Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Сегодня речь уже не только об алгоритмической торговле, но и о более широком наборе решений: стратегиях автоследования, ИИ-фондах, робоэдвайзинге нового поколения, аналитических сервисах и специализированных нейросетях. Вопрос не в том, придет ли ИИ на рынок инвестиций, а в том, в каком качестве он закрепится: как вспомогательный инструмент, как новая продуктовая оболочка для старых бизнес-моделей или как основа принципиально нового клиентского опыта.

Над пропастью Мура

15% инвесторов уже используют ИИ для принятия инвестиционных решений, а 78% опрошенных теоретически готовы к ИИ-решениям в инвестициях. Такие результаты были получены в ходе опроса розничных инвесторов, проведенного в рамках исследования Frank RG и «ВТБ Мои Инвестиции» в ноябре 2025 года.

Оценки других аналитиков еще смелее. Согласно исследованию, проведенному финансовым маркетплейсом «Выберу.ру» совместно с ГК IT Smart Finance, в процессе принятия решения о формировании портфеля к искусственному интеллекту уже обращались 33% частных инвесторов (год назад их доля составляла 19%). При этом 43% опрошенных относятся к ИИ-инструментам как к источнику информационной поддержки, сохраняя за собой окончательный контроль над сделками. Интересно, что в 2025 году возрос авторитет профильных экспертов из внешних источников — 75% опрошенных инвесторов принимают их во внимание (в 2024 году — 40%). Другими словами, аналитика и рекомендации нейросетей не столько замещают, сколько дополняют другие источники информации.

Риски использования искусственного интеллекта в инвестициях осознают большинство опрошенных (85% респондентов опроса Frank RG и «ВТБ Мои Инвестиции»), но как стоп-фактор это определили только 22% инвесторов. Главные опасения связаны с рисками технических сбоев и ошибок в алгоритме (50%), потери активов (43%) и утечки данных (36%).

Несмотря на разницу в оценках, можно констатировать, что, согласно модели диффузии инноваций, демонстрирующей распространение на рынке новых продуктов, инвестиционные ИИ-инструменты уверенно охватили группы инноваторов и ранних последователей (первые 2,5 и 13,5% пользователей соответственно). В этой модели, предложенной Эвереттом Роджерсом, считается критически важным преодолеть разрыв, так называемую пропасть Мура (описана Джеффри Муром), и вовлечь следующую группу — группу раннего большинства (34%). От этого будет зависеть, станет ли инновация мейнстримом или останется нишевым продуктом.

Алгоритмы рынка

Участие или даже доминирование роботов в биржевых торгах — факт, свершившийся еще на предыдущем витке технологического прогресса под названием «алгоритмическая торговля» или «алготрейдинг». Глобальный рынок алготрейдинга по оценкам Mordor Intelligence, в 2025 году превысил 18 млрд долларов, а к 2030 году прогнозируется рост до 28 млрд. Речь идет, разумеется, не об объеме самих алгоритмических торгов, а о выручке рынка, связанного с обеспечением процесса: рыночной информации, программном обеспечении и сервисах.

Что касается российского рынка, по данным Московской биржи, в 2025 году доля сделок, совершенных автоматическими или алгоритмическими торговыми системами, на рынке акций достигла 40,5%, а на срочном рынке — 61,9%, показав незначительный рост за год (по 0,2 п.п.). Пиковые значения приходились на 2021 год: 55,3 и 66% соответственно. Причина понятна: исторически алготрейдинг был вотчиной институционалов, а из-за ухода иностранных игроков в 2022 году их активность на рынке значительно сократились в пользу розничных инвесторов.

Традиционный алготрейдинг строился на жестко заданных правилах — от простых стратегий до высокочастотной торговли. Современные AI-модели меняют саму природу этих систем: вместо заранее прописанных сценариев они способны адаптироваться к новым данным, учитывать более широкий контекст — от новостных потоков до настроений инвесторов — и динамически перестраивать поведение. Таким образом, ключевой сдвиг заключается не в автоматизации как таковой, а в переходе от «алгоритмов по правилам» к «самообучающимся алгоритмам на данных». Именно на этой основе сегодня формируются новые инвестиционные продукты и сервисы, ориентированные уже не только на институциональных участников, но и на массового инвестора.

Алгоритмическая торговля широко распространена в криптосфере, и постепенная легализация криптовалют тоже будет способствовать развитию этого рынка. В 2025 году Мосбиржа запустила торги на несколько производных инструментов на базовые активы, связанные с криптовалютами. По словам Марии Патрикеевой, управляющего директора рынка деривативов Мосбиржи, на которые ссылается «РБК Инвестиции», в этом году ожидается появление еще нескольких инструментов, в том числе «вечных» фьючерсов с привязкой к цифровым валютам.

Стратегии масс

Возможности алготрейдинга, «завернутые» в фонды и стратегии доверительного управления и автоследования, предлагают квалифицированным инвесторам «Финам», «Октан-Брокер» некоторые независимые инвестиционные советники. В части предложения для массового розничного инвестора новые ИИ-продукты и сервисы также постепенно развиваются, хотя грань между подлинным участием ИИ в формировании портфеля и его маркетинговой имитацией зыбкая. Условно эти предложения можно поделить на инвестиционные продукты, непосредственно связанные с управлением портфелем, клиентские инвестиционные сервисы, специализированные нейросети и аналитические сервисы.

В июне 2025 года компания «БКС Мир инвестиций» сообщила о запуске стратегии автоследования «Криптотрейдер AI» (актуальное название «Криптотрейдер ИИ»), назвав ее первой в России стратегией на базе искусственного интеллекта с активным управлением инструментами, доходность которых привязана к стоимости криптовалюты. Автор стратегии — инвестиционная компания «Инвестлэнд»; она доступна только для квалифицированных инвесторов. В сентябре 2025 года компания «БКС Мир инвестиций» запустила общедоступную стратегию «AI Трейдер» (переименована в «ИИ-трейдер») от того же автора, которая работает в режиме рекомендаций и сфокусирована на рынке российских акций.

ВТБ запустил стратегию «Искусственный интеллект» в составе своего робота-советника еще в 2020 году, а спустя пять лет поделился некоторыми показателями. Продуктом пользуются более 8 тыс. клиентов (свыше 20% пользователей сервиса), а объем вложенных средств в стратегию превысил 5 млрд рублей. С момента запуска стратегия показала доходность 51,8% и обогнала индекс полной доходности Мосбиржи на 7,1% с начала 2025 года, что является лучшим результатом среди всех стратегий робота-советника ВТБ.

Свое намерение запустить весной 2026 года фонд акций, управление которым будет делегировано ИИ, декларировала одна из крупнейших управляющих компаний — УК «Первая». Медиапроект «РБК Инвестиции» цитирует генерального директора компании Андрея Бершадского: «…История, которую мы будем анонсировать, — это запуск первого фонда с использованием агентов AI. Это фонд российских акций, который будет представлять собой ансамбль из нескольких агентов, генерирующих инвестиционные решения». Уточняется, что на этапе запуска сделки на бирже будет проводить трейдер, а к концу года планируется сделать этот процесс полностью автономным.

На глобальном рынке ситуация похожая: ИИ становится частью инвестиционного предложения, однако полностью автономные фонды, где решения принимает не человек, а алгоритм, пока остаются редкостью. В феврале 2026 года израильская компания FINQ вышла на рынок США с двумя биржевыми фондами, полностью управляемыми искусственным интеллектом. «FINQ построена на системе, работающей только с данными, которая принимает инвестиционные решения гораздо лучше, чем люди, поскольку способна обрабатывать огромные массивы данных, не подвержена влиянию страха, жадности, спешки и других человеческих слабостей», — отметил Эльдад Тамир, CEO и основатель FINQ (цитируется по Investing.com).

Ренессанс робоэдвайзинга

Сервис автоматизированного инвестконсультирования «Интеллект» от «ВТБ Мои Инвестиции», запущенный в декабре 2025-го, за первые пять месяцев работы привлек более 20 тыс. клиентов, сообщила пресс-служба банка. Средний размер портфеля пользователя «Интеллекта» — около 200 тыс. рублей, а максимальный депозит превышает 13 млн рублей. «Интеллект» определяет уровень риска на основе анкетирования клиента и предлагает четыре варианта стратегии: от консервативной облигационной до агрессивной ИИ-стратегии, нацеленной на максимизацию доходности на рынке акций. Сервис подбирает оптимальную инвестиционную стратегию под профиль клиента, автоматически формирует рекомендации и изменяет в соответствии с ними портфель клиента. Ребалансировка портфеля осуществляется автоматически, а каждое решение сопровождается комментариями, что делает процесс прозрачным для инвестора.

Отдавая должное инновациям, отметим, что число клиентов «ВТБ Мои Инвестиции» в 2025 году превысило 4,2 млн человек, т.е. проникновение сервиса пока составляет менее 0,5% клиентской базы. Впрочем, в самом банке промежуточными результатами удовлетворены. В релизе приводятся слова Александра Казакова, управляющего директора департамента брокерского обслуживания ВТБ: «Темпы подключения клиентов и притока средств превзошли первоначальные ожидания и подтверждают спрос на технологичные решения в инвестировании. При этом сервис закрывает потребности не только начинающих инвесторов, но и тех, кто уже имеет опыт на рынке и ценит системный подход к управлению портфелем. Стабильный приток новых средств подтверждает, что клиенты не просто тестируют сервис, а наращивают в нем свои позиции».

Другой лидер рынка, Сбер, годом ранее, в декабре 2024 года, запустил сервис «Портфельная аналитика» с использованием ИИ и недавно отчитался о его развитии. С поправкой на тот факт, что сервис не торговый, а аналитический, его результаты выглядят более масштабно. По сообщению банка, число пользователей сервиса составляет уже 3,6 млн человек, при этом наблюдается постепенный рост запросов в приложении. Вероятно, говорить об эффективности инструмента на столь коротком промежутке времени нельзя. Однако статистика, которую приводит Сбер, впечатляет: клиенты, которые пользуются «Портфельной аналитикой», за последний год в среднем получили доход по своим инвестиционным портфелям на 73% (!) выше, чем те клиенты, которые не пользуются сервисом. Сервис, работающий в приложении «СберБанк Онлайн», позволяет прогнозировать предстоящие выплаты, анализировать капитал в разрезе разных периодов по каждому активу или портфелю в целом и сравнивать доходность с рыночными бенчмарками. Также у клиентов есть возможность получать индивидуальные портфельные рекомендации.

Отдельным направлением развития ИИ в инвестициях становятся специализированные нейросети и AI-ассистенты для анализа рынков, которые не управляют капиталом напрямую, но радикально изменяют инфраструктуру принятия решений

Растет и аудитория сервиса «Финам AI-скринер», правда, в сообщении брокера приводятся только относительные показатели: число пользователей выросло более чем на 40% с марта по октябрь 2025 года. Любопытны демографический портрет и поведенческие характеристики: например, пользователи «AI-скринера» проявляют более высокую активность и совершают в среднем 16 сделок в месяц против восьми у обычного клиента. При этом 55% из них совершают сделки самостоятельно (среди обычных клиентов — 48%), а сервисом автоследования почти не пользуются. Отмечается, что аудитория «AI-скринера» более активно вовлечена в использование дополнительных финансовых продуктов «Финама». Это позволяет говорить о сервисе как эффективном элементе финансовой экосистемы, работающем не только на частоту использования, но и на LTV клиента. Это дополнительный повод задуматься участникам рынка, которые не спешат внедрять клиентские ИИ-сервисы.

«Помимо стратегий автоследования мы запустили несколько продуктов, позволяющих клиентам получать более качественный сервис на базе ИИ, — сообщил «Б.О» Александр Головин, директор блока цифрового бизнеса “БКС Мир инвестиций”. — Внедрили виртуального помощника “Финс”, который может помочь как решить сервисные вопросы, так и проконсультировать по событиям на рынке, актуальным инвестиционным идеям и продуктам компании. Также мы запустили саммаризатор новостей на базе ГенИИ, который несколько раз в день собирает сводку по ключевым событиям на рынках и отправляет клиентам, если они подписаны на данный сервис. В дальнейшем мы планируем развивать клиентский сервис, применяя ИИ-технологии, с целью упрощения клиентского опыта и повышения скорости и качества решения клиентских задач, связанных с инвестициям».

Ждет ли российский рынок ренессанс робоэдвайзинга? В начале 2020-х годов эта концепция развивалась на фоне массового прихода на биржу частных инвесторов и становления индустрии инвестиционных советников. В 2021–2022 годах «Б.О» совместно с компанией UsabilityLab проводили исследование российских сервисов робоэдвайзинга. Робоэдвайзинг рассматривался в узком смысле, с точки зрения клиентского опыта использования стратегий автоследования. Такой формат не приобрел большой популярности как обособленный сервис; стратегии автоследования заняли свое место на витринах брокерских приложений среди других инвестиционных предложений.

Робоэдвайзинг в широком смысле как сквозная автоматизация всего процесса инвестирования — от целеполагания до постанализа сделок — получил мощный толчок с развитием ИИ-инструментария. Согласно аналитическому отчету The Business Research Company, мировой рынок робоэдвайзинга увеличится с 14 млрд долларов в 2025 году до 54 млрд в 2030-м при среднегодовом темпе роста (CAGR) 30,8%.

Вероятно, вопрос о развитии робоэдвайзинга в России лежит не столько в технологической, сколько в продуктовой плоскости. Очевидно, что разные классы инвестиционных ИИ-решений продолжат развитие. Будут ли они гармонично объединены, условно, в робоэдвайзере нового поколения, в том числе с реализацией остроактуальной концепции персонализации финансового сервиса? Сможет ли кто-то из игроков рынка (или, возможно, стартапов) воплотить такой сервис и создать новый клиентский опыт с выраженной ценностью? Или продуктовое развитие массовых инвестиций пойдет по какому-то другому сценарию, например через усовершенствование существующих витрин продуктов и сервисов в мобильном приложении? В условиях технологических вызовов и исчерпания прироста аудитории розничных инвесторов отрасли предстоит ответить на эти вопросы без промедления.

Инвестиционные нейросети

Отдельным направлением развития ИИ в инвестициях становятся специализированные нейросети и AI-ассистенты для анализа рынков, которые не управляют капиталом напрямую, но радикально изменяют инфраструктуру принятия решений. Один из наиболее показательных примеров — Perplexity Finance, представляющий собой AI-инструмент для инвестиционного ресерча. Он объединяет большие языковые модели с доступом к актуальным рыночным данным, позволяя пользователям в формате диалога анализировать компании, сравнивать финансовые показатели и автоматически формировать инвестиционные выводы. Система способна агрегировать данные из отчетности и документов американского регулятора SEC, формируя структурированные саммари и метрики (выручка, маржа, рост), а также генерировать сравнительный анализ компаний и инвестиционные тезисы.

В ближайшие годы конкуренция будет определяться не только качеством стратегий, но и тем, кто сможет предложить инвестору не «волшебную кнопку», а более эффективный, понятный и доверительный «интерфейс мышления». Именно этот слой, а не отдельные AI-продукты может стать новой точкой роста индустрии

Решение эволюционирует и по горизонтали за счет интеграции с финансовой инфраструктурой: в марте 2026 года Perplexity объявила о запуске функции Portfolio в партнерстве с финансовым агрегатором Plaid. Это позволит пользователям подключать свои брокерские счета и получать AI-анализ портфеля, включая оценку рисков и факторов доходности. Это отражает более широкий тренд: нейросети постепенно превращаются из инструментов поиска информации в полноценные когнитивные интерфейсы инвестора, способные объединять данные, аналитику и рекомендации в одном контуре.

Хороший пример институциональной интеграции ИИ в инвестиционную инфраструктуру — Bloomberg Terminal, который постепенно трансформируется из источника данных в интеллектуальную аналитическую систему. Ключевым элементом этого перехода стала разработка собственной языковой модели BloombergGPT, обученной на финансовых данных для анализа новостей, классификации информации и ответов на запросы пользователей. На уровне пользовательского интерфейса это выражается в ряде AI-функций (автоматическом суммировании новостей, транскрибации конференц-звонков эмитентов, генерации ответов на исследовательские вопросы), а также в применении инструментов для извлечения релевантной информации из массивов отчетности и корпоративных документов, портфельной аналитики. В 2026 году Bloomberg начал тестирование диалогового интерфейса Ask Bloomberg (ASKB), который позволяет формулировать инвестиционные запросы на естественном языке и получать синтезированный ответ на основе собственной базы данных — новостей, отчетности и аналитики. Как и в случае с универсальными нейросетями типа Perplexity, профессиональные платформы не заменяют аналитика, но стремятся встроить ИИ непосредственно в рабочий процесс, превращая терминал в более мощный интеллектуальный интерфейс для принятия инвестиционных решений.

Отечественные разработчики стараются не отставать. В 2025 году маркетплейс «Финуслуги» Московской биржи выпустил новую версию финансового помощника FinGPT, способного производить инвестиционный анализ и подбор ценных бумаг, а также собирать сводку актуальных новостей. Обновленный сервис базируется на нескольких AI-агентах, каждый из которых выполняет определенную задачу: выбор данных, анализ, подготовка финального ответа и пр. В числе функций FinGPT — анализ и онлайн-трансляция биржевых данных, агрегация новостей, возможности инвестиционного ментора и консультанта. Особую ценность представляют адаптация и использование актуальных данных российского рынка.

В декабре 2025 года нейросеть ГигаЧат успешно сдала профессиональный экзамен, получив сертификат финансового аналитика (СФА). В релизе Сбера сообщается, что ГигаЧат прошла сложный профессиональный экзамен, который включал вопросы по микро- и макроэкономике, финансовому учету, корпоративным финансам, этике и производным инструментам. В источнике не указано, использовалась ли специально адаптированная модель или ее общедоступная версия, впрочем, насколько та или иная нейросеть может быть полезна в инвестировании — каждый из нас может проверить на собственном опыте.

Искусственный интеллект в инвестициях (впрочем, как и в других областях) развивается сразу в нескольких направлениях — от алгоритмической торговли и продуктовых стратегий до нейросетевых ассистентов и аналитических платформ. Похоже, что главный сдвиг происходит не там, где ИИ напрямую управляет капиталом, а там, где он меняет сам процесс принятия решений. В ближайшие годы конкуренция будет определяться не только качеством стратегий, но и тем, кто сможет предложить инвестору не «волшебную кнопку», а более эффективный, понятный и доверительный «интерфейс мышления». Именно этот слой, а не отдельные AI-продукты может стать новой точкой роста индустрии.