Евгений Сафонов, директор департамента частного капитала Промсвязьбанка

Отмена НДС запустила рынок для физлиц

Золото будет востребовано, пока существует мировая экономика. Раньше инвестиции в желтый металл россияне рассматривали как «защитную гавань». Но с 9 марта этого года Федеральным законом № 47-ФЗ отменен 20-процентный НДС на операции с золотыми слитками и монетами, который раньше был при их покупке в банке. При продаже возврат уплаченного налога не предполагался, что делало операции с материальным драгметаллом невыгодными.

После отмены этих ограничений для физлиц мы находимся на пороге формирования внутри страны полноценного золотого рынка. 

Банковские инструменты для клиентов private banking

Предложений в золоте (если не брать в расчет инвестиционные продукты, привязанные к рыночным котировкам либо к фондам золота) не так много. У каждого своя специфика и свое предназначение. 

• Мерные золотые слитки со стандартными массами от 1 г до 13 кг имеют наивысшую пробу 99,99%.

Клиенты сегмента private banking предпочитают покупать значительные объемы металла. Золотой «кирпичик» в 12 кг обойдется дешевле, чем много мелких, это идеальный защитный актив на долгосрочную перспективу. 

Каждый слиток номерной, к нему выдается сертификат, сведения о нем хранятся в информационной системе ГИИС ДМКД (единой информационной платформе для взаимодействия участников рынка драгоценных металлов и драгоценных камней, органов государственного контроля и надзора, а также иных заинтересованных федеральных органов исполнительной власти). Продать слитки можно как через банк, так и в ломбарде, но цена там может быть ниже, чем при продаже в кредитной организации. Необходимо сохранять паспорт и сертификат на слиток, без которых продать слиток будет очень сложно или вовсе невозможно. Если физическое лицо владеет слитком более трех лет, то при его продаже освобождается от уплаты НДФЛ. В остальных ситуациях придется декларировать доход и уплачивать в бюджет 13% стоимости (или 15%, если доход превысит 5 млн рублей). 

Дарение возможно, но во избежание сложностей при дальнейшей продаже слитка новым владельцем рекомендуется оформлять факт дарения юридическим документом.

• Инвестиционные золотые монеты — наиболее ликвидный, простой в транспортировке и хранении инструмент. В основном продается монета «Георгий Победоносец» или спецвыпуски, отчеканенные по заказу Банка России. Наценка ЦБ — 7% (при ценообразовании слитков наценка отсутствует), из-за нее монеты в пересчете на 1 г дороже. Они неименные, их учет не ведется. Их можно продать как банкам, так и физлицам. Сертификат на инвестиционные монеты не выдается.  
• При покупке таких монет важно, чтобы продавец был надежным, а монеты не имели повреждений.

В ПСБ реализуются монеты в упаковке Центрального банка с соответствующими способами защиты: пломбами, защитными лентами и т.д. Стандартная упаковка — 50 монет, поэтому, как правило, клиенты предпочитают покупать от 50 монет, чтобы не нарушать первичную упаковку.  

• Памятные монеты — выпускаются трех видов: из сплава меди и никеля, из серебра, из золота. Их перечень размещен на сайте ЦБ РФ. В цене учитываются отпускная стоимость Центробанка, текущая стоимость металла, тиража, нумизматическая ценность. Коллекционные монеты со временем можно выгодно продать нумизматам на аукционах и форумах. К памятным монетам из серебра и золота прилагается сертификат.
• Банковские счета в драгоценных металлах (более известные как ОМС — обезличенные металлические счета). Инвесторы зарабатывают на росте котировок. Основные плюсы инструмента заключаются в мобильности и ликвидности. Клиент в любое время в любом месте может через дистанционные каналы банка купить или продать металл любого объема с мгновенным зачислением на счет. 

ПСБ предлагает открыть бессрочные счета в золоте, серебре, платине, палладии. Традиционно самый популярный металл — золото. Интерес к остальным у населения увеличивается в моменты роста или повышенной волатильности цен на тот или иной драгметалл. Например, палладий в 2020 году вырос в цене примерно на 70%, что резко повысило интерес инвесторов к этому драгметаллу. 

В ПСБ на приобретение «обезличенного» металла клиенты private banking, инвестирующие небольшие суммы, получают скидку к спреду (разнице между стоимостью покупки и продажи банком) — минус 20% стандартного курса. При инвестициях от 50 унций по золоту, платине, палладию и от 1000 унций по серебру в ПСБ доступен льготный курс. 

Чтобы инвестиции окупились, потребуется достаточно большой инвестиционный горизонт.

НДС при инвестировании в счета также отсутствует. При получении прибыли от купли/продажи драгметаллов по ОМС необходимо самостоятельно заполнить налоговую декларацию и уплатить подоходный налог с прибыли. 

Особенности ценообразования

Учетные цены на драгметаллы Центробанк обновляет ежедневно; они привязаны к мировым котировкам металлов, номинированным в долларах. Это обеспечивает двойную защиту: можно заработать как при росте стоимости самого золота, так и в случае ослабления национальной валюты. 

Однако при приобретении слитков или открытии обезличенного металлического счета (ОМС) стоит иметь в виду, что разница между покупкой и продажей металла составляет на данный момент минимум 10%. 

Таким образом, чтобы инвестиции окупились, потребуется достаточно большой инвестиционный горизонт. Золото — инвестиция на годы, даже на десятилетия. В то же время с учетом высокой инфляции в мире такие инвестиции — удачная защитная стратегия. По моим оценкам, стоимость золота в течение 2022 года может достичь исторического рекорда. 

Инвестиционные продукты

• ETF — биржевой инструмент в иностранной юрисдикции. Золото в слитках находится на ответственном хранении, а на объем этого драгметалла выпускаются акции, которые обращаются на бирже. То есть каждая акция обеспечена физическим объемом золота. Для приобретения ETF в России нужно иметь доступ на иностранную биржу и статус квалифицированного инвестора. Расчет обеспечивается в долларах. Одно из преимуществ данных фондов — минимальная комиссия. Крупнейший ETF в мире — SPDR GOLD c активами 67 млрд долларов и комиссией 0,4%.
• Фьючерсные контракты на драгметаллы. Такие контракты дают возможность покупать золото с «плечом».
• ПИФ аккумулирует российские ценные бумаги и активы. «Золотые» фонды для широкого круга инвесторов бывают двух типов — биржевые и открытые. С помощью биржевых фондов вы можете купить металл через брокерский счет. Открытые фонды покупаются по заявке через агента продаж, обычно это банки. В составе золотых ПИФов могут быть слитки, фьючерсы на золото или иностранные ETF. Преимущества ПИФов: расчеты в рублях, доступность для широкого круга инвесторов, а главное — налоговые льготы при инвестициях на срок от трех лет. 
• Описанные инструменты позволяют инвестировать непосредственно в золото и подходят новичкам. Приобретать экспозицию на золото можно и через иные инструменты, такие как:
• Акции золотодобывающих компаний. Акции можно приобретать самостоятельно через брокера либо через готовые продукты — открытые ПИФы акций. В управляющей компании ПСБ в акции золотодобывающих компаний инвестирует открытый ПИФ «Промсвязь — Окно возможностей».

Сейчас с учетом складывающейся на рынках конъюнктуры мы рекомендуем клиентам иметь в портфеле до 20% активов в золоте/драгметаллах.

Плюсы инвестирования в ценные бумаги и безналичное золото — отсутствие необходимости хранения физического металла. 

Способы хранения «физического» золота

С вопросом хранения сталкивается каждый инвестор, решивший вложиться в слитки или монеты. Варианты перечислены ниже. 

• Сейфовая ячейка в отделении или хранилище банка. Плюс — высокая безопасность. Минус — доступ только в часы работы организации.
• Депозитарий (частные охранные компании). К преимуществам таких специализированных хранилищ относятся возможность разместить драгметалл почти в любых количествах, независимый аудит, страхование. Из этого, как правило, складывается довольно высокая стоимость хранения.
• Домашний сейф. Достоинства — доступ к активу 24/7, относительно невысокие затраты. Недостатки — сложность обеспечения безопасного хранения, риски кражи, повреждения имущества при пожаре или ином стихийном бедствии.