.

Что ждет рынок?

Не секрет, что ежегодно удваивающийся российский рынок факторинга в последние годы привлекает внимание многих операторов, серьезных (группа Hansa, GE Capitals) и не очень. В 2005 году оборот лидера отечественного рынка — Национальной факторинговой компании — превысил 1,5 млрд долларов, а суммарный объем рынка составил около 3 млрд долларов.

При этом с каждым годом конкуренция за клиента приобретает все более острый характер: компании разрабатывают новые продукты (факторинг без финансирования, факторинг без регресса) и ведут жесткую ценовую борьбу.

Необходимость работать в рамках банковского законодательства серьезно мешает росту объемов и качества факторинговых операций в России, но вместе с тем препятствует ведению чрезмерно рискованных или непросчитанных операций. Одномоментная отмена лицензирования операций на быстрорастущем и привлекательном для многих рынке неизбежно породит стремительный рост количества Факторов, не обладающих должной квалификацией. Как известно, в России нет серьезных образовательных учреждений, готовящих специалистов по факторингу, и компании вынуждены воспитывать кадры своими силами или направлять персонал на курсы, тренинги и т.п. Явный дефицит кадров даже замедлил приход в страну крупных иностранных игроков, требующих определенного уровня квалификации персонала и не имеющих возможности укомплектовать хотя бы первичный штат.

Резкий рост освобожденных от надзора факторинговых компаний, имеющих желание отщипнуть свою долю пирога, приведет к существенному падению ставок по факторинговым операциям. Однако это снижение, не подкрепленное повышением качества обслуживаемой дебиторской задолженности, не опирающееся на повышение внутренней эффективности игроков, вызванное лишь конкурентной борьбой, неминуемо приведет к скорому массовому банкротству свежеиспеченных Факторов. При этом квалифицированные игроки, ограниченные в возможностях демпинга себестоимостью необходимых процедур настоящего факторинга, понесут хоть и временные, но существенные потери в клиентской базе, в темпах роста и размерах дохода.

Более того, клиенты факторинговых компаний, переводящие значительную долю своих операций на факторинговое обслуживание, через некоторый промежуток времени оказываются сильно привязаны к Фактору как к источнику оборотного капитала, источнику информации о дебиторах, контролеру и страховщику дебиторской задолженности. Мгновенный отказ Фактора от обслуживания клиента приводит как минимум к его кризису, а в некоторых случаях может спровоцировать банкротство клиента.

Учитывая вышесказанное, остается уповать лишь на расчетливость и здравый смысл отечественных коммерсантов, хорошо уяснивших себе, что бесплатный сыр до добра не доводит. И после отмены лицензирования следует по-прежнему серьезно выбирать себе Фактора, чтобы «фактор роста бизнеса» не стал фактором кризиса.

Факторинг: услуга торговая или финансовая?

Факторинг (от англ. factor — торговый агент, представитель) как услуга родился из естественного желания торговцев, осуществляющих поставки с вынужденной отсрочкой, получать деньги непосредственно после отгрузки, и при этом не рискуя. В частности, в XVII—XIX веках для английских торговцев, осуществляющих поставки через океаны, значительную роль играли факторинговые компании, выступавшие в роли агентов «дель кредере». Эти агенты (Факторы) обеспечивали (гарантировали) оплату всех товаров, продаваемых от своего принципала. Постепенно Факторы кроме гарантий оплаты товаров взяли на себя и финансирование поставщика.

Второй этап бурного роста факторинговых операций пришелся также на Европу, но уже на период после окончания Второй мировой войны, когда множество дебиторов были не в состоянии осуществлять закупки товаров на условиях предоплаты и даже гарантировать своевременность и аккуратность расчетов. Начавшийся тогда рост факторинговых компаний и их оборотов фактически продолжается до сих пор. Причиной этого является предельная клиентоориентированность самой услуги, ее востребованность при осуществлении современных высококонкурентных торговых операций, ее идеология, ориентированная прежде всего на интересы растущих торговых компаний.