23 июля 2025 года в узком кругу сообщества экспертов рынка ЦФА Дамир Самерханов, директор по развитию проектов и работе с корпоративными клиентами регистраторского общества «Статус», рассказал о планах запуска «пилота» ЦФА на акции. «Статус» уже имеет лицензию регистратора и находится в процессе включения в реестр операторов информационных систем (ОИС) ЦФА. Наличие лицензии регистратора и нахождение компании в реестре ОИС позволяет выпускать акции акционерных обществ в цифровом виде на блокчейн с использованием децентрализованных распределенных реестров.

Процесс согласования правил инвестиционной платформы для включения в реестр операторов сложный и длится уже полтора года: «Мы первый, единственный на сегодняшний день на рынке проект, который делает такую платформу, которая позволит создать цифровое акционерное общество и выпускать ЦФА на акции. Основная проблема сроков запуска в согласовании формулировок правил с Банком России, которые будут соответствовать как закону «О ЦФА» № 259-ФЗ, так и законам о рынке ценных бумаг и об акционерных обществах. Надеемся, мы завтра (24 июля 2025 года. — Ред.) придем к консенсусу и представим ЦБ уже финальную редакцию правил. Потребуется пара недель для согласования, и тогда сможем приступить к тестированию платформы совместно с Банком России», — очертил планы Дамир Самерханов.

Следом к встрече подключился Олег Ушаков, председатель комиссии по ЦФА ТПП РФ; он не разделяет оптимизм Дамира Самерханова: «На мой взгляд, для того чтобы ЦФА в виде акций заработали, нужно менять законодательство».

Таким образом, позиция ЦБ — не главная преграда. Несмотря на отсылки Закона о ЦФА к законодательству о рынке ценных бумаг, между этими понятиями сохраняется юридический разрыв.

Так, акция по закону остается ценной бумагой, тогда как Гражданский кодекс разделяет категории «ценные бумаги» и «цифровые права». Хотя их природа схожа, критическое отличие — в отсутствии посредников при реализации цифровых прав. Акции же, напротив, могут предполагать наличие цепочек посредников: выплата дивидендов, голосование и другие действия могут требовать участия номинальных держателей.

Проблема в том, что текущие цифровые права не адаптированы под такие механизмы. Это создает системное противоречие, порождающее множество частных коллизий. Вопрос требует законодательной проработки, иначе интеграция ЦФА в традиционный рынок останется декларативной, считает Олег Ушаков. «Не могу с вами не согласиться, — заметил Дамир Самерханов. — Но наш опыт взаимодействия с ЦБ говорит немного о другом. Если мы сейчас пойдем по пути сначала изменения законодательства, а потом только получения статуса оператора, то мы точно вообще никогда никуда не придем», — заключил эксперт.

Независимо от сроков реализации «пилота» дискуссия выявила ключевую проблему — необходимость синхронизации цифровых и традиционных финансовых инструментов на законодательном уровне. О том, чем закончится согласование правил инвестиционной платформы с ЦБ и когда «Статус» сможет начать пилотирование проекта, Дамир Самерханов расскажет 11 сентября 2025 года на конференции «ЦФА и Crypto: Практика токенизации активов».