Финансовая сфера

Банковское обозрение


  • Жизнь после снижения ликвидности
11.07.2016 Аналитика

Жизнь после снижения ликвидности

Игроки на рынке начали адаптироваться к условиям сниженной ликвидности, однако процесс адаптации пока не завершен — требуется принятие непростых решений относительно операционных моделей и продуктов. В сочетании с повышенным интересом регулятора к риску ненадлежащего поведения (сonductrisk) данные факторы приведут к тому, что капитал станет центром внимания акционеров и инвесторов. Мы предполагаем, что для крупных игроков рынка, которые в состоянии справиться с нехваткой ликвидности, откроется множество возможностей для роста бизнеса



Впервые после мирового финансового кризиса отмечается рост регуляторного давления на управляющие компании. При этом давление продолжает возрастать, так как беспокойство регулятора, вызванное потенциальными системными рисками, может также появиться в сфере риска ненадлежащего поведения. Отрасль начинает приспосабливаться, но для обновления операционной модели принятых шагов пока недостаточно, поскольку брокеры продолжают ограничивать объем услуг и предоставляемой ликвидности.

Данные структурные задачи приходится решать в достаточно неблагоприятных рыночных условиях. После роста выручки более чем на 45% с 2008 года, вызванного в том числе ростом объема активов под управлением примерно на 55% с 50 до 80 трлн долларов, мы ожидаем сокращения выручки в 2016 году и ее неравномерного роста до 2018 года. В 2015 году роста объема активов под управлением не наблюдалось, так как в США закончился период количественного смягчения, усилились опасения, связанные с состоянием экономик развивающихся рынков, а обвал цен на нефть привел к значительному оттоку средств из инвестиционных компаний, попавших под негативное влияние, например, суверенных фондов.

Мы ожидаем, что в результате данных факторов произойдут существенные изменения в стратегии компаний, которые еще больше увеличат разрыв между победителями и проигравшими. Необходимость уделять повышенное внимание управлению рисками приведет к сокращению экономической прибыли на 5% в следующие два-три года (рис. 1).

 



 

Еще более...






Новости Релизы