У частного инвестора априори в голове звучат два голоса. Первый звучит строго: думай долгосрочно, диверсифицируй, не дергайся, не пытайся обыграть рынок на эмоциях. Второй — вкрадчивый: посмотри, эта бумага уже выросла на 40%, все обсуждают новое IPO, знакомый снова заработал на «очевидной идее», а ты сидишь в облигациях и упускаешь возможности.

До недавнего времени второй голос доносился из новостей, чатов, постов блогеров, побуждая к действию внутреннюю жадину. Теперь к этому хору добавился ИИ — вежливый, убедительный, уже хорошо тебя знающий. И всегда готовый объяснить, почему именно сейчас то или иное инвестиционное решение выглядит разумным.

В этом, вероятно, и состоит важный психологический поворот. ИИ вовсе не отменяет поведенческую экономику, а делает ее прикладной технологией. Раньше ошибки инвестора можно было анализировать постфактум: почему купил на пике, не продал убыточную бумагу или поверил в очередную «ракету». Теперь эти слабости можно распознавать, прогнозировать и корректировать в реальном времени. Или, что звучит более тревожно, стимулировать и монетизировать.

Поведенческая экономика давно развеяла удобную иллюзию о рациональном человеке. Даниэль Канеман и Амос Тверски в «теории перспектив» показали, что потери воспринимаются болезненнее, чем сопоставимые выигрыши. Ричард Талер описывал mental accounting — склонность раскладывать деньги по разным «ментальным счетам», хотя объективно рубль остается рублем. Поэтому человек может по-разному...