Финансовая сфера

Банковское обозрение


  • 200, 250, 300... Кто больше?
09.01.2024 FinRetailАналитика

200, 250, 300... Кто больше?

Эксперты, опрошенные «Б.О», с оптимизмом смотрят на рост рынка ЦФА, но оценивают его возможные объемы в 2024 году по-разному


Согласны ли вы с прогнозом «Эксперт РА» по росту рынка ЦФА в 2024 году до 125 млрд рублей?

Антон Лапенков, руководитель направления по развитию бизнеса «Мастерчейн»

Антон Лапенков, руководитель направления по развитию бизнеса «Мастерчейн»

В целом, с прогнозами на 2024 год мы, в «Мастерчейн», согласны, в данный момент на рынке ЦФА наблюдается все больше (особенно под конец года) крупных и интересных выпусков ЦФА, эмитенты и инвесторы уже переходят от процедуры тестирования рынка и систем к реальным, «боевым» выпускам, что позитивно сказывается на всей отрасли. Инвесторы понимают, чего можно ожидать от эмиссий, эмитенты понимают, чем могут заинтересовать инвестора. С учетом большой работы всех участников рынка значение 120–140 млрд в следующем году вполне достижимо. Но мы, конечно же, хоть и ориентируемся на эти показатели, верим, что рынок сможет вырасти до 200 млрд рублей.

 


Дмитрий Ищенко, заместитель генерального директора Ассоциации ФинТех

Дмитрий Ищенко, заместитель генерального директора Ассоциации ФинТех

По нашему мнению, в 2024 году перспективы развития рынка ЦФА зависят от двух факторов:

  • от формирования общего пула ликвидности и развитого вторичного рынка по ЦФА на платформе оператора обмена за счет построения взаимовыгодной бизнес-модели взаимодействия с операторами информационных систем и другими участниками рынка;
  • от разработки и внедрения новых и востребованных рынком финансовых продуктов с использованием ЦФА, а также от выстраивания удобной и доступной для покупателей модели продаж.

По нашим оценкам, в случае успешного формирования единого ликвидного рынка и его насыщения привлекательными продуктами рынок ЦФА может показать уверенный рост к концу 2024 года общим объемом около 300 млрд рублей.

 


Сергей Харинов, директор по цифровым активам Московской биржи

Сергей Харинов, директор по цифровым активам Московской биржи

Рынок ЦФА имеет тенденцию к ускорению, его потенциал остается очень высоким, как и интерес участников. Вместе с увеличивающимися темпами роста рынка это позволяет нам дать более оптимистичный прогноз. Мы полагаем, что рынок ЦФА в 2024 году вырастет на 200–250 млрд рублей, что в сумме с текущими результатами, а это более 50 млрд рублей, может дать накопительный итог до 300 млрд рублей.

На базе Группы «Московская биржа» действует инфраструктура по взаимодействию оператора информационной системы и оператора обмена. Это позволяет оперативно предлагать новые выпуски инструментов на разнообразные активы, что расширяет возможности инвесторов, а эмитенты получают дополнительный канал привлечения средств.

 


Ольга Махова, директор по изменениям, инновациям и управлению данными Росбанка

Ольга Махова, директор по изменениям, инновациям и управлению данными Росбанка

По нашему мнению, предвидеть точные значения объема рынка в настоящее время затруднительно, поскольку в течение 2023 года сделки в основном имели «клубный» характер, где эмитент и инвестор заранее соглашались на условия для тестирования, а платформа выполняла роль регистратора. Такие формы размещения сыграли важную роль в популяризации ЦФА как формата для заключения сделок. Принимая во внимание, что в конце 2022 года объемы операций оценивались примерно в 3 млрд рублей, а в этом году мы оцениваем их приблизительно в 50 млрд рублей, к концу 2024 года оценка в 135 млрд рублей может быть вполне реалистична. Также в 2023 году увеличилось число ОИС до 11, что повлияло на увеличение количества пилотных сделок. Мы прогнозируем, что в 2024 году это число будет продолжать расти, как и объем сделок. Росбанк получает все более систематические и постоянные запросы от эмитентов о создании ЦФА. Видим также существенный спрос со стороны инвесторов, и в этом году мы стали получать запросы от потенциальных эмитентов на крупные суммы, начиная от 100 млн рублей и до более 10 млрд рублей.

С появлением практического опыта использования ЦФА у участников рынка мы ожидаем, что объемы сделок в следующем году могут значительно увеличиться. Дополнительным стимулом для роста этого рынка может стать легализация ЦФА в структуре активов институциональных инвесторов, что, в свою очередь, позволит установить новые рекорды по объему заключенных сделок. Опыт, полученный в проведении пилотных проектов в 2023 году, подтверждает взаимовыгодность модели для всех сторон: эмитентов, инвесторов, банков и платформ.

 


Маргарита Старостина, независимый эксперт в области ЦФА

Маргарита Старостина, независимый эксперт в области ЦФА

Несмотря на то что консенсус-прогноз выглядит достаточно оптимистичным, мне видится, что достижение объемов выпуска ЦФА в 125 млрд рублей в текущих реалиях вполне возможно.

Прежде всего это связано с растущим интересом к ЦФА со стороны участников рынка — как эмитентов, так и инвесторов. На начало декабря 2023 года объем выпуска ЦФА составил 52,3 млрд рублей, что в 75 раз превышает показатель 2022 года, при этом количество сделок увеличилось с 19 (в 2022 году) до 227 (в 2023-м).

Следует отметить и тот факт, что некоторые эмитенты, имея опыт размещения ЦФА, прибегают к этому инструменту снова, что очень ярко демонстрирует удобство и скорость такого формата привлечения финансирования, выстроенный порядок взаимодействия с операторами информационных систем, а также эффект от масштаба: разработав смарт-контракт под определенный выпуск ЦФА, его можно использовать в дальнейшем, что сокращает издержки, связанные с эмиссией.

 


Танзила Яндиева, руководитель юридического управления Экспобанка

Танзила Яндиева, руководитель юридического управления Экспобанка

Мы считаем, что 125 млрд рублей — это вполне допустимый прогноз. Напомню, что мы говорим об очень «молодом» рынке, соответствующее законодательство было принято в 2020 году, а первый оператор был зарегистрирован только феврале 2022 года. Тем не менее цифры говорят сами за себя, мы видим кратный рост рынка с каждым годом, с 0,7 млрд в 2022-м до 32 млрд в 2023-м. На этом фоне значение 125 млрд рублей выглядит более чем достижимым.

 






Новости Релизы
Сейчас на главной

ПЕРЕЙТИ НА ГЛАВНУЮ