Длинные деньги под меньшие ставки

Все эксперты рынка практически единодушны в своем мнении: динамика банковского кредитования промышленности за последние годы положительная. На протяжении всего 2003 года наблюдался рост объемов кредитования промышленных предприятий и организаций по сравнению с прошлым периодом. Это объясняется прежде всего общей тенденцией снижения процентных ставок на кредитном рынке. Все больше низкорентабельных промышленных предприятий становятся способными обслуживать банковские кредиты.

Кроме того, более доходная ниша банковского кредитования торговых предприятий уже занята, считает Вячеслав Арутюнян, начальник управления кредитных технологий Московского кредитного банка (МКБ). Поэтому кредитные организации все чаще обращают свой взор на промышленные предприятия. В результате, за минувший год объем предоставленных кредитов, по данным Центра макроэкономических исследований (ЦМЭИ) "БДО Юникон", вырос на 34%, до 863,3 млрд рублей (за 2002 год - на 26,1%). Правда, прирост кредитования промышленности за год по сравнению с транспортом, сельским хозяйством, торговлей и строительством был самым низким. Доля промышленности в общем объеме полученных кредитов нефинансовыми предприятиями и организациями снизилась за 2003 год на 2,3 процентного пункта до 37,6%.

Банки осознают, что промышленные предприятия не могут активно развиваться без инвестирования в капитальное строительство и обновления производственных фондов. Следовательно, им нужны длинные кредиты. Одновременно привлечение крупными российскими предприятиями средств из-за рубежа создает дефицит надежных заемщиков на рынке внутренних кредитов, что в конечном счете ведет к росту конкуренции между банками в борьбе за новых и удержание существующих клиентов. Поэтому на рынке кредитования промышленных предприятий в 2003 году наметилась тенденция к росту долгосрочных кредитов от одного года и выше. На 1 января 2004 года доля долгосрочных кредитов нефинансовым предприятиям и организациям составила 38% (на начало 2003 года - 31,8%).

Екатерина Ганина, вице-президент ЗАО "Балтийский банк", соглашается с тем, что большинству клиентов сейчас нужны "длинные деньги". Именно они позволяют реализовывать среднесрочные и долгосрочные проекты, связанные с техническим переоснащением производства, крупным строительством, т.е. те проекты, которые служат толчком для развития бизнеса в будущем. "Очень большой популярностью на данный момент пользуются кредиты на срок от года до пяти лет", - говорит Е. Ганина.

Еще одна тенденция на рынке кредитования промышленных предприятий - снижение процентных ставок. По мере роста конкуренции происходит постепенное смягчение требований к заемщикам, в частности снимаются ограничения на кредитование предприятий только определенных видов деятельности, по сроку деятельности, по наличию кредитной истории и т.д.

Можно отметить и изменение предпочтений банков в вопросе валюты кредитования. Более высокие процентные ставки по рублевым кредитам, а также снижение курса доллара по отношению к рублю на 7,9% за 2003 год сделали рублевые кредиты намного прибыльнее для банков по сравнению с валютными. Объем предоставленных кредитов нефинансовым предприятиям в рублях вырос на 45,9%, валютных - на 36,4% (в 2002 году - на 28,6% и 50,5% соответственно).

Интересно, что процентные ставки валютных кредитов пока не снижаются. По мнению Владимира Рудашевского, ответственного секретаря Комитета по промышленной политике РСПП, банки не снижают валютные ставки, поскольку предполагают, что доллар останется "главной валютой".

Максим Нахамкин, начальник отдела кредитования корпоративных клиентов Межпромбанка, считает этот вопрос психологическим. "Несмотря на то что ситуация с падением доллара длится уже долго, никто не верит, что эта валюта потеряет свою ценность, и все боятся одномоментного удешевления рубля. Поэтому долларовые ставки держатся. Однако в первую очередь они определяются стоимостью привлечения ресурсов в соответствующей валюте".

По прогнозам ЦМЭИ "БДО Юникон", в ближайшее время процентные ставки по кредитам банков продолжат снижаться. Мотивом к этому служит обостряющаяся конкуренция на рынке кредитования реального сектора, а также замедление инфляции. Более низкие темпы инфляции в январе - феврале 2004 года по сравнению с предыдущим годом позволяют предположить, что инфляция за год может быть удержана в пределах запланированных 10%. Таким образом, Банк России еще раз может прибегнуть к снижению ставки рефинансирования во втором полугодии. Это в свою очередь приведет к снижению процентных ставок по депозитам населения и кредитам предприятий.

Наряду с прямым кредитованием банки в 2003 году активным образом развивали лизинговые, факторинговые и другие программы. В целях технического переоснащения лизинг является наиболее удобным механизмом, в первую очередь для самих предприятий. Например, около 70% клиентов, которые пользовались кредитами Балтийского банка для приобретения и обновления основных средств, перешли на систему финансового лизинга. Альфа-Банк в минувшем году также укрепил свои позиции на рынке среднесрочных кредитных продуктов. Кредитный портфель лизинговой компании ООО "Альфа Лизинг" в 2003 году вырос в 5 раз - с 15 до 75 млн долларов, компанией было заключено более 70 новых договоров лизинга. Таким образом, общая сумма заключенных договоров лизинга за прошлый год составила более 185 млн долларов.

Банки выстраиваются в очередь

Конкуренция между банками в вопросах обслуживания промышленных предприятий продолжает расти сейчас и будет увеличиваться в будущем. Однако весь вопрос в том, что борьба идет исключительно за крупнейшие промышленные корпорации. Банки буквально выстраиваются в очередь, чтобы дать кредиты некоторым компаниям.

Екатерина Ганина из Балтийского банка подчеркивает, что взаимодействие со стабильно работающим сектором экономики интересно и с точки зрения кредитования, и с точки зрения зарплатных проектов. А Максим Нахамкин (Межпромбанк) говорит о том, что крупнейшие предприятия практически объявляют тендеры: кто предложит более дешевые деньги на более выгодных условиях, тот и станет кредитором.

В этой ситуации российские компании, в основном экспортно-ориентированные и считающиеся наиболее надежными, стали активно привлекать денежные ресурсы за рубежом, где процентные ставки существенно ниже, а возможности получения крупных кредитов и займов на более длительный срок выше. Этому способствовало снижение процентных ставок на мировом финансовом рынке (в 2003 году 6-месячный LIBOR (USD) в среднем составил 1,23% годовых против 1,88% годовых в 2002 году). В результате в 2003 году объем привлеченных нефинансовыми предприятиями зарубежных кредитов (кроме торговых), по данным Госкомстата России, составил 21,3 млрд долларов, что на 49,9% выше, чем в 2002 году.

Андрей Смирнов, начальник управления клиентских отношений Газпромбанка, указывает, что в конкурентной борьбе наряду с крупными российскими банками - Сбербанком, ВТБ, Газпромбанком, Альфа-Банком - участвуют западные банки - Ситибанк, Райффайзенбанк, пассивы которых значительно дешевле российских.

Учитывая сложившуюся конкуренцию между западными и российскими банками, последние вынуждены максимально снижать процентные ставки до уровня ставок западных банков. В свою очередь это вынуждает российские банки активнее развиваться, в том числе через слияния и поглощения, в результате которых банки быстрее капитализируются и получают возможность предоставлять более крупные кредиты на длительные сроки.

Отечественные банки отчасти спасает так называемый российский фактор, в соответствии с которым западные банки очень скрупулезно подходят к финансированию российских компаний, не только с точки зрения оценки кредитного риска заемщика, но и рассматривая ситуацию в стране в целом. Кроме того, возможность заимствований есть исключительно у предприятий, имеющих самый высокий уровень надежности и прозрачности. А таких не так уж и много.

По мнению Андрея Нещадина, исполнительного директора Экспертного института при РСПП, на пути кредитования иностранными банками российской промышленности существует множество барьеров, отчасти поставленных ЦБ РФ. "Многие предприятия, желая получать кредиты на Западе, не имеют ни кредитной истории, ни бухгалтерского учета по МСФО. В нашем же налоговом, подчеркиваю, не бухгалтерском, а именно налоговом учете, сам черт ногу сломит. Для определения кредитоспособности предприятия данная математика не приспособлена".