Банковское обозрение (Б.О принт, BestPractice-онлайн (40 кейсов в год) + доступ к архиву FinLegal-онлайн)
FinLegal ( FinLegal (раз в полугодие) принт и онлайн (60 кейсов в год) + доступ к архиву (БанкНадзор)
Развитие российского финансового сектора идет полосами. Важно квалифицировать ту фазу времени, в которой банковский сектор находится сейчас, чтобы понять, чем это нам грозит. Банковский сектор прошел два полных цикла развития, сейчас идет третий цикл. Как же это повлияет на устойчивость финансовой системы?
В каждом из циклов есть три фазы:
— первая фаза связана с выходом из кризиса, накоплением ликвидности и сдерживанием кредитования;
— вторая фаза — фаза сбережений, когда под влиянием возросших процентных ставок и более осторожного поведения вкладчиков растут банковские сбережения и это становится возможностью для расширения кредитования;
— третья фаза — ускорение кредитования, нехватка внутренних источников и привлечение внешних.
Самая устойчивая к шоку фаза — вторая, третья фаза наиболее уязвима к возможным кризисам. Однако важно оценивать не только масштаб внешних шоков, но и устойчивость финансовой системы. Сейчас мы находимся на сберегательной фазе, но довольно быстро начинаем из нее уходить, об этом свидетельствует динамика депозитов и кредитов в 2011 году. Определенный запас прочности у российской банковской системы все же есть. Внешний долг банков по отношению к пассивам находится на уровне локального минимума.
Сегодняшнее состояние на финансовом рынке можно назвать микрошоком, у которого есть плюсы и минусы. Он охладит избыточный оптимизм заемщиков, образовавшийся в 2011 году, уже привел к повышению процентных ставок, что повысит норму сбережений в банках. Минусы микрошока в том, что на третьем цикле произошел неудачный выход из кризиса. Многие фундаментальные дисбалансы, существующие в российской экономике, не были разрешены. В основном, это касается реального сектора.
Что же все-таки победит, позитивные тенденции или негативные? Какова оценка вероятности возникновения системного кризиса в 2012 году? Базовый сценарий развития ситуации складывается из расчета цены 90–95 долларов за баррель в 2012 году. По базовому сценарию Россия приближается к критическому уровню, но все-таки его не достигает. Текущую ситуацию можно сравнить с состоянием 2007 года. Пока — это предупреждение о кризисе. Для монетарных властей наступил «день сурка», они имеют возможность исправить те ошибки, которые сделали тогда, в 2008 году, сделать то, что не сделано.
Необходимы три ключевых направления действий монетарных властей для повышения устойчивости финансовой системы:
1. меры пруденциального надзора:
— необходимо избежать чрезмерного оптимизма в розничном кредитовании, задействуя инструментарий динамичного резервирования, несбалансированность сбережений и кредитов может восстановиться очень быстро;
—необходимы меры, дестимулирующие выдачу валютных кредитов за счет повышения требований к резервированию. Наиболее уязвимы валютные кредиты, выданные заемщикам, не имеющим устойчивых доходов в валюте;
— обратить внимание на соотношение loan-to-value (отношение суммы кредита к рыночной стоимости залога) и ввести дополнительные требования по резервированию в случаях, когда это соотношение не очень хорошее;
— подумать о мерах по дестимулированию привлечения внешних займов российскими банками;
2. группа мер денежно-кредитной политики:
— согласно базовому прогнозу в первом полугодии 2012 года нас ждет укрепление рубля, но во втором полугодии — негативная тенденция. ЦБ не стоит поддаваться воздействию в сторону укрепления рубля;
— не стоит идти на снижение ставок по депозитам ЦБ, у банков должен быть стимул поддержания более высоких ставок по своим депозитам, чтобы не слишком продавить сбережения населения;
3. меры по развитию:
— необходима реанимации субординированных кредитов от ВЭБ;
— имеет смысл задействовать инструмент субординированных кредитов во взаимодействии с СРО.
Принятие этих мер должно повысить устойчивость финансовой системы России.
Из выступления на заседании Совета по денежно-кредитной политике и финансовому регулированию, 31 октября 2011 года.
Ранее между банком и Высшей школой экономики было подписано соглашение о сотрудничестве, в рамках которого запускаются совместные образовательные программы, проводятся научные исследования, мероприятия, практики и стажировки для студентов