Акции разработчика игр Activision Blizzard уже успели вырасти примерно на 30% с начала года, однако потенциал для дальнейшего роста котировок сохраняется благодаря широкому портфелю разнообразных игр, которые привлекают внимание игроков, находящихся на самоизоляции: карантин способствует росту популярности таких игр как Overwatch и Hearthstone.  

Этой осенью ожидается выход новой игры серии Call of Duty, вследствие чего доходы компании способны продолжить рост.  Activision Blizzard — это один из крупнейших и наиболее успешных представителей игровой индустрии. Он состоит из трех брендов: Activision — 102 млн MAU (monthly average users), Blizzard — 32 млн MAU и King — 273 млн MAU (последний ответственен за игры для смартфонов/соцсетей и был приобретен несколько лет назад за 6 млрд долларов), которые охватывают широкий спектр пользователей от любителей мейнстрима до тех кто предпочитает казуальные игры. Помимо выпуска новых игр, компания инвестируют в существующие проекты, такие как World of Warcraft.   Разработчики игр уходят от бизнес модели, подразумевающей разовую выручку от продажи дисков, и концентрируются на продаже внутриигровых предметов. 

В целом, это напоминает стратегию, по которой работают разработчики ПО — продажа ежемесячного доступа к продукту вместо разовых платежей за лицензию. Это позволяет существенно снизить барьер входа для новых игроков и получить стабильный приток денег на продолжительном интервале. Кроме того, стоимость «доставки» внутриигрового контента фактически равно нулю, вследствие чего бизнес компании невероятно рентабельный. Компания регулярно устраивает игровые мероприятия, вроде Overwatch League и Call of Duty League, способствующие увеличению числа пользователей: чем их больше, тем выше ежемесячные доходы компании. 

Сейчас акции Activision Blizzard стоят порядка 80 долларов, но могут легко вырасти до 100 долларов в том случае если отчет за II квартал (будет опубликован 4 августа) оправдает ожидания инвесторов. Одним из «плюсов» карантина для компании является тот факт, что потребители сократили свои расходы на развлечения вне дома, из-за чего у них появилось больше денег на онлайн-покупки. Показателен пример Netflix: за II квартал число клиентов сервиса увеличилось более чем на 10 млн человек (при прогнозе в 7,5 млн). Если в IV квартале объемы продаж компании оказались на 4% ниже прошлогодних значений, то в I квартале они выросли на 21% г/г, до 1,52 млрд долларов (63% от этой суммы пришлось на внутриигровые покупки). Чистая прибыль составила 505 млн долларов. Менеджмент прогнозирует рост продаж во втором квартале на 38% г/г, до 1,6 млрд долларов. На конец первого квартала у компании было порядка 6 млрд долларов — достаточная сумма для расширения линейки продукции и покупки еще одного бренда.   

Прогноз от аналитического центра xCritical