В сфере жилищного и коммерческого девелопмента также были пробные выпуски ЦФА, базовым активом которых условно можно назвать недвижимость в том или ином ее стоимостном выражении — от цены конкретной квартиры в конкретном жилом комплексе до арендного потока от сдачи помещений в торговом центре4. Но эти ЦФА по своей финансовой и правовой природе все так же продолжали оставаться преимущественно долговыми. Да, с разными условиями и разной степенью принимаемого на себя владельцами ЦФА риска — но все-таки долговыми.

Как правило, сейчас девелоперы используют ЦФА в качестве средства привлечения короткой ликвидности вместо банковского кредитования или выпуска краткосрочных облигаций. Такой выбор с их стороны понятен — это финансирование дешевле банковских кредитов и размещения долговых инструментов на фондовом рынке. Кроме того, оно намного удобнее в плане сложности, оперативности и лояльности требований к заемщику в сравнении с кредитованием и размещением облигаций.

Но если подумать, потенциально у девелоперов есть и другие опции использования цифровых прав в своей деятельности. Предусмотренный ч. 2 ст. 8 регулирующего оборот утилитарных цифровых прав (УЦП) Федерального закона от 2 августа 2019 года № 259-ФЗ запрет на выпуск УЦП, предполагающих обязательство передать недвижимость, в случае его точечного смягчения позволит сохранить защитный эффект для приобретателей объектов и не будет препятствовать существенному расширению сферы использования цифровых прав при строительстве...