Революция буржуазная, но не пролетарская

Учение Ленина о революции в точности воплощалось прошлой осенью. Сначала назревала революционная ситуация в низах, то есть на рынке. Власти впопыхах и часто неуклюже предпринимали спорные меры по затыканию дыр — выделяли огромные средства фондовому рынку, отдавали первые предбанкротные банки на спасение железнодорожникам и алмазоискателям.

И вот в конце октября, как и положено, свершилась революция. Был принят закон, определивший государственную политику в банковской сфере. Вместе с тем было положено начало реализации системных мер по борьбе с кризисом.

Несмотря на почти полное совпадение октябрьских дат, банковская революция сильно отличается от революции ленинской. Прежде всего, она, безусловно, является буржуазной. Низы захотели, а верхи смогли. Власти сумели разрешить большинство острых проблем, тем самым как раз и не допустив революции пролетарской — то есть революции вкладчиков. В этом смысле правительство Владимира Путина вместе с Центробанком оказалось куда успешнее правительства Александра Керенского. А никто и не сомневался.

Другая приметная черта революционного управления кризисом — согласованные действия монетарных властей и законодателей. Слаженная работа правительства, Центробанка и парламента позволила принимать немыслимые решения с невероятной скоростью. Впрочем, эта же слаженность означает и отсутствие серьезной экспертной дискуссии. Проблема экспертной недостаточности, нехватки обсуждения и, как следствие, спорная действенность некоторых решений — сейчас это одна из основных претензий к властям со стороны критиков.

Кроме практической пользы — спасения банковской системы — у революции есть по крайней мере три важных психологических последствия. Во-первых, ЦБ и правительство доказали, что в критической ситуации они могут действовать быстро и слаженно. Во-вторых, они действительно могут переломить ситуацию, не допустив катастрофы, не испугавшись сделать невиданные послабления банкам. И третье следствие банковской революции: ЦБ ясно дал понять, что банковской системе России нужны крупные и сильные игроки, а остальные должны так или иначе покинуть рынок.

За что хвалят действия властей

- Беззалоговые аукционы

- Увеличение гарантий по вкладам для физлиц

- Снижение нормативов отчислений в ФОР

За что ругают действия властей

- Нерыночность предоставленной ликвидности.

- Отсутствие контроля за использованием средств господдержки

- «Плавная» девальвация

Праздновать или не праздновать годовщину?

Революция — это всегда драматические перемены, которые ее участники, да и сторонние наблюдатели всегда оценивают по-разному. Ведь однозначно оценить то, что происходило в последний год, действительно трудно.

Революционные шаги были решительными, но не всегда твердыми. Ведь сама почва, по которой ступали власти и Центробанк, была очень нетвердой. Эксперты в целом соглашаются: действия ЦБ были своевременны и адекватны. При этом многие говорят о том, что есть и не слишком удачные решения.

Василий Солодков, директор Банковского института ГУ ВШЭ: «Самые важные действия ЦБ за этот период — это беззалоговые аукционы, потому что они были введены достаточно оперативно, и появилась рыночная ставка». Еще один, безусловно, положительный момент — поддержка АСВ, увеличение порога 100-процентного возмещения вкладов до 700 тыс. рублей.

А вот идея выделить денег через Газпромбанк, ВТБ и Сбербанк с тем, чтобы они «расшивали» систему платежей и кредитовали другие банки, была очень неудачной, считает он. «Это было сделано не на рыночных условиях и привело к тому, что госбанки вместо того, чтобы кредитовать, использовали средства в других целях. То есть, по сути дела, государство воспользовалось своей монополией и на этом деле заработало», — говорит В. Солодков.

 Меры иногда нерыночные, но необходимые 

Владислав Резник, глава комитета Госдумы по финансовым рынкам:

— Полагаю, что наиболее важным решением является проведение беззалоговых денежных аукционов. Кроме того, существенную роль сыграла система гарантий Банка России на рынке межбанковского кредитования. Здесь эффект представляется более значительным — свыше 300 банков получили лимиты от банков, подписавших соглашения с ЦБ РФ о компенсации возможных убытков на МБК.

Проведенные ЦБ РФ антикризисные меры так или иначе предупредили дальнейшее усугубление ситуации в банковской сфере <…>. Кроме того, стоит отметить, что многие из антикризисных мер носили в значительной степени нерыночный характер, но принять их было необходимо. К неудачным мерам ЦБ стоит отнести последствия проведенной «мягкой» девальвации. В частности, ЦБ не учел того, что банки на полученную ликвидность приобретут валюту и начнут выводить ее из страны.

«Плавная» девальвация тоже вызывает у него много вопросов. В плюсе тот факт, что все желающие имели возможность уйти в валюту. В минусе — в результате девальвации рубль обесценился «с запасом». «По сути, девальвация перенесла начало кризиса, ведь реально в России он начался после Нового года. Соответственно, перенесем и выход из него», — заключает В. Солодков.

Депутат Госдумы Павел Медведев согласен считать годовщину «банковской революции» настоящим праздником. Если цитировать его дословно, он «готов в пояс поклониться нашим финансовым властям» за то, что они не допустили повторения 1992 или 1998 года. Из неудач ЦБ депутат смог назвать лишь одну, да и то больше моральную, которую потом удалось исправить. Ликвидность выдавалась банкам на первоначальном этапе без всяких условий. И только потом власти спохватились: почему банки не кредитуют реальный сектор и друг друга? «Можно было совершить миллион ошибок, но была совершена лишь одна», — констатирует П. Медведев.

Самыми важными мерами ЦБ депутат назвал традиционно вливание ликвидности в финсектор, которое было проведено «быстро, квалифицированно и вовремя», докапитализацию банков и возможность рефинансирования внешних кредитов.

А вот Андрей Черепанов, руководитель проекта Национального развития, бывший директор департамента иностранных операций ЦБ, не считает 27 октября праздничным днем. Он вообще с большим скепсисом отзывается о действиях ЦБ. По его мнению, единственная действительно реальная мера — это предоставление ликвидности для того, чтобы банки смогли закрыть временные или постоянные дыры в своем бюджете.

Что касается откровенных неудач ЦБ, то А. Черепанов называет таковой курсовую политику Центробанка. Если бы рубль с 2003 года держался стабильно на уровне 32 рублей за доллар, никаких бы особых проблем сейчас не было, считает он. «Но если уж довели до девальвации, то нужно было провести ее быстро, в течение даже одного дня, как многие страны делали, и тогда было бы значительно меньше проблем у всех», — отмечает А. Черепанов.

Сейчас ЦБ вновь утяжеляет рубль. «Центральный банк в этом смысле вновь наступает на те же грабли. Для чего он это делает — одному богу известно», — комментирует эксперт.

 Лекарства и побочный эффект 

Алексей Симановский, директор департамента банковского регулирования и надзора ЦБ:

— Полагаю, что наиболее важным решением является проведение беззалоговых денежных аукционов. Кроме того, существенную роль сыграла система гарантий Банка России на рынке межбанковского кредитования. Здесь эффект представляется более значительным — свыше 300 банков получили лимиты от банков, подписавших соглашения с ЦБ РФ о компенсации возможных убытков на МБК.

Проведенные ЦБ РФ антикризисные меры так или иначе предупредили дальнейшее усугубление ситуации в банковской сфере <…>. Кроме того, стоит отметить, что многие из антикризисных мер носили в значительной степени нерыночный характер, но принять их было необходимо. К неудачным мерам ЦБ стоит отнести последствия проведенной «мягкой» девальвации. В частности, ЦБ не учел того, что банки на полученную ликвидность приобретут валюту и начнут выводить ее из страны.

От благодарных банкиров

Банкиры, как и эксперты, тоже в общем и целом готовы признать, что Центробанк и правительство спасли банковскую систему от катастрофы. Прежде всего, банки признательны за то, что власти спасли в трудную минуту, подставив плечо ликвидности. По большому счету, именно эта мера вызывает наименьшее количество споров: банкиры признают, что это было сделать нужно, и сделано это было вовремя.

Андрей Нечаев, экс-министр экономики РФ, президент банка «Российская финансовая корпорация», помимо поддержки с ликвидностью в зачет ЦБ относит повышение гарантий по страхованию вкладов. Это, по мнению А. Нечаева, позволило избежать паники вкладчиков.

Василий Солодков: По сути, девальвация перенесла начало кризиса, ведь реально в России он начался после Нового года. Соответственно, перенесен и выход из него.

Неудачами Центробанка Андрей Нечаев считает, во-первых, «плавную» девальвацию. По его мнению, российскую нацвалюту нужно было обесценивать резко, тогда был бы более ощутимый результат. Другим негативным фактором банкир считает стремление к консолидации банковской системы, в частности закон об увеличении размера собственного капитала, в результате которого с рынка исчезнут мелкие игроки. В-третьих, одним из самых больших недочетов в действиях Центробанка и властей А. Нечаев назвал тот факт, что так и не удалось наладить нормального кредитования реального сектора. Соответствующий эффективный механизм так и не был выработан.

Роман Воробьев, председатель правления Русского международного банка, среди действий ЦБ по спасению банковской системы выделил смягчение нормативов резервирования. По его мнению, регулятор вдумчиво подошел к этой проблеме, иначе резервы росли бы в геометрической прогрессии.

К удачным мерам ЦБ он отнес также вливание ликвидности в банковский сектор в особо острый период кризиса. Также, по мнению Р. Воробьева, хорошей идеей было предоставление беззалоговых кредитов. Единственное, тот факт, что они сначала были короткие, немного портит картину.

В целом же председатель правления РМБ говорит о том, что явных промахов в работе ЦБ он не видит. «Идеально не бывает ничто», — резюмирует Р. Воробьев.

Революционный дух иссякает

Если продолжать аналогии, то после революции наступает красный террор, нэп с его экономическими свободами, потом снова завинчивание гаек, раскулачивание и индустриализация. Признаки всех этих процессов, наверное, можно будет найти в ближайшее время в регулировании банковского рынка.

В ближайшее время красный террор уничтожит мелкие банки как класс. А вот для крупных госбанков сразу наступает нэп — а он для них всегда был. Бесспорно и то, что многие из тех послаблений, которые регулятор дал рынку во время кризиса, будут отыграны назад по мере возвращения ситуации в нормальное русло. Вторая волна не состоялась, а если и будет в дальнейшем, то будет явно размазана по времени и отметится лишь небольшим повышением уровня воды, который вряд ли даже перейдет в наводнение. Поэтому революция подходит к завершению. Ну и хорошо. Остаются трудовые будни строителей нового мира.

30 крупных решений по регулированию банковского рынка

Сентябрь 2008 года

Минфин увеличил максимальный объем бюджетных средств, размещаемых в Сбербанке, ВТБ и Газпромбанке до 1 трлн 126,6 млрд рублей, срок — до трех месяцев. Участники рынка могли обращаться в эти банки для получения ликвидности по сделкам репо.

ЦБ выделил трем госбанкам 60 млрд рублей на поддержку рынка биржевого репо, 60 млрд — на поддержку рынка МБК.

Спасение банков «Глобэкс» и «КИТ Финанс». Первый отдают ВЭБу, второй — союзу РЖД и «Алроса» за 100 рублей.

ЦБ смягчает требования по формированию резервов на возможные потери. Возврат к жестким требованиям планировался с 1 февраля, однако трижды переносился. И лишь летом 2009 года снова началось повышение норм резервирования.

Октябрь 2008 года

Объем 100-процентного страхового возмещения банковских вкладов физлиц повышен с 400 тыс. до 700 тыс. рублей.

Правительство решает выделить 950 млрд рублей на субординированные кредиты. Сбербанку — 500 млрд за счет ЦБ, ВТБ и Россельхозбанку — 200 млрд и 25 млрд рублей за счет ФНБ.

На депозитах в комбанках возобновляется размещение свободных средств фонда ЖКХ.

Минфин начинает размещать свободные средства бюджета на депозитах в коммерческих банках.

ЦБ решает смягчить требования к банкам для получения дополнительной ликвидности. В залог стали приниматься облигации с более низким рейтингом, введены ломбардные кредиты на 30 дней и 3 месяца, расширилось кредитование банков под векселя и ранее выданные кредиты. Снижена ставка по кредитам под залог векселей.

ЦБ решил помочь банкам и компаниям с внешними кредитами. Для этих целей он разместил в ВЭБе депозиты на 50 млрд долларов.

27 октября 2008 года

Госдума приняла закон «О дополнительных мерах для укрепления стабильности банковской системы в период до 31 декабря 2011 года». Теперь ЦБ и АСВ имеют механизмы для спасения банков от банкротства. Капитализация АСВ увеличивается до 250 млн рублей. ЦБ обещает давать АСВ кредиты без обеспечения на срок до пяти лет.

Ноябрь 2008 года

ЦБ начал выдавать кредиты без обеспечения сроком на полгода, затем на год. Их могли получить около 120 банков, имеющих международные рейтинги.

Госдума приняла закон «О банках и банковской деятельности», предусматривающий поэтапное повышение требований к минимальной величине капитала банков до 180 млн рублей к 1 января 2012 года.

ЦБ разрешил банкам разово изменить учет ценных бумаг, чтобы они могли минимизировать потери по этому портфелю, в том числе перевести ценные бумаги из торгового в инвестиционный портфель.

Центробанк предоставляет гарантии по межбанковским кредитам. Регулятор обещает аккредитованному банку вернуть деньги, если у банка-контрагента отзовут лицензию. Срок действия — до конца 2009 года. Сейчас планируется продлить меру еще на год.

ЦБ отпустил рубль. Началась «плавная» девальвация.

ЦБ смягчает требования к банкам при допуске к беззалоговым аукционам за счет использования рейтинга российских рейтинговых организаций.

Декабрь 2008 года

ЦБ заключает договоры корреспондентского счета с кредитными организациями в долларах и евро.

В. Путин предлагает субсидировать ставки по автокредитам для граждан, если они решат купить авто отечественной сборки — 2/3 ставки рефинансирования.

Январь-февраль 2009 года

Завершение «плавной» девальвации. Курс рубля — возле отметки 35 рублей за доллар. С ноября девальвация рубля превысила 30%.

Территориальные учреждения ЦБ начали заключение соглашений с банками о совершении сделок прямого репо на ММВБ.

ЦБ упростил правила слияния банков. Срок рассмотрения заявки по поводу регистрации нового банка сократился до одного месяца, уменьшился перечень документов.

ЦБ принял решение: в каждом банке, который получил господдержку, будет присутствовать наблюдатель из ЦБ до тех пор, пока банк окончательно не расплатится.

Апрель-июль 2009 года

ЦБ изменил порядок и критерии оценки доходности банков. До 31 декабря 2010 года доходность банка нельзя использовать для классификации банков.

В. Путин призывает банки с госучастием, получившие господдержку, активнее кредитовать реальный сектор. Сколько получили поддержки — столько выдали кредитов компаниям и физлицам, требует он.

Стартовала череда снижений ставки рефинансирования. Она снижалась семь раз — с 13 до 10% годовых, сначала вернувшись на докризисный уровень, а затем упав на минимальное за всю историю значение.

Принято решение, что Центробанк (как и правительство) будет отчитываться перед депутатами по антикризисным мерам ежеквартально.

Принят закон о докапитализации банков через ОФЗ. Теперь они смогут выпускать привилегированные акции в пользу государства, которое будет расплачиваться за них облигациями, а не бюджетными деньгами.

Август-октябрь 2009 года

Госдума предложила смягчить требования к участникам системы страхования вкладов, чтобы банки не потеряли доступа к деньгам вкладчиков-физлиц.

Генпрокуратура в ответ на запрос АРБ написала письмо, в котором признала неправомерным изменение банками ставки по кредитам для физлиц в одностороннем порядке.