Банковское обозрение (Б.О принт, BestPractice-онлайн (40 кейсов в год) + доступ к архиву FinLegal-онлайн)
FinLegal ( FinLegal (раз в полугодие) принт и онлайн (60 кейсов в год) + доступ к архиву (БанкНадзор)
В 2018 году объем предоставленного факторами финансирования вырос на 42%, до 2,63 трлн рублей, что во многом обусловлено крупными сделками с компаниями нефтегазового сектора. При этом опережающий рост крупных компаний привел к усилению концентрации, что способствовало сохранению высокого уровня конкуренции между лидерами рынка
Совокупный объем предоставленного факторами финансирования по итогам 2018 года составил около 2630 млрд рублей. Таким образом, объем рынка факторинга вырос на 780 млрд рублей, или на 42% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, показав двукратное увеличение темпов прироста относительно результатов 2017-го (график 1). Положительная динамика рынка была во многом обеспечена увеличением объема сделок в сфере добычи полезных ископаемых (без их учета рост рынка составил бы 28%). При этом как традиционно лидирующие участники, так и относительно новые игроки показали опережающий рынок рост объемов бизнеса (табл. 1). В результате по итогам 2018 года сохраняется тенденция к увеличению концентрации рынка на крупнейших факторах (доля топ-5 игроков в общем объеме финансирования выросла с 55% в 2017-м до 65% в 2018-м) при преобладании игроков с госучастием (на них приходится 58% рынка), что способствует поддержанию конкурентной борьбы между ними как в ценовом, так и в технологическом аспектах.
Таблица 1. Рэнкинг российских факторов по объему предоставленного финансирования по итогам 2018 года
Место Фактора по итогам 2018 года |
Место Фактора по итогам 2018 года |
Наименование фактора |
Рейтинги кредитоспособности от «Эксперт РА» на 15.03.2019 |
Объем предоставленного фактором финансирования, 2018 год, млн рублей |
Объем предоставленного фактором финансирования, 2017 год, млн рублей |
Темпы прироста, 2018/2017, % |
---|---|---|---|---|---|---|
1 |
1 |
ООО «ВТБ Факторинг» |
– |
611 340 |
410 798 |
49 |
2 |
4 |
ООО «Сбербанк Факторинг» |
– |
349 560 |
149 367 |
134 |
3 |
2 |
АО «АЛЬФА-БАНК» |
ruAA |
335 495 |
219 484 |
53 |
4 |
3 |
ООО «ГПБ – факторинг» / Банк ГПБ (АО) |
– / ruAA+ |
296 480 |
169 990 |
74 |
5 |
8 |
ООО «РБ Факторинг» |
– |
119 273 |
73 160 |
63 |
6 |
5 |
Группа компаний НФК1 |
ruBB+2 |
111 515 |
93 596 |
19 |
7 |
13 |
АО «Райффайзенбанк» |
ruAAA |
107 728 |
28 114 |
283 |
8 |
6 |
ПАО АКБ «Металлинвестбанк» |
ruBBB |
107 069 |
78 935 |
36 |
9 |
– |
ПАО «Промсвязьбанк» |
ruA– |
101 728 |
н. д. |
н. д. |
10 |
– |
ООО «МСП ФАКТОРИНГ» |
– |
97 401 |
н. д. |
н. д. |
11 |
7 |
«Сетелем Банк» ООО |
– |
77 215 |
74 289 |
4 |
12 |
14 |
Банковская группа «ЗЕНИТ»3 |
ruA–4/ – |
53 635 |
15 621 |
243 |
13 |
12 |
Банк СОЮЗ (АО) |
ruBB+ |
42 724 |
31 497 |
36 |
14 |
11 |
ПАО «МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК» |
ruA– |
36 436 |
39 238 |
–7 |
15 |
9 |
ПАО Банк «ФК Открытие» |
ruA |
36 039 |
48 981 |
–26 |
16 |
10 |
ООО «КАПИТАЛ ФАКТОРИНГ» |
– |
32 032 |
43 155 |
–26 |
17 |
20 |
ООО «ФК Санкт-Петербург» |
– |
12 156 |
4469 |
172 |
18 |
17 |
АО «ПЕРВОУРАЛЬСКБАНК»5 |
ruBB– |
11 775 |
10 674 |
10 |
19 |
16 |
АО «ОТП Банк» |
ruA |
10 869 |
11 662 |
–7 |
20 |
19 |
ООО МКК «СимплФинанс» |
– |
7258 |
4632 |
57 |
21 |
– |
Банк «Возрождение» (ПАО) |
ruA– |
7117 |
н. д. |
н. д. |
22 |
15 |
ТКБ БAHK ПАО |
– |
6356 |
14 218 |
–55 |
23 |
18 |
ООО «Русская Факторинговая Компания» |
– |
5644 |
6 843 |
–18 |
24 |
21 |
«СДМ-Банк» (ПАО) |
ruA– |
2396 |
4057 |
–41 |
25 |
– |
Инвестиционный Банк «ВЕСТА» (ООО) |
ruBB– |
2074 |
н. д. |
н. д. |
26 |
22 |
АКБ «Ижкомбанк» (ПАО) |
ruB+ |
491 |
392 |
25 |
Источник: «Эксперт РА», по данным анкет факторов
1. Здесь и далее: в состав Группы входят Банк НФК (АО), ООО «НФК-Премиум» и П.И.К. NFC-MOLDFACTOR (OOO).
2. Указан рейтинг Банка НФК (АО).
3. Здесь и далее: в состав Группы входят ПАО «Банк Зенит» и ООО «ЗЕНИТ ФИНАНС».
4. Указан рейтинг ПАО «Банк Зенит».
5. Здесь и далее: в том числе данные по ООО «Торговое финансирование «Прайм» и ООО «Прайм Факторинг».
На фоне сдержанного риск-аппетита банков к кредитованию подрядчиков ввиду авансового характера ссуд и ограниченных возможностей контроля исполнения обязательств компании-подрядчика перед заказчиком наблюдался существенный рост доли сделок в сфере добычи полезных ископаемых (в 2018 году их доля составила 13%, в 2017-м учитывалась в составе прочих отраслей, на которые приходилось лишь 3% сделок). При этом доли традиционно лидирующих отраслей — производства и торговли — сократились с 49% в 2017-м до 35% в 2018-м и с 40 до 36% соответственно (график 2), что обусловлено как изменением состава респондентов, так и отрицательной динамикой объемов предоставленного факторами финансирования по данным сегментам. В сфере обрабатывающих производств отмечается снижение доли сделок в металлургии (с 44 до 36%) и пищевой промышленности (с 19 до 16%) при росте прочих производств (с 21 до 27%), а также машин и оборудования (с 7 до 13%). Структура финансирования оптовой и розничной торговли характеризуется сокращением доли продуктового сегмента (с 29 до 17%) и увеличением сделок с клиентами, специализирующимися на производстве бытовой техники (с 16 до 20%) и транспортных средств (с 1 до 9%), при сохранении высокой доли финансирования прочих производств (36% в 2018 году).
В условиях роста отраслевой диверсификации рынка наблюдалось динамичное проникновение факторинга в Уральском (на 30%, до 360 млрд рублей), Приволжском (на 25%, до 280 млрд рублей) и Сибирском (на 21%, до 120 млрд рублей) федеральных округах, что не позволило двум столицам существенно увеличить доли в относительном выражении: на Москву и Санкт-Петербург пришлось около 43% выплаченного финансирования в 2018-м году против 42% в 2017-м (график 3). Вместе с тем в структуре рынка по объему бизнеса клиентов отмечается рост доли сделок, приходящихся на сегмент МСБ, — на 8 п.п., до 32%, или до 470 млрд рублей (график 4). Лидерами по обслуживанию малого и среднего бизнеса (табл. 2) являются «ВТБ Факторинг», «Металлинвестбанк» и «МСП Факторинг», при этом сегмент МСБ в качестве ключевого направления факторингового бизнеса можно выделить у 8 из 15 раскрывших соответствующие данные игроков (доля предоставленного ими финансирования малому и среднему бизнесу превышает 70%).
Таблица 2. Рэнкинг по объему финансирования, фактически предоставленного факторами клиентам из сегмента МСБ
№ |
Наименование фактора |
Объем финансирования, фактически предоставленного фактором клиентам сегмента МСБ под уступку денежного требования, млн рублей |
Доля сегмента МСБ в общем объеме предоставленного Фактором финансирования, 2018 год % |
---|---|---|---|
1 |
ООО «ВТБ Факторинг» |
152 709 |
25 |
2 |
ПАО АКБ «Металлинвестбанк» |
107 069 |
100 |
3 |
ООО «МСП ФАКТОРИНГ» |
90 762 |
93 |
4 |
Банковская группа «ЗЕНИТ» |
33 799 |
63 |
5 |
ПАО «Промсвязьбанк» |
22 499 |
22 |
6 |
ООО «Сбербанк Факторинг» |
14 455 |
4 |
7 |
ООО «КАПИТАЛ ФАКТОРИНГ» |
12 335 |
35 |
8 |
АО «ПЕРВОУРАЛЬСКБАНК» |
9206 |
75 |
9 |
Банк «Возрождение» (ПАО) |
7070 |
100 |
10 |
ООО МКК «СимплФинанс» |
6960 |
96 |
11 |
ООО «ФК Санкт-Петербург» |
3450 |
28 |
12 |
«СДМ-Банк» (ПАО) |
2411 |
90 |
13 |
Банк СОЮЗ (АО) |
2385 |
6 |
14 |
Инвестиционный Банк «ВЕСТА» (ООО) |
2074 |
100 |
15 |
АКБ «Ижкомбанк» (ПАО) |
491 |
100 |
Источник: «Эксперт РА», по данным анкет факторов
Развитие цифровизации факторинговых услуг, сопровождающееся ростом числа сделок электронного факторинга (в частности, через факторинговую платформу FactorPlat за 2018 год был профинансирован 1 млн поставок против 546 тыс. сделок за 2017 год), способствовало повышению оперативности и качества клиентского обслуживания и как следствие популяризации факторинга среди клиентов (число активных клиентов факторов выросло с 5317 до 5577 за 2018 год). Поддерживать развитие технологичности факторинговых сделок в дальнейшем, по мнению участников рынка, позволит интеграция используемого факторами программного обеспечения с внешними электронными платформами, агрегирующими данные об отгрузках товара, в целях ускорения верификации. Кроме того, позитивно на привлекательности факторинга для клиентов сказалось сокращение спреда между факторинговыми и кредитными ставками в 2018-м году до 1,5 п.п. (график 5), что является минимальным значением за последние три года.
По прогнозу рейтингового агентства «Эксперт РА», рынок факторинга сохранит двузначные темпы прироста в 2019 году, однако ввиду эффекта высокой базы они снизятся относительно 2018-го до 25–30%. Объем финансирования при этом достигнет примерно 3,35 трлн рублей. Сохранение разрыва между факторинговыми и кредитными ставками на низком уровне наряду с повышением технологичности факторинговых сделок (и как следствие скорости и качества обслуживания) будет стимулировать устойчивый спрос на факторинг со стороны как традиционно пользующихся данной услугой, так и новых клиентов, в особенности из нефтегазового и производственного секторов. Также все еще неохваченным пластом клиентской базы остается сегмент МСБ, доля которого в 2019-м имеет шансы вырасти на фоне снятия законодательных ограничений в сфере госзаказа и более привлекательных условий по факторингу по сравнению с кредитованием. В случае реализации крупных сделок (например, в сфере добычи полезных ископаемых или госзаказа) либо появления новых крупных игроков темпы прироста рынка могут оказаться заметно выше прогнозируемых.
Снижение маржинальности в сегменте корпоративного кредитования на фоне более высоких факторинговых ставок привело к переводу банками клиентов c банковских кредитов на факторинг. В результате за первое полугодие 2018 года рынок факторинга вырос на 39% и достиг рекордного объема 1,1 трлн рублей