Вопреки продолжающейся нестабильности на мировых финансовых рынках российский банковский сектор демонстрирует уверенный рост. Более того, во II полугодии мы можем наблюдать заметное ускорение темпов роста активов банков. Даже без учета валютной переоценки рост кредитного портфеля в сентябре составил рекордные для 2011 года 2,4–2,5%. По итогам ноября общий объем корпоративного кредитного портфеля банков увеличился еще на 3,4%, без учета валютной переоценки — 2,2%. Соответствующие показатели по розничному кредитному портфелю в ноябре составили 3,1 и 2,8% соответственно. Вместе с тем подобная динамика во многом является отражением той нервозности, которая наблюдается в экономике последние 2–3 месяца. В значительной степени ускорение банковского кредитования обусловлено всплеском спроса на кредиты со стороны компаний и населения в ожидании повышения процентных ставок (часть банков еще в октябре анонсировали планы по росту стоимости кредитов для заемщиков).
Два исхода
Однако наблюдаемое ускорение рынка вряд ли продлится долгое время. Если в декабре дополнительную поддержку рынку еще окажет фактор сезонности, то уже в начале года можно ожидать резкое замедление рынка. Ведь российский банковский сектор по-прежнему остается крайне уязвимым к внешним шокам вследствие как слабой диверсификации экономики, так и недостаточной глубины финансового рынка. В частности, IV квартал 2011 года ознаменовался значительным ухудшением ситуации с ликвидностью в банковском секторе, что открыто...