Минфин объявил о решении упразднить с 1 января 2016 года ставку рефинансирования, полностью перейдя на такой показатель, как ключевая ставка. Нельзя назвать его внезапным или неожиданным: оно вполне укладывается в парадигму формирования новой роли мегарегулятора банковско-финансового рынка, которую мы наблюдаем в последние три года, и, на мой взгляд, отмена дублирования ставок абсолютно целесообразна и логична.
В настоящий момент ключевая ставка определяет величину процентов, по которым ЦБ РФ предоставляет краткосрочные (недельные) кредиты банковским институтам. Впервые ключевая ставка Центробанка была установлена 3 августа 2013 года, после расширения его полномочий как регулятора и передачи ЦБ РФ функций упраздненной на тот момент Федеральной службы по финансовым рынкам.
Вводя ключевую ставку в качестве базовой, российский Центробанк использовал общемировой опыт западных финансовых регуляторов. Официально мегарегулятор декларирует, что за счет инструмента ключевой ставки он «осуществляет политику инфляционного таргетировавния и привлечения инвестиций». Фактически ключевая ставка в последние два года непосредственно определяет величину процентных ставок по кредитам, предоставляемых юридическим и физическим лицам, а также величину ставки по депозитам граждан, размещаемым в банках. Таким образом, до конца 2015 года ключевая ставка позволяет управлять уровнем инфляции в экономике, объемами фондирования коммерческих банков в интересах реализации программ инвестирования.
Основная...