Россельхозбанк в очереди на IPO?

А. Кудрин готов дать Сельхозбанку бюджетные деньги, но предлагает IPO

В начале октября Правительство РФ обсудило просьбу министра сельского хозяйства Алексея Гордеева об увеличении уставного капитала Россельхозбанка. Министр аргументировал свою просьбу тем, что этот госбанк, который на 100% находится в федеральной собственности, в настоящее время не может кредитовать сельхозпроизводителей в соответствии с их реальными потребностями — при том, что РСХБ является крупнейшим и основным кредитором сельских предприятий. Уставный капитал РСХБ составляет сейчас 21 млрд рублей, а потребность сельхозпроизводителей в кредитных средствах министр оценивает в 3 трлн рублей.

Глава правительства Виктор Зубков и глава Минфина Алексей Кудрин с пониманием отнеслись к просьбе коллеги. Алексей Кудрин сообщил о готовности Мин-фина внести в уставный капитал РСХБ 5,7 млрд рублей уже в текущем году, но предложил рассматривать источником капитализации банка не только деньги бюджета. Министр финансов считает, что необходимо «рассмотреть вопрос о размещении акций РСХБ и увеличении доли частных инвесторов, как это сделали ведущие госбанки — Сбербанк и ВТБ».

А. Гордеев попросил капитала для РСХБ

В связи с этим аналитики уже высказались в том духе, что размещения акций госбанков среди населения, конечно, позволили собрать более 16 млрд рублей по совокупности, но при этом новые частные владельцы недовольны падением цены акций, государство принимает риски социального характера, привлекая средства неквалифицированных инвесторов.

В то же время глава одного из банков, который произвел «народное IPO», оценивает его результаты достаточно высоко. Андрей Костин, президент–председатель правления ВТБ, на пресс-конференции по итогам первого полугодия сказал журналистам: «Снижение стоимости акций ВТБ происходит в динамике снижения стоимости западных банков. Нынешний кризис западных финансовых рынков — один из самых тяжелых за последние 20 лет, и он не мог не отразиться на стоимости акций ВТБ. Мы работаем стабильно, спокойно. Наши акционеры проявляют понимание: акции — это долгосрочные инвестиции».

Главное, что показал эксперимент ВТБ и Сбербанка, — «народное IPO» является вполне реальным способом привлечения капитала. По словам того же А. Костина, «капитал ВТБ на сегодняшний день даже избыточен. Банк должен решить вопрос его эффективного использования — наращивания активов».

Решатся ли финансовые власти страны на «третью попытку» привлечения средств инвесторов в банковский сектор в условиях чрезвычайной волатильности рынков, пока неизвестно. Независимые эксперты считают, что провести успешное IPO в ближайшее время Россельхозбанку вряд ли удастся даже при обращении к квалифицированным инвесторам.

АРБ верит в ипотеку

В 2007 году объемы рынка ипотеки вырастут примерно в три раза. Такое заявление следал исполнительный вице-президент Ассоциации российских банков (АРБ) Юрий Кормош, выступая на конференции по ипотечному кредитованию в начале октября.

Прогноз эксперта АРБ строится на том основании, что за I полугодие 2007 года выдано уже 77% от всего прошлогоднего объема ипотеки. При этом в прошлом году рынок ипотеки вырос в 4,5 раза.

В 2006 году 37,8% от общего количества банков-участников ипотечного рынка (то есть 199 банков) рефинансировали предоставленные ипотечные кредиты. Доля АИЖК снизилась до 58,5%, в то время как доля российских банков выросла с 14,3 до 21,2%, иностранных компаний — с 1,9 до 14,5% как за счет расширения объема операций, так и за счет появления новых участников.

Банк России снизил норматив достаточности капитала для банков, собирающихся выпустить облигации с ипотечным покрытием внутри страны, с 14 до 10–11% (как для всех остальных банков). Это может облегчить и удешевить процесс секьюритизации ипотечных кредитов.

Говоря о перспективах рынка ипотечного кредитования, Ю. Кормош отметил необходимость развития рынка ипотечных ценных бумаг: увеличения объемов секьюритизации (с 800 млн долларов до 1,5 млрд) и роста числа компаний, осуществляющих эмиссию ипотечных ценных бумаг (сейчас их всего 7).

Эксперт АРБ считает, что линейка продуктов, позволяющих приобрести жилье в кредит, будет расширяться. Получат развитие накопительные схемы приобретения жилья с использованием кредитных ресурсов: жилищные вклады в банках, стройсберкассы, жилищные кооперативы, а также кредиты с плавающей ставкой, с минимальным первоначальным взносом.

ЦБ РФ может поднять ставку рефинансирования

Банк России намерен повысить ставку рефинансирования до конца года. Об этом сообщил 19 октября первый заместитель председателя Банка России Алексей Улюкаев. Он не уточнил, на сколько может быть повышен данный показатель. В то же время он призвал не драматизировать ситуацию, напомнив, что к ставке рефинансирования на сегодняшний день «привязаны» только кредиты «овернайт».

Участники рынка, тем не менее, восприняли эту новость без воодушевления. По их мнению, повышение ставки рефинансирования говорит о том, что кризис ликвидности на российском рынке продолжает обостряться, и действий, ранее предпринятых ЦБ, пока недостаточно для того, чтобы он пошел на спад. Омрачает ситуацию и тот факт, что на протяжении последних девяти лет (начиная с июля 1998 года) ЦБ РФ постоянно снижал ставку рефинансирования, доведя ее в итоге до минимального с 1992 года уровня — 10% годовых. Ставка была установлена на этой отметке 19 июня 2007 года. А за несколько дней до этого глава ЦБ РФ Сергей Игнатьев говорил о планах банка продолжить поступательное снижение ставки рефинансирования.

Брокеры объединились

Вслед за коллекторами, которые создали в текущем году два профессиональных объединения, о создании профессиональной общественной организации объявили российские кредитные брокеры. В середине октября состоялась презентация Федерации профессиональных кредитных брокеров (ФПКБ).

Причины, которые потребовали создания объединения брокеров, мало отличаются от тех, которые называли и другие банковские «смежники» — коллекторы. Это необходимость формирования профессиональных стандартов, борьбы с недобросовестными участниками рынка, повышения грамотности потребителей кредитных услуг. Как и для коллекторов, для брокеров важен репутационный ресурс профессии. Федерация будет от лица кредитных брокеров взаимодействовать с государственными и общественными институтами, определяющими условия развития российского кредитного рынка, с регулирующими и законотворческими организациями, средствами массовой информации.

Инициаторами создания ФПКБ выступили брокерские компании «Кредитмарт», Независимое бюро ипотечного кредитования (НБИК) и «Фосборн Хоум». Генеральный директор «Фосборн Хоум» Василий Белов стал председателем совета федерации. На роль директора ФПКБ приглашен финансовый журналист Ян Арт. В ходе презентации о своем намерении вступить в ФПКБ заявили еще три компании – «Ипполит», петербургский брокер «Кредитный и Финансовый консультант» (КФК) и кредитный интернет-оператор Pro-Credit.

АИЖК поможет «правильным» банкам пережить кризис ликвидности

А. Семеняка: АИЖК готово покупать ипотечные портфели на рыночных условиях

Агентство по ипотечному жилищному кредитованию готово приобретать у банков портфели ипотечных кредитов с условием обратного выкупа. Такое заявление сделал гендиректор агентства Александр Семеняка, выступая 8 октября на пресс-конференции, посвященной 10-летнему юбилею деятельности АИЖК.

«До кризиса многие банки предпочитали не продавать кредиты, а накапливать их у себя на балансе для последующей секьюритизации», — сказал Александр Семеняка. — Сейчас реализация этой привычной схемы для многих участников рынка стала затруднительна, потому что в условиях кризиса ликвидности у банков нет уверенности в успешной секьюритизации своих ипотечных портфелей. «Мы готовы выкупать у них эти портфели на рыночных условиях на определенный срок с тем, чтобы они могли, в свою очередь, выкупить их обратно, когда секьюритизация станет возможной», — пояснил глава АИЖК.

В то же время, как подчеркнул гендиректор агентства, не следует думать, что АИЖК готово оказывать помощь всем банкам без исключения и на любых условиях. Очевидно, что речь будет идти о выкупе портфелей у банков, выдающих ипотечные кредиты по стандартам агентства. Как говорят в агентстве, следует помнить, что объем поддержки, которую АИЖК может оказать ипотечным банкам, ограничен. До 2010 года в бюджете предусмотрено 14 млрд рублей на увеличение уставного капитала АИЖК и 108 млрд рублей госгарантий.

ММБ снова оказался обезглавленным

С И.Салонена начался исход топ-менеджеров из ММБ

Юрий Тверской, ставший в конце прошлого года преемником Илкки Салонена на посту председателя правления Международного Московского банка, заявил 18 октября о своей отставке. По словам самого г-на Тверского, решение об уходе из ММБ он принял добровольно. Однако наблюдатели сомневаются в этом и удивляются тому, что за неполный год из одной из старейших иностранных «дочек» в России ушли два топ-менеджера — причем и Илкка Салонен, и Юрий Тверской до ухода из банка проработали в нем несколько лет (Илкка Салонен пришел в ММБ в 1994 году на пост заместителя преседателя правления банка, Юрий Тверской начал свою деятельность здесь в 1989 году).

Между отставкой двух руководителей ММБ много общих черт, отмечают аналитики. И в том, и в другом случае решение председателей правления стало полной неожиданностью для сотрудников банка. Мы не знали об этом до последней минуты, за месяц-два до того, как нас уведомили о перестановках наверху, такой сценарий развития событий никому не мог прийти в голову даже в качестве шутки», — так прокомментировал «БО» отставку Илкки Салонена один из представителей ММБ. Судя по всему, примерно то же самое могли бы сказать сейчас и коллеги Юрия Тверского. Начальник отдела общественных связей ММБ Сергей Левской, во всяком случае, сразу же отверг предположения о том, что Юрий Тверской не «пришелся ко двору» акционерам банка. «Результаты, которых добился ММБ за то время, что его возглавлял г-н Тверской, не просто хороши, они впечатляющи. Цифры говорят сами за себя», — заявил он. Действительно, за первое полугодие 2007 года доход банка до налогообложения увеличился на 17,9%, с 3,768 млн рублей в июне 2006 года до 4,444 млн рублей на 30 июня 2007 года. Валовая прибыль банка составила 7,740 млн рублей, что превысило результат за тот же период прошлого года более чем на 23%.

Наблюдатели, впрочем, подчеркивают, что показатели банка — не единственное, на что мог обращать внимание главный акционер ММБ в лице итальянской финансовой группы UniCredit. «Возможно, что UniCredit раздражала излишняя самостоятельность менеджмента ММБ», — пояснил «БО» источник на рынке. По иронии судьбы, примерно то же самое говорили и в декабре прошлого года, когда речь шла об отставке Илкки Салонена — вернее, о решении тогдашнего зампреда ММБ досрочно разорвать контракт с банком.

МЭРТ прогнозирует перегрев кредитного рынка

Среди основных рисков, с которыми столкнется российская экономика в ближайшие пять лет, замглавы Минэкономразвития Андрей Белоусов назвал перегрев потребительского рынка и рынка кредитования. Соответствующие заявление он сделал, выступая на конференции «Рынки капитала: IPO и долговые инструменты» 18 октября.

Замминистра отметил, что доля кредитов, используемых при покупках товаров промышленного производства, достигла 24%. Для сравнения: в 2003 году этот показатель был равен 7%. По мнению А. Белоусова, столь бурный рост вызывает серьезные опасения, поскольку доля просроченных платежей по потребительским кредитам уже растет. Согласно данным самих банков, доля просроченной задолженности составляет 4,5%, а в реальности оценивается в 8% без учета Сбербанка.

Про этом объемы кредитования как населения, так и корпоративного сектора растут на 30–40% в год, и, с точки зрения МЭРТ, это значительное увеличение, которое должно вызывать сильное беспокойство. В основном ведь речь идет о краткосрочных кредитах в рискованные проекты.

Центробанк раскошелился для ВТБ и УРСА-Банка. Кто следующий?

Банк России предпринял новые шаги по преодолению кризиса ликвидности на банковском рынке. 10 октября стало известно о том, что регулятор выдал банковской группе ВТБ полугодовой кредит на 6,9 млрд рублей под 7,5% годовых. А меньше, чем через десять дней, стало известно о том, что кредит на сумму 1,9 млрд рублей, сроком на 180 дней получил УРСА-Банк. Правда, в последнем случае процентная ставка по кредиту оказалась на 0,5% выше, чем в случае с ВТБ, и составила 8% годовых.

Первый зампред ЦБ РФ Алексей Улюкаев дал понять, что примеру ВТБ и УРСА-Банка готовы последовать несколько крупных участников рынка. По словам Алексея Улюкаева, вопрос о предоставлении кредита еще одному российскому банку сейчас рассматривается руководством ЦБ.

По мнению экспертов, вполне логично, что крупнейшие российские банки сейчас обращаются за «длинными» кредитами в ЦБ: на финансовом рынке ощущается дефицит ликвидности, конец календарного года становится все ближе, и потребность в свободных средствах у банков возрастает. ЦБ же, по словам аналитиков, предоставляет «крупняку» займы на весьма выгодных условиях, что немаловажно в ситуации, когда привлечь средства на международных рынках капитала становится все сложнее. Даже для банков, имеющих достаточно высокие — по российским меркам — кредитные рейтинги.

PricewaterhouseCoopers: российский финансовый сектор станет лидером по числу сделок M&A

В течение следующих 12 месяцев произойдет существенный рост общего количества сделок слияний и поглощений в России, при этом лидировать по числу сделок M&A будет финансовый сектор. К таким выводам пришла крупнейшая аудиторская фирма в мире PricewaterhouseCoopers, проведя исследование «Слияния и поглощения в российском финансовом секторе».

Как подчеркивается в исследовании, в 2006 году в российском финансовом секторе была заключена 31 сделка, их стоимость составила 4,8 млрд долларов. Учитывая, что уже в первые шесть месяцев 2007 года в финансовом секторе были объявлены 15 сделок стоимостью 2,5 млрд долларов, есть основания ожидать, что в 2007 году прошлогодние показатели будут превышены. Наибольшее количество и стоимость сделок в 2006 году и в первой половине 2007 года были отмечены среди финансовых организаций, предоставляющих банковские (61% по количеству и 71% по стоимости) и страховые (20% по обоим показателям) услуги.

В следующие 12 месяцев, основным фактором, обуславливающим рост числа сделок M&A, будет сохранение интереса иностранных финансовых организаций к российскому рынку. Такой точки зрения придерживаются 85% экспертов, опрошенных PricewaterhouseCoopers в рамках проведения исследования. Для 40% респондентов основной причиной роста количества сделок является потребность в дополнительном капитале, остальные опрошенные выделили среди ключевых факторов рост конкуренции (28%) и выход в российские регионы (27%), финансовые рынки которых все еще недостаточно развиты; 42% участников опроса уверены, что наибольшая активность будет наблюдаться в диапазоне от 100 млн до 499 млн долларов; 26% опрошенных ожидают наибольшего количества сделок в диапазоне свыше 500 млн долларов; 46% респондентов полагает, что наиболее интересными объектами приобретения в течение следующих 12 месяцев будут розничные банки. Инвестиционные банки заняли второе место — их самыми перспективными с точки зрения M&A посчитали 24% респондентов.

Операторы связи отстаивают агентскую схему приема платежей

Менее чем через две недели после выхода в свет ноябрьского номера «БО», а именно 12 ноября, вступает в силу указание банка России, которое определяет порядок участия банков в деле приема платежей населения за различные услуги, в том числе услуги связи. Новый порядок регулирования рынка платежей, по мнению участников рынка, может существенно осложнить их работу и привести к переделу рынка.

А. Аксаков готов поддержать агентскую схему платежей

Суть вопроса «БО» пояснил Борис Ким, председатель комитета по платежным системам и банковским инструментам Национальной ассоциации участников электронной торговли (НАУЭТ). По его словам, в действующей агентской модели сбора платежей владельцы платежных терминалов являются агентами компаний, услуги которых оплачивает потребитель. Собранные наличные средства и в агентской модели попадают в банки, и кредитные организации задействованы в технологической цепочке как инкассаторы и поставщики услуг расчетно-кассового обслуживания. При этом весь пул платежей за период рассматривается как проведение одной банковской операции. Соответственно, стоимость банковской услуги РКО в пересчете на один платеж оказывается исчезающее малой. В новом порядке регулирования каждый платеж физлица за мобильный или интернет-трафик, кабельное телевидение и любые другие услуги, которые можно оплатить с помощью «железного ящика», признается отдельной банковской операцией. Соответственно, владельцы терминалов должны заключать договоры с банками и становиться агентами банков, а банки начисляют свои комиссионные за проведение каждого платежа, что приводит к существенному удорожанию услуги.

Вице-президент Ассоциации российских банков (АРБ) Андрей Емелин, который принимал участие в разработке нового порядка регулирования рынка платежей и банковской схемы, считает, что апелляция к дороговизне или дешевизне неоправданна. «Что касается удорожания услуги, говорить о последствиях изменения законодательства в таких терминах не очень корректно. Разумеется, некоторое удорожание будет, так как увеличивается количество участников процесса. Но ведь более дешевый вариант функционирования системы находился вне правового поля. Бизнес всегда дешевле вести без законов, но никто же к этому не призывает».

А. Емелин считает, что агентская схема находится вне правового поля

Указание банка России является ведомственным нормативным актом, поясняющим порядок применения ФЗ 140 (соответствующие поправки в закон о банках и банковской деятельности). Данный закон устанавливает и некоторые другие новые правила. В частности, возможность установки терминалов приема платежей в специально оборудованных местах. В соответствии с этим требованием установка терминала в любом «предбаннике» каждого первого магазина становится проблематичной.

Операторы связи, представители «большой тройки» — МТС, «Вымпелком» и «Мегафон», считают, что новый порядок существенно снизит доступность услуг связи по мере сокращения точек приема платежей. Особенно болезненным это станет для малых городов и сельских населенных пунктов, где до ближайшего банка «50 верст по бездорожью», но в то же время, платежный терминал какого-нибудь местного предпринимателя принимает платежи за мобильную связь, и потому мобильный телефон является единственным способом связи.

По мнению участников рынка, 140 ФЗ прямо не запрещает агентскую схему, но крупные банки заинтересованы в расширительном толковании. Настолько расширительном, что в некоторых регионах право-охранительные органы уже завели административные дела на владельцев терминалов, не заключивших договоров с банками. Директор по корпоративно-правовым вопросам МТС Руслан Ибрагимов прокомментировал эти явления следующим образом: «Мы как большая компания заинтересованы в стабильности правил на рынке. Нас не устраивает позиция представителей крупных банков. Они заявляют, что банковская схема единственно законная. Мы готовы выстраивать отношения и с банками, но рынок сам отрегулирует, какая схема более живучая. Мы против искусственной монополизации платежного рынка. Юридических оснований для того, чтобы банковская схема полностью заменила собой агентскую, нет».

Защитники существующих порядков на рынке платежей считают, что такое давление стало возможным потому, что банковская схема закреплена на уровне закона, а агентская схема — постановлением правительства. Но она основана на Гражданском кодексе, который выше любого закона, уверены представители платежных систем. Собравшись в рамках круглого стола в середине октября, участники рынка платежей решили, что будут искать способы законодательного закрепления принципов агентской схемы. Президент Ассоциации региональных банков, депутат Госдумы Анатолий Аксаков поддержал решение платежного сообщества и операторов связи.

Банк «Тинькофф Кредитные системы» стал американским на 5%

О. Хьюз рад привлечению крупного инвестора

Инвестиционный банк Goldman Sachs приобрел около 5% акций «Тинькофф Кредитные системы» (ТКС). Сделка была закрыта 12 октября, сумма сделки не разглашается. Goldman Sachs пока факт заключения соглашения не подтвердил, зато президент ТКС Оливер Хьюз уже выразил радость в связи с тем, что банку удалось привлечь такого крупного портфельного инвестора, как Goldman Sachs. В ТКС также отмечают, что до конца года акционеры намерены увеличить капитал банка с 13 млн до 50 млн долларов.

Для большинства аналитиков новость о приобретении Goldman Sachs пятипроцентного пакета акций ТКС стала неожиданностью. Эксперты отмечают, что до этого Goldman Sachs не проявлял повышенного интереса к узко специализированным розничным банковским структурам, к числу которых принадлежит банк «Тинькофф Кредитные системы». С другой стороны, как подчеркивают аналитики, Goldman Sachs постоянно стремился увеличить свое присутствие на российском финансовом рынке, причем сделать это в различных направлениях бизнеса. В 2005 году американский банк попытался приобрести одного из старейших российских брокеров в лице компании «Атон». Сделка сорвалась, по словам источников на рынке, из-за нежелания владельцев «Атона» расставаться с собственным детищем (Goldman Sachs настаивал на передаче ему 100% акций компании). После этого американцы приобрели доли в фонде Alfa Capital Partners, Банке Москвы и Сбербанке, а также инвестировали часть средств в коллекторское агентство «Секвойя кредит консолидейшн».

То, что Goldman Sachs решил войти в капитал ТКС-Банка свидетельствует о признании американцами перспективными планов «Тинькофф Кредитные системы», считает бывший старший вице-президент банка «Русский Стандарт» Георгий Горшков, возглавляющий ныне «карточный» блок в ВТБ.