В течение трех последних месяцев уходящего года мы видели оживление рынка ипотечного кредитования, и, думаю, эта тенденция в новом году сохранится. Ситуация постепенно стабилизируется, в том числе и на рынке труда. С ростом уверенности населения в стабильности своих доходов постепенно будет возрастать и интерес к ипотечным продуктам. Жизнь не стоит на месте, люди создают семьи, рожают детей, а ипотека как была, так и остается одним из немногих способов улучшения жилищных условий. Что касается темпов прироста, то я бы воздержался от каких-то точных прогнозов — слишком уж от многих факторов зависит вектор развития рынка. Во многом он будет определяться усилиями правительства в ближайшие два года, поскольку это единственный источник долгосрочного фондирования в России.

Уже очевиден процесс концентрация банковского капитала, когда банки постепенно укрупняются, создаются банковские группы. В будущем выделится несколько основных групп банков: это, безусловно, банки с государственным капиталом, крупные частные коммерческие банки и дочерние банки сильных зарубежных структур. Коммерческие банки будут продолжать активно заниматься ипотекой только в том случае, если АИЖК удастся создать механизм рефинансирования через структурные ценные бумаги, которые также позволят банкам правильно управлять рисками, оставляя на балансе только небольшие, так называемые equity транши.

Если говорить о механизмах реструктуризации «плохих» ипотечных долгов, то наиболее эффективными будут те программы, которые обеспечивают адресную поддержку определенного круга заемщиков и банков. Но для этого должны быть четко регламентированы параметры, описывающие категории заемщиков, которым нужна поддержка. В этом случае поддержка будет идти именно на уровне этих индивидуальных заемщиков. Для банков, которые работают по программам АИЖК в соответствии с андеррайтингом, применяемым агентством в своей работе, поддержка может быть на уровне пулов ипотечных кредитов.