Финансовая сфера

Банковское обозрение


12.10.2021 FinTechАналитика
Бизнес распробовал ЦФА

Конец лета — начало осени 2021 года оказались богатыми на новости, связанные с использованием блокчейна и смарт-контрактов в реальном секторе


За обладание блокчейн-платформами или контроль над ними начали активно бороться корпорации и BigTech, обгоняя кое-где финансистов.

Наверное, на это намекали представители Государственной думы и Банка России в дискуссиях после принятия ФЗ-259 «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты» (Закон «О ЦФА»). Напомним, намеки в России касалась и крупных индустриальных и транспортных компаний, а не финансистов. И вот проявляются контуры реального использования силы токенов и смарт-контрактов в бизнесе.

ЦФА в России

Первое, на что стоит обратить внимание, это активное обсуждение в кулуарах конференций, посвященных практическому применению Закона «О цифровых финансовых активах», учрежденного «Норникелем» палладиевого фонда Global Palladium Fund (GPF).

Мало кто в начале 2021 года обратил внимание на то, что «Норникель» подал заявку на включение блокчейн-платформы Atomyze в реестр Банка России. Тогда о ней было известно лишь то, что изначально ее развернули на базе решения Hyperledger Fabric. Atomyze функционирует в live-режиме с декабря 2020 года. На Atomyze компания в соответствии с Законом о ЦФА токенизировала не только инвестиционные, но и индустриальные продукты.

Интерес к ней проявили другие компании, например, инвестиционная компания «Интеррос» стала членом консорциума инвесторов блокчейн-платформы Atomyze. Об этом рассказал руководитель «Интерроса» Сергей Батехин на посвященной цифровым финансовым активам сессии в ходе Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ). Кроме Atomyze намерение зарегистрировать свои блокчейн-платформы как операторы выпуска и обмена ЦФА обозначали Сбербанк, «Трансмашхолдинг» и другие.

Интерес к экспериментам с ЦФА оказался настолько велик, что в конце мая 2021 года Экспертный совет по цифровому развитию РСПП обратился к ЦБ с просьбой ускорить формирование в стране реестра платформ по выпуску ЦФА. Об этом сообщил в ходе III съезда АБР вице-президент РСПП Александр Мурычев. «Мы, прежде всего крупный бизнес, да и средний, исходим из того, что ближайшие годы будем выходить на оцифровку всех активов, которыми обладает наша промышленность. Это касается и товарных запасов, и сырья. Мы здесь видим, чтобы промышленники могли бы получить большой инструментарий доступа к дополнительному финансированию», — сказал в интервью Interfax Александр Мурычев.

Палладий, токены и ESG

Возвращаясь Global Palladium Fund, необходимо вспомнить, что в январе этого года GPF разместил цифровые биржевые инструменты с привязкой к палладию, платине, золоту и серебру на Deutsche Börse. В июне обеспеченные никелем и медью ETC добавили в листинг Лондонской фондовой биржи и Borsa Italiana. 6 сентября 2021 года GPF разместил цифровой биржевой инструмент (ETC), обеспеченный никелем с нейтральным углеродным балансом, на Венской фондовой бирже (Wiener Börse).

На отечественном рынке эти события вызвали ажиотаж. 7 сентября 2021 года генеральный директор GPF Александр Стоянов раскрыл в интервью изданию ForkLog свое видение роли блокчейна, смарт-контрактов и ЦФА в повышении прозрачности процессов в тяжелой промышленности. «В совокупности мы уже запустили продукты на пяти биржах в Англии, Германии, Италии, Швейцарии и Австрии. Все они прошли проверку независимыми аудиторами. Физически металлы платиновой и драгоценной групп находятся либо в хранилище Brinx, либо в банке ICBC в Лондоне. Цветные металлы хранятся на складе в Роттердаме». 

По словам Александра Стоянова, поскольку зеленые темы, защита климата и окружающей среды приобретают все большее значение не только для индустриальных компаний, но и для инвесторов, GPF свои продукты токенизирует и записывает в блокчейн. Например, для ETC с привязкой к нейтрально-углеродному никелю включены параметры ESG и парниковых газов, которые независимо подтвердили. Блокчейн позволяет проследить информацию от места добычи руды и способа ее производства, до применения конкретным производителем и последующей утилизации. «Мы обмениваемся с нашими клиентами токенами на основе физического металла. Если мы говорим про инвестиционные токены, то в них зашиты не только ESG-параметры или выброс парниковых газов, но и серийные номера слитков, если говорить про драгоценные металлы, либо серийные номера пачек (bundles), если говорить про цветные металлы. Это полноценный контракт, где указаны параметры металла, и это ключевое отличие нашей платформы от других проектов», — поделился секретами Александр Стоянов.

Индустриальные клиенты получают физический металл, а инвестиционные клиенты — запись в блокчейне с указанием серийных номеров слитков или пачек. Благодаря этому любой независимый аудитор может проверить, что токен соответствует конкретному серийному номеру слитка, который лежит на складе или в хранилище.

Однако есть и сложности, генеральный директор GPF описывает их так: «Мне кажется, регулирование цифровых активов в любой стране — это вещь в себе. В силу своей новизны, эта индустрия сложна для понимания регуляторов и законодателей, поэтому кто-то идет впереди, кто-то — чуть позади, но в какой-то момент она в каждой стране будет урегулирована. Пока все идет гораздо труднее, чем нам бы хотелось. С другой стороны, мы понимаем, что для создания новых положений требуется время».

А кому сейчас легко?

С регулированием ЦФА сейчас непросто во всем мире: сложно найти баланс между действующим законодательством и новыми технологиями.

Что касается изменения законодательства то, например, в августе 2021 года группа конгрессменов США повторно внесла на рассмотрение два законопроекта, которые обяжут Комиссию по срочной биржевой торговле (CFTC) внести ясность в регулирование рынка цифровых активов. В частности, была представлена уточненная версия законопроекта «О рынках виртуальных валют и конкурентности в сфере регулирования». В документе речь идет об изучении CFTC мирового опыта в области нормотворчества. Целью является поиск пути, по которому Конгресс сможет обойти риски и способствовать разработкам для развития технологии блокчейн в США.

До этого глава SEC Гэри Генслер охарактеризовал большинство цифровых активов как незарегистрированные ценные бумаги, которые должны соответствовать требованиям возглавляемого им ведомства.

Пока законодатели ссорятся, технологические гиганты движутся вперед, решая трудную задачу обмена одними и теми же токенами между различными блокчейн-сетями. И здесь, как и положено BigTech, в центре внимания находятся облака, смарт-контракты и экосистемы. 

В августе этого года корпорация Microsoft, к примеру, запатентовала метод реализации кроссплатформенной системы управления токенами. Она позволит разработчикам создавать смарт-контракты, не привязанные к конкретному блокчейну. В этом свете логично выглядит закрытие 10 сентября 2021 года Microsoft облачной блокчейн-платформы Azure Blockchain Service. В качестве альтернативы корпорация предложила клиентам использовать Quorum Blockchain Service от компании ConsenSys.

Предлагаемый корпорацией новый сервис предоставит пользователям несколько «моделей токенов» — каждая соответствует определенному типу физических или цифровых активов. В зависимости от выбранной модели будут определены атрибуты токенов, которые впоследствии выпустят на том или ином блокчейне.

Очевидно, что рынок ЦФА резко «нажал на педаль газа». Традиционные методы привлечения корпорациями инвестиций (в том числе ESG) с участием банков получили реальную альтернативу, а вот банкиры пока отстают…






Сейчас на главной

ПЕРЕЙТИ НА ГЛАВНУЮ