Безусловно, для надлежащего функционирования фондового рынка и, тем более, для реализации задачи по его удвоению к 2030 году необходима доверительная среда. Эмитенты должны не бояться прозрачности, а инвесторы должны быть уверены, что добросовестно приобретенные ими активы не будут оспорены, а проинвестированные денежные средства будут потрачены исключительно на задекларированные цели.

Особый акцент в ОНРФР сделан на сделках IPO. Классическая структура управления компании, стремящейся стать публичной, как раз направлена на то, чтобы обеспечить доверие со стороны инвесторов. В каком-то смысле уже здесь можно увидеть элементы децентрализации1:

менеджмент компании осуществляется не единолично, а с учетом мнения профильных экспертов, входящих в совет директоров и определяющих в том числе стратегическое видение;

в обществе в обязательном порядке принимается дивидендная политика, вводится система управлениями рисками;

прозрачность деятельности общества обеспечивается раскрытием установленной информации и т.д.

Все это дает инвестору определенную уверенность, что публичный эмитент будет и в дальнейшем развиваться (в том числе вне зависимости от настроений учредителей), а акции компании будут обеспечивать доходность (за счет ликвидности торгов и (или) за счет дивидендов).

В то же время на парламентских слушаниях по ОНРФР отмечалась серьезная нехватка ликвидности на фондовом рынке для обеспечения задач, стоящих перед экономикой. Вероятно, помимо привлечения средств «...