Справедливости ради стоит отметить, что и прошлый год был для банков не столь катастрофичным, как это виделось еще в марте-апреле. Итоговый положительный финансовый результат, рост почти всех сегментов и отсутствие «падений» кредитных организаций. Разумеется, многие крупные банки либо понесли убытки, либо показали прибыль, в несколько раз меньшую значений 2021 года. Главным образом это было вызвано разовыми событиями, например выбытием дочерних компаний из-за попадания головного банка под санкции. Однако уже в четвертом квартале банки стали активно фиксировать прибыль, во многих случаях она даже перекрыла предыдущие убытки.

А вот уже по итогам первого квартала 2023 года красивые отчеты о прибыли стали достаточно массовым явлением. Основные причины — высокая кредитная активность как бизнеса, так и населения, возросшая процентная маржа (в том числе благодаря снижению стоимости фондирования) и хорошая динамика комиссионного бизнеса. Например, за первые восемь месяцев 2023 года российские банки выдали юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям кредитов в рублях и в валюте на 4 трлн рублей больше, чем за аналогичный период 2022 года, — на сумму около 45,73 трлн рублей. А задолженность перед банками за тот же период превысила 60,3 трлн рублей, что на 31,1% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года.

Даже резкую девальвацию отечественной валюты к доллару и евро в конце лета банки сумели обратить в свою пользу, получив эффект от положительной переоценки активов и конверсионных операций. Позитивно на балансах сказалось и «ралли» на фондовых рынках. Наконец, по итогам первого квартала 2023 года банки показали значительное снижение стоимости риска. В 2022 году на фоне резкого ухудшения операционной среды и роста неопределенности многим банкам пришлось существенно пересмотреть свою кредитную политику, в результате зачастую были созданы избыточные резервы. Но по факту устойчивость многих отечественных предприятий оказалась выше, поэтому уже с первого квартала банки стали резервы понемногу распускать. Отчасти помог банкам и регулятор: начиная с этого года резервы по заблокированным активам разрешили растянуть на 10 лет. Это позволит банкам создавать их в спокойном режиме, управляя процессом.

Впрочем, уже в августе 2023 года операционная среда вновь стала меняться в худшую сторону — в связи с резким ужесточением денежно-кредитной политики Банка России. Всего за четыре месяца — с конца июля по конец октября — ключевая ставка была повышена с 7,5 до 15%, ровно вдвое.

Вплоть до октября повышение ставки отражалось на объемах выдачи кредитов довольно умеренно. Но уже с октября мы видим снижение спроса на заемные средства и снижение выдач. Впрочем, граждане стали больше сберегать, что отражается на росте депозитов, правда, растут преимущественно краткосрочные депозиты.

Резкое увеличение ключевой ставки окажет умеренно негативное влияние на сектор до конца года: банки по итогам года в любом случае продемонстрируют очень хороший финансовый результат благодаря успешным девяти месяцам. А вот в следующем году влияние данного фактора будет существенно более заметным — прежде всего через сжатие процентной маржи в сочетании с заметно меньшими темпами роста кредитования (по прогнозу регулятора, они могут снизиться в 2-3 раза). Не помогут в следующем году банкам такие разовые компоненты, как девальвация рубля и роспуск резервов — то, что дало банкам возможность заработать в этом году. Однако и в 2024-м негативное влияние будет ограничено как благодаря внушительному запасу по марже, так и в целом вследствие существенно возросших за последние годы кредитных портфелей. Благодаря тому что многие банки перевели существенную часть корпоративных портфелей на плавающую ставку, процентный риск заметно снизился.

Да, ужесточение денежно-кредитной политики (ДКП) отразится на прибыли, она будет ниже значений 2023 года, но в любом случае выше 2 трлн рублей, что является успешным результатом для сектора.

Что касается необеспеченного розничного кредитования, то стоит приготовиться к некоторому ухудшению маржинальности, хотя и тут сильного негативного влияния ДКП регулятора мы не ожидаем. А вот выдачи будут снижаться — не только из-за ставки, но и вследствие макропруденциальных лимитов.

Несколько слов о четвертом квартале 2023 года. Очевидно, что последние три месяца будут «играть» против банков — в связи с обратной переоценкой активов на фоне некоторого укрепления рубля, а также из-за переоценки находящихся на балансе облигаций с фиксированным купоном, поскольку их стоимость на фоне высокой ставки будет снижаться, а доходность — расти. Но этот фактор вряд ли существенно навредит прибыльности — по итогам года суммарная прибыль банковской системы покажет исторический рекорд в 3 трлн рублей. Возможно даже, что данная оценка окажется консервативной.