Рынок депозитов физических лиц в 2015 году удивил и банкиров, и регулятора. Прогнозы в начале года и даже летом были очень пессимистичны — либо нулевой рост, либо очень слабая положительная динамика за счет частичного возврата «паниковавших» в конце 2014 года вкладчиков. Однако итоги года выглядят гораздо лучше прогнозов. Вклады населения по итогам 2015 года выросли более чем на 15%, что выше уровня инфляции (12,5–13% по разным оценкам).
Почему так произошло? Неужели сохранение относительно высоких (но падающих в течение года) ставок так сильно мотивировало вкладчиков? Здесь, конечно, ключевой фактор — эффект крупных вкладчиков. Их влияние на динамику рынка, что отмечают и сами банки, крайне сильно. Именно вкладчики с объемами депозитов выше страхового лимита, даже скорее в несколько раз превышающими лимит, обеспечили и значительную часть оттока в 2014 году, и значимый прирост в 2015-м. Это был в существенной степени обратный переток из наличных денег, ячеек и активов вне банковской системы, ведь в декабре 2014 года эти клиенты «спасали» свои средства, что было болезненно, особенно для средних и небольших банков.
Итак, рост нормы сбережений и явный (выше ожиданий) рост депозитной активности объясняется прежде всего возвратом крупных и крупнейших вкладчиков (часть из которых к тому же аффилирована или дружественна к акционерам средних и небольших банков). Но что еще более важно — все это происходило на фоне резкого расслоения населения в плане сберегательного поведения и...