Один из ключевых позитивных моментов — хорошая динамика процентной маржи и комиссионных доходов у большинства участников рынка. Но прочие компоненты доходов, как правило, продемонстрировали более слабую динамику, а расходы растут быстрее, чем ключевые источники доходной базы. 

Мы не можем не учитывать макрофакторы, которые оказывают воздействие на банковский рынок — и тем примечательнее достаточно неплохие результаты как по прибыли, так и по динамике роста. Объем кредитного портфеля юрлицам вырос на 4,2%, до 100 трлн рублей (это, кстати, лучше, чем в первом полугодии 2025-го (тогда портфель кредитов вырос лишь на 1,9%). Большинство российских банков прибыльны, и здесь, кстати, тоже улучшение показателей (и по числу рентабельных банков, и по соотношению убытков и прибыли по сектору).

Крупнейшие банки продемонстрировали рост активов, кредитных портфелей и доходов близко к среднерыночному уровню, хотя и тут есть нюансы. Некоторые из лидеров рынка пошли в противофазу по отдельным видам кредитования. Например, у ВТБ динамика кредитования юридических и физических лиц была разнонаправленной — если кредитный портфель юрлиц вырос на 7,9%, то портфель ссуд физлиц сократился на 3,6%, в целом же, кредитный портфель вырос на 4,5% с начала года. Таким образом, розничный портфель на рынке показал более слабую динамику, чем корпоративный, однако у ВТБ это выразилось более ярко — и розница даже упала в объемах. Очевидно, банк осуществляет некоторую реструктуризацию своего портфеля кредитования, замедляя сильнее, чем динамика рынка, розницу, но слабее — корпоративный сектор.

«Это позволяет эффективнее управлять капиталом, в том числе за счет оптимизации направлений с позиции макропруденциальных нормативов (жестче в розничном кредитовании). Выборочный рост кредитных сегментов, восстановление чистой процентной маржи, прежде всего в корпоративном кредитовании, секьюритизация розничного портфеля и выход из нестратегических активов привели к росту достаточности капитала. В конечном счете это позволило выплатить больше дивидендов, — полагает главный редактор «Б.О» Яна Шишкина. — А в качестве некоторого повода для беспокойства можно отметить дальнейшие перспективы корпоративного кредитного портфеля. Сейчас и на банковском рынке, и у ВТБ усиливается тенденция роста доли реструктуризаций. Фактически это означает, что часть “сложных”, а иногда проблемных корпоративных заемщиков перестает частично выполнять условия по кредитам — вероятно, через пролонгацию либо изменение условий обслуживания, что может означать каникулы по кредитным обязательствам. Все это не так страшно, если конъюнктура рынка станет более благоприятной. Тогда и заемщики снова смогут войти в нормальный график. Но если в среднесрочной перспективе давление на бизнес будет усиливаться, то реальное качество кредитного портфеля компаний, особенно МСП, станет хуже. Это нужно будет учитывать и при прогнозах финансового результата банков в дальнейшем». Конечно, будем надеяться, что реализуется мягкий вариант. Но все же вряд ли можно ожидать улучшения с точки зрения качества кредитных портфелей.

Чистая прибыль Сбера за первое полугодие составила 1019 млрд рублей, увеличившись на 18,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а чистые процентные доходы банка выросли год к году почти на 22,5%, в то время как комиссионные прибавили 5,4%. У Т-Банка чистая прибыль по сравнению с первым полугодием прошлого года «взлетела» в 6,9 раза; правда, там больше вклад волатильных и разовых компонентов, чем у других банков. У Альфа-Банка тоже неплохая картина — 174 млрд чистой прибыли, на 26% больше, чем годом ранее, и процентные и комиссионные доходы выросли, и кредитный портфель, и расчетные сервисы показали близкую динамику роста.

Среди крупнейших банков по итогам первого полугодия никто не показал существенной просадки по динамике и по финансовому результату. Устойчивость сектора подтверждают и капитальная позиция, и хороший запас ликвидности по системе. В общем, можно констатировать, что банковский рынок продолжает демонстрировать высокую стрессоустойчивость, а также гибкость в ответ на рыночные вызовы.

Банковский сектор продолжает противостоять большому давлению по нескольким фронтам. Это снижение потребительского спроса на фоне ужесточения риск-политик самих банков и регуляторных ограничений (через макропруденциальные надбавки прежде всего).

Пока что в пользу банков играет временный диссонанс между шагами по снижению ключевой ставки, быстрой реакцией по снижению стоимости фондирования и чуть замедленным снижением ставок размещения. У некоторых банков этот фактор определил очень сильный рост процентной маржи еще с прошлого года, но и это конечный процесс. В какой-то момент процентная маржа начнет сокращаться и этот эффект будет исчерпан. Традиционно в «сложные» периоды и у банков растут нестандартные компоненты формирования прибыли — например, резко подскакивает доход от операций с валютой или с драгоценными металлами; вероятно, во втором полугодии этого года снова так произойдет.

Банки также не меняют своих прогнозов по прибыли. В мае Банк России, кстати, даже повысил прогноз общего финансового результата рынка — вместо ожиданий чистой прибыли сектора в диапазоне 3,3–3,8 трлн рублей теперь регулятор предполагает чистую прибыль в размере 3,4–3,9 трлн рублей, хотя снова отмечает, что сдерживать рост будет увеличение отчислений в резервы по компаниям и розничным заемщикам. 

«Еще один ракурс — управление капиталом. Именно это для ВТБ и для других крупнейших банков — заявленный приоритет, и здесь результат очевиден: нормативы растут, запас максимальный за два года, буфер абсорбирования потенциальных убытков также стал очень комфортным. Достигнуто это за счет осознанного разворота портфеля, что уже упомянуто выше; такое репозиционирование снижает давление макропруденциальных надбавок и высвобождает капитал — добавил Арсений Поярков, президент аналитического центра «БизнесДром». — Видимо, политика избирательного роста сохранится и во втором полугодии: наращивать портфель широким фронтом банку по-прежнему не позволяет капитальная позиция».

«Чистая прибыль ВТБ сократилась год к году на 33,6%, возврат на капитал Группы по итогам второго квартала 2026 года составил 13,0% (по сравнению с 20,5% во втором квартале 2025-го), опять же это соотносится и с рыночной динамикой. Чистая прибыль Группы ВТБ за первое полугодие 2026 года — 225,2 млрд рублей, что на 19,8% меньше аналогичного периода прошлого года. Пока что прогноз по итогам года по финансовому результату сохраняется, но давление со стороны качества кредитного портфеля (возможно, более консервативная динамика резервов) может внести коррективы. Для инвесторов ключевой вопрос теперь не в темпах роста, а в предсказуемости результата — и смещение структуры доходов в сторону регулярных статей работает именно на это, — подытожила Яна Шишкина. — У Сбера чистая прибыль и за первое полугодие (1019 млрд рублей), и за второй квартал (511,2 млрд рублей) очень близка к прогнозам аналитиков и самого банка. Чистые процентные доходы также показали прирост (чуть более чем на четверть), близкий к ожиданиям, а вот операционные расходы растут с небольшим опережением графика. Альфа-Банк не публикует прогнозы на год, но, вероятнее всего, сохранит динамику как по структуре доходов, так и по росту прибыли. Эти три банка и составляют тройку лидеров по абсолютным значениям чистой прибыли; далее в пятерке еще Т-Банк и ГПБ. Наибольшее продвижение в рейтинге — у Вайлдберриз Банка (72,2 млрд рублей, шестое место), который в прошлом году буквально «ворвался» в первую десятку. Достаточно неожиданно топ-10 замыкает Райффайзенбанк (43,4 млрд рублей), сворачивающий деятельность в России (если по прошлому году его восьмое место было ожидаемым, то текущий финансовый результат более удивителен, хотя это в том числе эффект run off)».