Объем нового бизнеса по итогам прошлого года составил 1,31 трлн рублей, что на 20% больше результатов 2017 года. Всего участие в исследовании «Эксперт РА» приняли 123 компании, на которые, по нашей оценке, приходится около 96% всего лизингового рынка. Сокращение объемов бизнеса продемонстрировали всего 28 компаний, в том числе «ВЭБ-лизинг», входящая в топ-10 лизингодателей. Объемы и динамика рынка могли оказаться выше, однако отсутствие крупных сделок, заключаемых традиционно в конце года, привело к тому, что на четвертый квартал пришлось только 23% годового объема нового бизнеса (для сравнения — в 2016 и 2017 годах более трети всех сделок приходилось на последний квартал). Замедление темпов роста крупнейших игроков привело к сохранению концентрации на госкомпаниях на уровне 57%, что соответствует показателю 2017 года.

Сумма новых лизинговых договоров в 2018 году выросла на 30%, превысив 2 трлн рублей. При этом в сумме числа новых договоров отмечается повышение концентрации на трех крупнейших компаниях до 48% против 35% годом ранее за счет более долгосрочного характера сделок крупнейших игроков. Именно сделками лидеров рынка был обусловлен рекордный за последние шесть лет рост лизингового портфеля, который за год вырос на 25% и составил 4,3 трлн рублей на 01.01.19. Так, без учета компаний ГТЛК, «Сбербанк Лизинг» и «ВТБ Лизинг» темп прироста портфеля составил менее 4%.

Источник: «Эксперт РА», по результатам анкетирования лизинговых компаний

Лидером рынка третий год подряд становится компания ГТЛК, на которую приходится 16% объема нового бизнеса. Второе место удерживает компания «Сбербанк Лизинг», лидирующая в сегменте оперлизинга за счет сделок с авиатехникой. На третье место в рэнкинге поднялась компания «ВТБ Лизинг», существенно нарастившая в прошлом году сделки в железнодорожном сегменте. Наибольшие темпы роста из топ-20 компаний продемонстрировала компания «РЕГИОН Лизинг» (ГК), объем нового бизнеса которой увеличился более чем в три раза по сравнению с 2017 годом, в том числе за счет присоединения «МКБ-лизинг» в июле 2018 года.

Таблица 1. Топ-20 лизинговых компаний России по итогам 2018 года

Источник: «Эксперт РА», по результатам анкетирования лизинговых компаний

Вагоны поддержали

Ключевым драйвером лизингового рынка стал железнодорожный сегмент, объем нового бизнеса в котором вырос на 49%. За счет активного роста объемов лизинговых сделок с железнодорожной техникой доля данного сегмента на рынке выросла с 21 до 26%. Как следствие доля крупного бизнеса в разрезе лизингополучателей по итогам года превысила 50% впервые с 2014 года. Авиализинг из-за отсутствия крупных сделок в последнем квартале показал отрицательную динамику: объем нового бизнеса сократился на 17% против роста на 31% годом ранее.

Источник: «Эксперт РА», по результатам анкетирования лизинговых компаний

Доля розничных сегментов, к которым «Эксперт РА» относит автосегмент, строительную и сельскохозяйственную технику, в объеме нового бизнеса снизилась до 44,4% против 46% за 2017 год. Тем не менее в абсолютном выражении объем розницы вырос на 15,5% за счет положительной динамики автолизинга. Несмотря на снижение объемов господдержки до 8 млрд рублей против 14 млрд рублей, выделяемых годом ранее, автолизинг продолжает оставаться крупнейшим сегментом на рынке. По итогам 2018 года объем автосегмента вырос на 19% и составил 453 млрд рублей, или 34,5% лизингового рынка.

Продажи легковых автомобилей растут второй год подряд, при этом, по оценкам «Эксперт РА», степень проникновения лизинга в автопродажи легкового автотранспорта на протяжении последних двух лет не претерпела существенных изменений и находится на уровне 9%. Основным источником финансирования покупки автомобиля по-прежнему являются автокредиты, на которые приходится около половины всех автопродаж.

Таблица 2. За 2018 год около 9% легковых автомобилей реализовано через лизинг

Источник: «Эксперт РА», по результатам анкетирования лизинговых компаний

Рост автосегмента был во многом обусловлен удовлетворением отложенного спроса на обновление устаревших основных фондов. По данным АВТОСТАТа, средний возраст легкового автомобиля в России вырос с 11,8 года в 2011-м до 13,1 года в 2017-м. Кроме того, благоприятное влияние на лизинговый рынок оказало снижение стоимости фондирования ввиду снижения ставок по банковским кредитам.

Источник: «Эксперт РА», по результатам анкетирования лизинговых компаний

Поддержку лизингу легковых автомобилей оказало развитие каршеринговых сервисов в крупных городах. В 2018 году только прирост столичного автопарка достиг 11,5 тыс. штук автомобилей, что, по оценке «Эксперт РА», составляет около 7% всех переданных в течение года в лизинг легковых автомобилей. Результатом активного роста авторынка стали увеличение числа лизинговых компаний, предоставляющих в лизинг автотранспорт, на 10% за 2018 год, а также рост общего числа лизинговых сделок до 230 тыс. штук.

Конкуренция возрастает

Согласно макроэкономическому прогнозу «Эксперт РА», в текущем году темп прироста ВВП составит всего 1,4% против 1,9% в 2018 году. Слабый экономический рост и сохранение текущей денежно-кредитной политики окажут сдерживающее влияние на инвестиционную активность потенциальных лизингополучателей. По итогам 2019 года объем рынка увеличится не более чем на 15%, при этом будет отмечаться замедление темпа роста у драйверов рынка — лизинга железнодорожной техники и автомобилей.

В текущем году меньший по сравнению с 2018 годом рост погрузки на железнодорожном транспорте и сокращение дефицита подвижного состава, характерного для 2017-2018 годов, не позволят железнодорожному сегменту вырасти более чем на 30%. Рост авиализинга, который почти на 95% сконцентрирован на трех крупнейших компаниях, составит от 5 до 10% и будет во многом зависеть от крупных сделок по лизингу самолетов SSJ-100 для «Аэрофлота» и его дочерних структур.

В результате активного роста продаж легковых автомобилей на протяжении последних двух лет рынок легковых автомобилей близок к насыщению. Рост автосегмента в 2019 году будет происходить прежде всего за счет обновления легковых коммерческих автомобилей и грузового автотранспорта, средний возраст которого в прошлом году достиг почти 20 лет, по данным «Автостата». Выделенный на 2019 году объем господдержки в 4,9 млрд рублей был полностью выбран в течение первого квартала. При отсутствии дополнительных субсидий объем автосегмента по итогам года вырастет не более чем на 12%.

На фоне снижения объемов госсубсидирования автолизинга крупные федеральные лизингодатели для поддержания бизнеса будут запускать собственные льготные программы, жертвуя частью своей маржи. Пойти на подобные меры в 2019 году игрокам позволит уровень маржи, который за последние три года восстановился и составляет в среднем по рынку 4,5-5%. Небольшим компаниям будет трудно соревноваться с лидерами рынка в стоимости услуг, поскольку последние обладают возможностью привлекать более дешевое фондирование, а также имеют устоявшиеся связи с дилерами и производителями, что позволяет приобретать предметы лизинга на более выгодных условиях. Компании второго и третьего эшелона в борьбе за клиентов будут прибегать к неценовым методам конкуренции: снижать авансы по сделкам, расширять клиентские сервисы, предлагать клиентам экспресс-продукты по более высоким ставкам, смягчая при этом критерии риск-менеджмента.

Источник: оценка «Эксперт РА»

1. Согласно данным Ассоциации европейского бизнеса (AEB).