Финансовая сфера

Банковское обозрение


  • Приватный «золотой запас»
23.05.2022 FinRetailАналитика

Приватный «золотой запас»

Нынешняя ситуация особенная: в 2022 году жители РФ практически лишены возможности диверсифицировать свои активы в ведущих мировых валютах. В качестве альтернативы правительство предложило золото. Каковы же инвестиционные возможности «вечного металла», других драгметаллов и бриллиантов для клиентов private banking?


Евгений Сафонов, директор департамента частного капитала Промсвязьбанка

Евгений Сафонов, директор департамента частного капитала Промсвязьбанка

Отмена НДС запустила рынок для физлиц

Золото будет востребовано, пока существует мировая экономика. Раньше инвестиции в желтый металл россияне рассматривали как «защитную гавань». Но с 9 марта этого года Федеральным законом № 47-ФЗ отменен 20-процентный НДС на операции с золотыми слитками и монетами, который раньше был при их покупке в банке. При продаже возврат уплаченного налога не предполагался, что делало операции с материальным драгметаллом невыгодными.

После отмены этих ограничений для физлиц мы находимся на пороге формирования внутри страны полноценного золотого рынка. 

Банковские инструменты для клиентов private banking

Предложений в золоте (если не брать в расчет инвестиционные продукты, привязанные к рыночным котировкам либо к фондам золота) не так много. У каждого своя специфика и свое предназначение. 

  • Мерные золотые слитки со стандартными массами от 1 г до 13 кг имеют наивысшую пробу 99,99%.

Клиенты сегмента private banking предпочитают покупать значительные объемы металла. Золотой «кирпичик» в 12 кг обойдется дешевле, чем много мелких, это идеальный защитный актив на долгосрочную перспективу. 

Каждый слиток номерной, к нему выдается сертификат, сведения о нем хранятся в информационной системе ГИИС ДМКД (единой информационной платформе для взаимодействия участников рынка драгоценных металлов и драгоценных камней, органов государственного контроля и надзора, а также иных заинтересованных федеральных органов исполнительной власти). Продать слитки можно как через банк, так и в ломбарде, но цена там может быть ниже, чем при продаже в кредитной организации. Необходимо сохранять паспорт и сертификат на слиток, без которых продать слиток будет очень сложно или вовсе невозможно. Если физическое лицо владеет слитком более трех лет, то при его продаже освобождается от уплаты НДФЛ. В остальных ситуациях придется декларировать доход и уплачивать в бюджет 13% стоимости (или 15%, если доход превысит 5 млн рублей). 

Дарение возможно, но во избежание сложностей при дальнейшей продаже слитка новым владельцем рекомендуется оформлять факт дарения юридическим документом.

  • Инвестиционные золотые монеты — наиболее ликвидный, простой в транспортировке и хранении инструмент. В основном продается монета «Георгий Победоносец» или спецвыпуски, отчеканенные по заказу Банка России. Наценка ЦБ — 7% (при ценообразовании слитков наценка отсутствует), из-за нее монеты в пересчете на 1 г дороже. Они неименные, их учет не ведется. Их можно продать как банкам, так и физлицам. Сертификат на инвестиционные монеты не выдается.  
  • При покупке таких монет важно, чтобы продавец был надежным, а монеты не имели повреждений.

В ПСБ реализуются монеты в упаковке Центрального банка с соответствующими способами защиты: пломбами, защитными лентами и т.д. Стандартная упаковка — 50 монет, поэтому, как правило, клиенты предпочитают покупать от 50 монет, чтобы не нарушать первичную упаковку.  

  • Памятные монеты — выпускаются трех видов: из сплава меди и никеля, из серебра, из золота. Их перечень размещен на сайте ЦБ РФ. В цене учитываются отпускная стоимость Центробанка, текущая стоимость металла, тиража, нумизматическая ценность. Коллекционные монеты со временем можно выгодно продать нумизматам на аукционах и форумах. К памятным монетам из серебра и золота прилагается сертификат.
  • Банковские счета в драгоценных металлах (более известные как ОМС — обезличенные металлические счета). Инвесторы зарабатывают на росте котировок. Основные плюсы инструмента заключаются в мобильности и ликвидности. Клиент в любое время в любом месте может через дистанционные каналы банка купить или продать металл любого объема с мгновенным зачислением на счет. 

ПСБ предлагает открыть бессрочные счета в золоте, серебре, платине, палладии. Традиционно самый популярный металл — золото. Интерес к остальным у населения увеличивается в моменты роста или повышенной волатильности цен на тот или иной драгметалл. Например, палладий в 2020 году вырос в цене примерно на 70%, что резко повысило интерес инвесторов к этому драгметаллу. 

В ПСБ на приобретение «обезличенного» металла клиенты private banking, инвестирующие небольшие суммы, получают скидку к спреду (разнице между стоимостью покупки и продажи банком) — минус 20% стандартного курса. При инвестициях от 50 унций по золоту, платине, палладию и от 1000 унций по серебру в ПСБ доступен льготный курс. 

Чтобы инвестиции окупились, потребуется достаточно большой инвестиционный горизонт.

НДС при инвестировании в счета также отсутствует. При получении прибыли от купли/продажи драгметаллов по ОМС необходимо самостоятельно заполнить налоговую декларацию и уплатить подоходный налог с прибыли. 

Особенности ценообразования

Учетные цены на драгметаллы Центробанк обновляет ежедневно; они привязаны к мировым котировкам металлов, номинированным в долларах. Это обеспечивает двойную защиту: можно заработать как при росте стоимости самого золота, так и в случае ослабления национальной валюты. 

Однако при приобретении слитков или открытии обезличенного металлического счета (ОМС) стоит иметь в виду, что разница между покупкой и продажей металла составляет на данный момент минимум 10%. 

Таким образом, чтобы инвестиции окупились, потребуется достаточно большой инвестиционный горизонт. Золото — инвестиция на годы, даже на десятилетия. В то же время с учетом высокой инфляции в мире такие инвестиции — удачная защитная стратегия. По моим оценкам, стоимость золота в течение 2022 года может достичь исторического рекорда. 

Инвестиционные продукты

  • ETF — биржевой инструмент в иностранной юрисдикции. Золото в слитках находится на ответственном хранении, а на объем этого драгметалла выпускаются акции, которые обращаются на бирже. То есть каждая акция обеспечена физическим объемом золота. Для приобретения ETF в России нужно иметь доступ на иностранную биржу и статус квалифицированного инвестора. Расчет обеспечивается в долларах. Одно из преимуществ данных фондов — минимальная комиссия. Крупнейший ETF в мире — SPDR GOLD c активами 67 млрд долларов и комиссией 0,4%.
  • Фьючерсные контракты на драгметаллы. Такие контракты дают возможность покупать золото с «плечом».
  • ПИФ аккумулирует российские ценные бумаги и активы. «Золотые» фонды для широкого круга инвесторов бывают двух типов — биржевые и открытые. С помощью биржевых фондов вы можете купить металл через брокерский счет. Открытые фонды покупаются по заявке через агента продаж, обычно это банки. В составе золотых ПИФов могут быть слитки, фьючерсы на золото или иностранные ETF. Преимущества ПИФов: расчеты в рублях, доступность для широкого круга инвесторов, а главное — налоговые льготы при инвестициях на срок от трех лет. 
  • Описанные инструменты позволяют инвестировать непосредственно в золото и подходят новичкам. Приобретать экспозицию на золото можно и через иные инструменты, такие как:
  • Акции золотодобывающих компаний. Акции можно приобретать самостоятельно через брокера либо через готовые продукты — открытые ПИФы акций. В управляющей компании ПСБ в акции золотодобывающих компаний инвестирует открытый ПИФ «Промсвязь — Окно возможностей».

Сейчас с учетом складывающейся на рынках конъюнктуры мы рекомендуем клиентам иметь в портфеле до 20% активов в золоте/драгметаллах.

Плюсы инвестирования в ценные бумаги и безналичное золото — отсутствие необходимости хранения физического металла. 

Способы хранения «физического» золота

С вопросом хранения сталкивается каждый инвестор, решивший вложиться в слитки или монеты. Варианты перечислены ниже. 

  • Сейфовая ячейка в отделении или хранилище банка. Плюс — высокая безопасность. Минус — доступ только в часы работы организации.
  • Депозитарий (частные охранные компании). К преимуществам таких специализированных хранилищ относятся возможность разместить драгметалл почти в любых количествах, независимый аудит, страхование. Из этого, как правило, складывается довольно высокая стоимость хранения.
  • Домашний сейф. Достоинства — доступ к активу 24/7, относительно невысокие затраты. Недостатки — сложность обеспечения безопасного хранения, риски кражи, повреждения имущества при пожаре или ином стихийном бедствии.






Сейчас на главной

ПЕРЕЙТИ НА ГЛАВНУЮ