Ставки подняты, господа!

В результате возникшего «кризиса доверия» на рынке межбанковских кредитов и оттока депозитов из банков последние стали испытывать ощутимый недостаток средств. В итоге сократилась выдача кредитов реальному сектору экономики. Те же кредиты, что все-таки выдаются, стали дороже. Олег Солнцев, ведущий эксперт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), уверен, что рост кредитования реального сектора экономики замедлился. Он отмечает, что ставки по кредитам, безусловно, повысились — в них теперь включена более высокая «премия за риск». Рост рисков ликвидности отразился на ставках уже в апреле-мае. По сравнению с мартом они в среднем возросли за этот период на 1 процентный пункт. Результаты июня, по мнению аналитика, дадут еще 2—3 процентных пункта. Нормализация же (возврат к майскому уровню) может произойти месяца через два (данные на середину августа — примечание «БО»). У предприятий возникли сложности с получением денег и по другим схемам — в том числе через корпоративные облигации и банковские векселя. А перенос паники на рынок банковских векселей потенциально может оказаться весьма опасным. В настоящее время векселя являются высокозначимым источником привлечения средств для 25% банков, на которые приходится 40% совокупных активов банковской системы (без учета Сбербанка). Доля векселей в привлеченных средствах этой группы банков превышает 20%. Зачастую эмитированные банками векселя используются в схемах вексельного кредитования и для расчетов в рамках производственных цепочек. «Рост недоверия к тому или иному банку, — говорит Олег Солнцев (ЦМАКП), — может привести к отказу участников производственных цепочек от приема его векселей в качестве средства оплаты. Это, в свою очередь, может подорвать финансовую устойчивость предприятия-получателя вексельного кредита, и как следствие — обусловить его неспособность погасить кредит. Последнее способно привести к потере платежеспособности банком-эмитентом векселя».

Главная жертва

Если рассматривать, кто же больше всего пострадал от банковского кризиса, то это, безусловно, отрасли, сильнее других зависящие от привлечения кредитов для формирования оборотных средств. К таким можно отнести предприятия несырьевого сектора, продающие свою продукцию на внутреннем рынке. Это компании с невысоким уровнем рентабельности, для которых лишние два-три процентных пункта ставки кредита — это не так уж мало. В качестве примера аналитики называют лесобумажную промышленность, пищевую отрасль. Правда, в отношении последней делают оговорку — здесь небольшая добавленная стоимость продукции компенсируется достаточно большой скоростью оборота. Наиболее болезненно банковский кризис восприняла строительная отрасль, которая в основном живет за счет банковских кредитов. Ведь в настоящее время, например, около 90% недвижимости в Москве строится в кредит. И проблемы в банковском секторе уже привели к повышению ставок кредитования в 1,5 раза. Банковский кризис на все сектора рынка недвижимости повлиял по-разному: больше всех пострадал рынок коммерческой недвижимости и загородные проекты. В меньшей степени кризис затронул элитное жилье и жилье эконом-класса. Рынок элитного жилья наименее восприимчив к кризисным ситуациям (с точки зрения спроса и колебания цен), как, впрочем, и рынок дешевого жилья эконом-класса, хотя и здесь не обошлось без последствий. Константин Ковалев, управляющий партнер компании Blackwood, считает, что «поскольку элитное жилье возводится на средства застройщика, привлекаемые им инвестиции и банковские кредиты, и реализуется не во время строительства, как массовое или жилье бизнес-класса, а после сдачи объекта, то в краткосрочной перспективе возможно некоторое замедление темпов строительства». Оценивать влияние банковского кризиса на объемы строительства раньше декабря 2004 — января 2005 года нецелесообразно, добавляет эксперт. Можно отметить только то, что среди основных последствий кризиса для строительной индустрии будет превращение многих объектов коммерческой и загородной недвижимости в долгострой из-за возникших у девелоперов (среди которых много средних банков, наиболее сильно пострадавших в результате кризиса) сложностей с ликвидностью и, как следствие, предложение незавершенных объектов.

Промышленники и банкиры — оптимисты

Еще в июле в Российском союзе промышленников и предпринимателей (РСПП) заявили, что в России банковского кризиса нет. «У нас на страховом рынке отзывается по 20 лицензий в месяц и ничего не происходит. Здесь у трех банков произошли трудности, и мы про кризис говорим. Кризиса нет», — сказал тогда вице-президент РСПП Игорь Юргенс. В свою очередь опрошенные «БО» банкиры с полной ответственностью говорят о том, что кредитная политика их банков останется прежней и кризис на нее никак не повлиял. Например, в банке «Электроника» отметили, что не будут снижать темпы кредитования промышленности, если рыночная ситуация останется на прежнем уровне: «В последнее время мы зафиксировали приток денежной массы от новых клиентов других банков и наших собственных. Следствием этого стал рост кредитования реального сектора. Другое дело, что мы стали аккуратнее себя вести по отношению к заемщику, продолжаем совершенствовать систему расчета рисков». Ольга Евсюнина, начальник управления кредитования и инвестиций Газэнергопромбанка, заявила «БО», что их банк не повышал ставки по кредитам: «Наоборот, их среднее значение снизилось с 17,5 до 16% годовых. Увеличился приток заемщиков. Средний размер кредитов, выданных предприятиям, колебался от 10 до 60 млн рублей». Еще одну группу составляют банки, имеющие в качестве клиентов промышленные предприятия, срок работы с которыми превышает 7—8 лет. Как правило, такие клиенты каким-либо образом связаны с акционерами банка, и, соответственно, здесь уже совсем другой уровень взаимоотношений, на который банковский кризис и проблемы с кредитованием никак повлиять не могли. Подобные кредитные организации практически не берут новых клиентов, потому что потребности уже имеющихся — постоянно растут. Окончательно прогнозировать, как эти месяцы скажутся и на российской промышленности, пока никто не берется. Независимые аналитики считают, что кризис кредитования может продлиться от двух до шести месяцев, хотя в совокупности эти проблемы вряд ли скажутся на росте промышленного производства по итогам года.

spravka BO

Роман Карпов

начальник отдела оценки финансового состояния заемщиков КБ «Московский капитал»

Наибольшее количество кредитов наш банк выдал предприятиям, занимающимся торговой деятельностью, наименьшее — предприятиям сельского хозяйства. Структура кредитного портфеля обусловлена хорошей рентабельностью торговых предприятий, что позволяет им гораздо чаще привлекать кредитные ресурсы по ставкам, недоступным для промышленных предприятий.

При кризисе ликвидности, который наблюдался недавно, банки прежде всего перестали кредитовать наименее надежных заемщиков, не имеющих гарантированного обеспечения, с неустойчивым финансовым состоянием. По итогам года влияние банковского кризиса не должно быть очень заметным, поскольку реального дефицита денежных средств на банковском рынке не было.

Леван Дзигуа

директор департамента кредитной политики холдинга «Руспромавто»

— Наша компания постоянно стремится упрочить свои позиции на рынке автомобилестроения, и не только в России. Финансирование своей деятельности мы осуществляем как собственными средствами предприятия, так и средствами, привлекаемыми из банков.

Мы не имеем проблем с финансированием кредитными организациями наших проектов, поскольку они всегда являются прибыльными и точно просчитанными с финансовой точки зрения. Банкам выгодно работать с нами. Однако мы стараемся отдавать предпочтение работе лишь с несколькими из них, имеющими не только устойчивую положительную репутацию, но и предлагающими помимо выгодных ставок индивидуальные условия обслуживания.

Примером такого успешного сотрудничества служит наша работа с Альфа-Банком. Удобство работы с ним обусловлено, в первую очередь, соблюдением одного из главнейших требований нашей организации к партнерам — оперативности. Хорошо налаженные отношения со всеми банками-партнерами позволили нам снизить до минимума временные затраты на кредитование. Альфа-Банк показателен в этом смысле, так как многие вопросы решаются нашим персональным клиентским менеджером не только крайне быстро, но еще и практически без нашего активного участия.

Конечно же, кредитование является одним из важных аспектов, позволяющих предприятиям нашего холдинга стремительно развиваться.