В следующем году ЦБ продолжит понемногу снижать ставку рефинансирования. Это станет возможным благодаря снижению инфляции. Я не думаю, что регулятор начнет закручивать гайки, но вместе с нормализацией экономики ЦБ вернется к более объективным оценкам ситуации в банке. Сейчас, к примеру, качество кредитов оценивается несколько мягче, чем было бы нужно.

Если говорить о фондировании, то здесь Центральный банк будет вести себя очень осторожно, чтобы не «разогнать» инфляцию. И ЦБ, и правительство очень ценят те результаты, которых они добились в борьбе с ростом цен в последнее время. И «раскрутить» ситуацию в обратную сторону они не захотят. Уже сейчас банки по возможности возвращают кредиты, которые получили от ЦБ. Деньги в каком-то смысле не очень нужны, пока экономика не готова их впитывать. А когда такое время придет, тогда и регуляторы будут чувствовать себя свободнее.

Разница в восстановлении секторов банковского кредитования будет практически незаметной. Если начнет развиваться промышленность, работники начнут зарабатывать больше, станет меньше безработных. Люди начнут строить планы на более длительный срок, задумываться о покупке автомобиля или квартиры в кредит.

Все еще увеличивается количество «плохих» кредитов. По крайней мере, по той оценке, которая существует. Может быть, ее нужно было бы сделать более жесткой, и тогда картина выглядела бы хуже.

Вместе с тем я настроен умеренно оптимистично. Мне кажется, дела пошли на лад. Ситуация исправляется медленно, но верно.