Банковское обозрение (Б.О принт, BestPractice-онлайн (40 кейсов в год) + доступ к архиву FinLegal-онлайн)
FinLegal ( FinLegal (раз в полугодие) принт и онлайн (60 кейсов в год) + доступ к архиву (БанкНадзор)
Рано или поздно мы все же начнем жить по нормам Базеля III. И каждый второй актив — будь то кредит, ценные бумаги или инвестиции, подпадает под определение «низкокачественного»
На тему Базеля III сломана не одна сотня копий. Но кое-какие аспекты соглашения до сих пор никак не обсуждались, хотя именно они могут сыграть решающую роль в успехе или неуспехе всего мероприятия.
Пакет документов, под которым мы должны будем подписаться, в мире вызвал неоднозначную реакцию. Большинство развитых европейских стран и США соглашение до сих пор не ратифицировали. И не собираются этого делать в ближайшее время.
Зато спешат с положительным решением развивающиеся страны — Китай, Бразилия, Арабские Эмираты. Россия тоже спешила, но вроде бы передумала.
Европейцы и американцы трезво оценили свои возможности и предпочли отмолчаться. Большинству тамошних кредитных организаций потребуется помощь государства, дабы соблюсти новые нормативы, поскольку источники для наращивания капитала попросту отсутствуют. А этого себе сейчас ни Европа, ни Штаты позволить не могут.
Достаточность капитала — это качество и структура капитала, деленные на рисковые активы. Чтобы полностью соответствовать требованиям Базеля III, мы должны провести работу в двух направлениях: и над «числителем», и над «знаменателем». И везде нас поджидают коварные ловушки.
Уже сейчас заметно, что кредитные организации не рискуют покупать облигации негосударственных компаний
У небольших и средних банков возникнет проблема в «числителе». Прибыль капитализируется всеми, но ее становится все меньше и меньше — по причине жесткого давления государства на процентные ставки неумолимо сокращается банковская маржа. Сейчас она находится на катастрофическом уровне — 3%, дальше падать некуда. Других источников увеличения капитала тоже не осталось — объем субординированных кредитов уже достиг максимального требования по основному капиталу.
Не горят желанием поддерживать кредитные организации и акционеры, поскольку рентабельность банковского бизнеса все больше стремится к нулю.
Давно позади те времена, когда банки серьезно зарабатывали. А представление о несметных богатствах банкиров осталось, хоть оно и не соответствует действительности. Как и не соответствовало и раньше. Бешеные прибыли шли, в основном, на инвестиции в развитие. А это — высокие технологии, высококвалифицированный персонал. Плюс — одни из самых высоких налогов в стране (больше только, разве что, у нефтяных компаний). Огромные деньги.
Теперь же оснований для зависти не должно остаться и вовсе. Прибыли скудеют, развитие тормозится, технологии устаревают, а средства идут на поддержание нужного уровня капитализации. Из-за отсутствия инвестиций в развитие клиент быстро понимает, что есть банки и получше — более современные, быстрые, мобильные, — и закономерно уходит. Куда же? В крупные и государственные банки, у которых маржа на уровне 8%. Так теряется конкуренция и пустеет рынок…
Посмотрим также и на «знаменатель» — жесткие требования к оценке рисков и качеству активов. В России крайне мало активов, которые могут быть сочтены качественными по международным стандартам. Вряд ли сильно преувеличу, если скажу: каждый второй актив — будь то кредит, ценные бумаги или инвестиции — по причине жесткого давления государства на процентные ставки по Базелю III подпадает под определение низкокачественного. И либо будет вычтен из капитала, либо для него придется создавать большой резерв, что, в свою очередь, опять-таки приводит к снижению достаточности капитала.
Один из критериев качества актива — прозрачность и публичность. Мы здесь находимся в каменном веке и размахиваем самодельными топорами. Требования настолько сильно ограничивают банки в кредитовании и инвестировании на фондовом рынке, что могут привести к стагнации и затуханию всего банковского бизнеса в целом.
Уже сейчас заметно, что кредитные организации не рискуют покупать облигации негосударственных компаний. Именно банки всегда были основными игроками на долговом рынке. И такая тенденция говорит о том, что судьба новых выпусков долговых бумаг — под большим сомнением.
Наши негосударственные пенсионные фонды, которые во всем мире только тем и заняты, что инвестируют именно в такие бумаги, до сих пор не осознали, что им тоже надо это делать. Да и, собственно, заниматься покупкой таких облигаций, даже при большом желании, им было бы очень сложно — мешают суровые рейтинговые ограничения по этому виду бумаг.
Поэтому в ближайшей перспективе — паралич внутреннего рынка долга.
Облигации, не соответствующие новым нормативам, не будут выкуплены банками, а других участников рынка попросту не существует. С приходом Базеля III количество институциональных инвесторов автоматически урезается до минимума.
Проблема поджидает и с заемщиками. Базель III писался, исходя из международных принципов ведения бизнеса. А это, прежде всего, прозрачность и публичность. Наши компании мало приблизились к международным стандартам: их бизнес развивается почти исключительно в логике внутренней российской экономической ситуации, и они слабо интегрированы в международное сообщество.
И это свойство нашего бизнеса тоже очень сильно ударит по банкам. Ведь в соответствии со стандартами Базеля III они должны будут требовать определенного качества от своих заемщиков, которому те, понятно, не смогут соответствовать.
Сами компании не слишком заинтересованы в том, чтобы меняться в русле международных требований. Слишком уж это затратно. Соглашение актуально для компаний, чьи акции обращаются на фондовом рынке, у которых есть сторонние инвесторы, четкий free-float. То есть для бизнеса, который не является сугубо частным и закрытым. Попробуйте найти в России (и особенно в регионах) такие компании — их в нашей стране очевидное меньшинство. Мы попросту не готовы к таким требованиям. Наш бизнес испытывает огромные сложности — даже по части международной отчетности. Что уж говорить о его публичности.
Получается, что введение требований Базеля III ударит по всем составляющим российской экономики — начиная от банков и кончая малым и средним бизнесом.
Любая инновация, любой прогресс, безусловно, хороши. Но они имеют и побочную сторону — огромное количество издержек, которые лягут серьезной нагрузкой на бизнес. Может быть, не стоит торопиться и ставить галочку, что мы подписались под «Базелем» раньше Соединенных Штатов?..
Генеральный директор компании «Партнерство профессионалов» Муратхан Эльдаров рассказал Павлу Самиеву, генеральному директору АЦ «БизнесДром», об особенностях работы системы Claritech для аллокации расходов и ее возможностях для финансистов из любых сфер бизнеса
Одним из этапов развития любой компании является привлечение внешнего финансирования. Поскольку банковское кредитование зачастую не соответствует ожиданиям руководителей бизнеса (в том числе по размеру кредита или процентной ставки), широкое распространение получили альтернативные инструменты