Совет директоров Банка России 6 июня 2025 года снизил ключевую ставку на 100 базисных пунктов до 20% годовых. Это решение принято на фоне снижающегося инфляционного давления, хотя внутренний спрос по-прежнему превышает предложение. Банк планирует поддерживать жесткие денежно-кредитные условия для достижения инфляционной цели в 4% к 2026 году.

В апреле 2025 года годовая инфляция составила 6,2%, что ниже 8,2% в первом квартале. Базовая инфляция снизилась до 4,4%, годовая инфляция замедлилась до 9,8%. Оперативные данные показывают дальнейшее замедление роста цен, хотя высокое инфляционное давление сохраняется на продовольственные товары и услуги.

Инфляционные ожидания у населения немного выросли, в то время как цены на непродовольственные товары снижаются. Уровень безработицы остается на историческом минимуме, но наблюдается уменьшение спроса на рабочую силу в отдельных отраслях.

Несмотря на некоторое снижение процентных ставок, кредитная активность остается сдержанной, а условия кредитования жесткими. Номинальные процентные ставки снизились в апреле в большинстве сегментов финрынка, но остаются высокими; несмотря на уменьшение депозитных ставок, домохозяйства сохраняют тенденцию к сбережени. Проинфляционные риски, связанные в том числе с ухудшением условий внешней торговли, все еще преобладают над дезинфляционными на среднесрочной перспективе. Дезинфляционные риски связаны с замедлением темпов кредитования и внутреннего спроса.

Следующее заседание Совета директоров Банка России ключевой ставке запланировано на 25 июля 2025 года.

Источник: Банк России