Первая сессия XXV Всероссийской банковской конференции «Банковская система и национальная экономика: новая архитектура взаимодействия для достижения целей 2030» под названием «Национальные цели 2030. Как банки и институты развития формируют экономику будущего» прошла при участии представителей основных российских институтов развития. Анатолий Аксаков, председатель комитета по финансовому рынку Госдумы Российской Федерации, еще до начала мероприятия сделал прогноз, что к концу года ключевая ставка ЦБ может снизиться до 14–15%.

Финансирование проектов развития за счет средств рынка вызывает вопросы, по его мнению, хотя «даже под высокие ставки некоторые привлекают средства в проекты развития, видя будущий эффект». Анатолий Аксаков адресовал участникам вопросы: как ключевые институты развития обеспечивают перестройку всей структуры экономики? Что делается для более активного участия банков?

Анатолий Аксаков (Госдума). Фото: Олег Зубко / АБР

Приоритеты правительства

Максим Колесников, первый замглавы Минэкономразвития, напомнил, что даже в «непростых» условиях Денежно-кредитной политики (ДКП) прибыль банковского сектора растет и ставит рекорды. По его мнению, проблемы «носят краткосрочный характер».

Чиновник подтвердил инвестиционный фокус правительства на национальных целях, включая достижение технологического лидерства. Проекты основаны на интеллектуальной деятельности и технологиях. Они обеспечены до 2030 года финансированием в объеме 4 трлн рублей, из которых 2,5 трлн имеют бюджетные источники. Среди направлений достижения технологического лидерства Максим Колесников выделил химию, транспортную мобильность, атомную энергетику, новые материалы, беспилотники. Скоро добавится еще нацпроект по биоэкономике.

В числе прочих стоит задача «выращивать» малые технологические компании от стадии стартапов до выхода их на pre-IPO или IPO. В перспективе они могут стать технологическими лидерами или встроиться в кооперационные цепочки для реализации проектов национального лидерства. Новый федеральный проект «Технология» позволил их консолидировать. Он обеспечен финансированием в объеме около 180 млрд рублей до 2030 года.

Общая потребность в инвестициях оценивается на уровне 326 трлн рублей, из них банки должны профинансировать порядка 10%, что обеспечит четверть прироста банковских активов до 2030 года, оценил чиновник.

Также Минэкономразвития и ВЭБ собрали пул из примерно 300 проектов, требующих дополнительной поддержки капиталоемкостью до 40 трлн рублей, а институты развития должны обеспечить поддержку.

В «Таксономии технологического суверенитета» числятся уже 48 проектов на 3,6 трлн рублей.

Расширяются возможности инструмента государственно-частного партнерства (ГЧП) и концессии, куда попадают проекты стоимостью от 10 млрд рублей, государство готово оказывать поддержку в размере до 50% стоимости. Совместно с Минпромторгом в этом году структурируются первые сделки, сообщил замглавы Минэкономразвития. Для стимулирования прорабатывается с Центробанком возможность пониженных коэффициентов риска по таким проектам, рассказал Максим Колесников.

Задачи институтов развития

Юрий Корсун, зампредседателя Государственной корпорации развития ВЭБ.РФ, подсчитал, что «колоссальные деньги — от 35 до 40 млрд рублей — должны быть профинансированы банковским сообществом либо совместно с институтами развития, либо без». Еще одна огромная задача, в которой многие банки активно участвуют, — рост капитализации фондового рынка, заявил он.

В плане достижения целей технологического суверенитета ВЭБ.РФ уже три года координирует проекты, и «никто не пожаловался», сообщил спикер. «Попробуй пожалуйся», — отреагировал Анатолий Аксаков.

Важно направление несырьевого и энергетического экспорта, заметил Юрий Корсун. Также ВЭБ.РФ вовлечен в крупные инвестпроекты по направлению «Городская экономика», где как раз востребовано ГЧП, «при нехватке бюджетных средств за этим определенное будущее», сообщил Юрий Корсун. Оцениваются не только финансовые показатели, но и значимость проектов с точки зрения удобства «для простого человека».

Юрий Корсун (ВЭБ.РФ). Фото: Олег Зубко / АБР

Основной инструмент ВЭБ.РФ — фабрика проектного финансирования. Для инвестора установлен на весь срок кредита фиксированный максимальный уровень ставки, при его превышении государство субсидирует разницу. Большинство проектов — в инвестиционной стадии, ставки до 10%, как элемент хеджирования фабрика хорошо себя показала, отметил Юрий Корсун.

«Но при ставке 21% и ограничениях сразу возникает большая субсидия по новым проектам. На тот поток, который приходит в ВЭБ, мы денег не найдем, встал вопрос правил приоритизации, эффективности, в том числе по налоговой. Дискуссия сейчас гораздо сложнее, чем просто риск-маржа для покрытия рисков. Проектов, которые доходят до финансирования, существенно меньше», — сообщил спикер.

В 2025 году ожидается запуск девяти проектов, госдоля в них — 20%, остальное — средства коммерческих банков. По некоторым из них мультипликативный эффект прогнозируется до 40 раз.

Владимир Паданин, первый замдиректора Фонда развития промышленности, сообщил, что почти 2 тыс. проектов получили поддержку длинными деньгами. Портфель Фонда превышает «в моменте» 400 млрд рублей, львиная доля средств вложена в создание промышленных производств. Показатель проблемной задолженности невелик — 1,2% (26 проектов из 1027), реструктурированная задолженность — 1,4%, просроченная задолженность — 0,8%.

«У нас аккредитованы 45 банков, которые могут предоставлять банковские гарантии. При их наличии ставка снижается от базовой на 2% и составляет 3%. Есть и крупные банки, и не очень. Идеальный вариант — с рейтингом ААА, но это слишком высокие требования. Альтернативный вариант — собственный капитал не менее 25 млрд рублей», — пояснил спикер. По условиям Фонда, 20% (по некоторым данным, до 50%) вкладывает само предприятие или его бенефициары, а участие банков дает синергию: за счет их гарантий ставка снижается. Роль банков высока и в обеспечении логистики — доставки и оплаты оборудования из-за рубежа. Также банки финансируют оборотный капитал. Итог — импортозамещение.

Владимир Паданин (Фонд развития промышленности). Фото: Олег Зубко / АБР

Особый инструмент поддержки, существующий два года, — кластерная инвестиционная платформа, ее оператором выступает Фонд, он верифицирует проекты, а банки их финансируют. Платформа ориентирована на поддержку крупных предприятий, суммы кредитов доходят до 100 млрд рублей, льготная ставка — 0,3 ключевой ставки плюс 3%. За два года одобрено 55 проектов на 770 млрд рублей с бюджетами, превышающими 1 трлн рублей, профинансировано 32 проекта на сумму чуть меньше 550 млрд рублей.

Ключевые показатели работы Фонда связаны с национальными целями, работа проведена совместно с ВЭБ.РФ и правительством и заложена в KPI заемщика: выручка, налоги, рабочие места, внедрение интеллектуальной деятельности: патенты, внедрения, базы данных. Есть отчеты по ключевым показателям. «Но гильотины за их невыполнение нет, есть конструктивный диалог — проекты сроком от пяти до семи лет. Многое может измениться: к примеру, рост ключевой ставки в 2024 году поставил некоторых заемщиков в сложную ситуацию. Действуют санкции, что препятствует ввозу оборудования. Проекты корректируются», — сообщил Владимир Паданин.

В условиях ограниченного бюджета Фонд ищет альтернативные источники фондирования, и в 2023 году была продана часть портфеля более чем на 20 млрд рублей.

«Когда проект запущен, наш вклад как института развития сводится к мониторингу проектов и погашению задолженности. Логично продать его на стадии производства. Мы продаем по номиналу, но оставляем льготную ставку, а разницу между льготной и рыночной ставкой компенсирует банк», — пояснил глава Фонда.

Поддержка ВЭД

Надежда Заблоцкая, управляющий директор по финансовым продуктам для финансовых институтов экспортного страхового агентства «ЭКСАР», напомнила, что в задачи структуры теперь входит поддержка импорта. Осуществляется нефинансовая поддержка и два вида финансовой — с баланса Росэксимбанка и самого агентства «ЭКСАР» как компании, которая дает возможность закрывать риски. Она выражается в выдаче госгарантий участникам ВЭД по импорту и по экспорту.

Надежда Заболоцкая (ЭКСАР). Фото: Олег Зубко / АБР

Это особенно важно при финансировании иностранных покупателей. «На текущей момент этот продукт трансформировался в финансирование на цели пополнения оборотных средств экспортеров, поскольку большинство банков — под санкциями. Экспортеров гораздо больше, чем банков, это дает возможность переаллоцировать активы с иностранного покупателя на них. В первую очередь это “оборотка”, не стоит говорить о долгосрочном финансировании. Но трансформация дала возможность поддержать экспорт, не потерять объемы для некоторых отраслей и соответственно обеспечить эти проекты финансированием», — пояснила спикер.

Она подчеркнула, что сохранилась практика страхования кредитов иностранных поставщиков. Рынок аккредитивов по-прежнему на плаву. С 2022 года у «ЭКСАР» наблюдается существенный рост банковского портфеля, в том числе в корпорации видят, что банки после падения 2022 года «вернулись к экспортно-импортной деятельности». Они ищут инструменты, которые позволяют наращивать деятельность, не нарушая нормативы ЦБ, и этот инструмент — страховка «ЭКСАР».

«Страховка не дублирует меры господдержки, не связана с субсидированием и сочетается с ними, не создавая рисков. Закрывает санкционный и политические риски — неполучение платежей по кредитам или выручке для российских экспортеров. Востребована не только ими, но и банками, поскольку факторинговые операции мы тоже страхуем. Покрываем все продукты ВЭД, факторинг, аккредитивы. Мы страхуем кредиты, которые российские банки дают российским импортерам. Умеем работать с агентскими платежами. Все наши продукты дают возможность соединять в цепочку поставки», — «отчиталась» Надежда Заблоцкая.

Сумма поддержки банков в 2024 году составила 4,3 млрд рублей. Страховых выплат, связанных с дефолтами, немного, среди них спикер отметила кубинские и таджикские проекты. Судебных разбирательств с 2020 года было всего два. Период ожидания по банковским продуктам — 90 дней, в течение которых организация должна принять решение по убыткам, в среднем выплаты по дефолтам занимают 150–160 дней.

Иван Ларионов, управляющий директор корпорации «ДОМ.РФ», сообщил, что финансирование строительства достигло почти 5 трлн рублей, речь идет об инфраструктурных проектах, инженерных и дорожных. Структура является оператором льготных ипотечных программ. Реализуется более 20 проектов с банками и ВЭБ.РФ.

Основной инструмент финансирования — инфраструктурные облигации «ДОМ.РФ». В стадии реализации — более 50 проектов на сумму свыше 180 млрд рублей. Высокий рейтинг облигациям обеспечен тем, что корпорация защищена от банкротства федеральным законом. Спикер отметил как сложность в работе с субъектами РФ, что не все они имеют рейтинги от уполномоченных рейтинговых агентств, и предложил законодательно закрепить требование к регионам.

Иван Ларионов (ДОМ.РФ). Фото: Олег Зубко / АБР

Также Иван Ларионов подчеркнул, что «ДОМ.РФ» «оценивает весь портфель на соответствие критериям устойчивого развития, зеленых проектов, энергоэффективности». Он считает, что кроме малочисленных проектов кроме А++ надо также включить в портфель А+, это существенно повысит количество энергоэффективных проектов, поскольку банки будут заинтересованы в их финансировании на условиях пониженного риск-веса.

Также спикер считает, что надо запускать льготный лизинг для сельхозтехники и общей техники: «ставка 6-7% фиксированная для наших партнеров и 10–15% в зависимости от лизингополучателя».

Дополнительным механизмом может стать возобновляемый лимит для структур, ранее реализовавших такие проекты. Важно также стимулировать привлекать средства граждан в инфраструктурные облигации. По мнению Ивана Ларионова, «ДОМ.РФ» может реализовать до 2030 года проектов на сумму 1 трлн рублей.