Понедельник, 23 мая

Валютные курсы

Очень похоже, что именно сегодня начнется разворот динамики валютных курсов. Сейчас, правда, рубль осваивает новые локальные рекорды (менее 59 за доллар США), но намерения ЦБ и Минфина сделать доллар great again становятся очевидными. Бюджет на этот год сверстан из расчета из 72 рубля за доллар. Целевым диапазоном надо, видимо, и считать 70–75.

Вторник, 24 мая

Ставка по вкладам

Максимальная процентная ставка по вкладам в топ-10 банках во второй декаде мая ниже 12% впервые с февраля. Ожидание следующего решения по ключевой ставке — минус 1,5–2 п.п. Это значит, что депозитные ставки в июне будут ниже 11% точно.

Среда, 25 мая

Динамика вкладов

Средства населения в банковских пассивах за апрель выросли на 1,3 трлн рублей (+3,8%), в том числе за счет возврата в банки снятых в феврале-марте наличных. Фактически приток в апреле примерно равен оттоку за предыдущие два месяца (около 1,4 трлн рублей). Прирост обеспечили средства в рублях, а снижение по валютным счетам с учетом введенных ранее ограничений составило 0,2 млрд долларов, или 16 млрд рублей в рублевом эквиваленте (а вот в марте отток валютных пассивов был гораздо больше — 9,8 млрд долларов). Май, очевидно, за счет социальных выплат и сохранения относительно высоких ставок по депозитам снова покажет значимый приток.

Объединение банка «Открытие» с ВТБ

Глава «Открытия» Михаил Задорнов в письме в Минфин назвал плюсы от присоединения банка к ВТБ спорными и перечислил минусы обсуждаемой сделки, пишет РБК.

Действительно:

• масштаб влияния присоединения банка «Открытия» будет несущественным для капитала ВТБ, это не может быть целью слияния. Рост достаточности капитала объединенного банка может достигаться либо за счет прямой докапитализации, либо за счет изменения структуры портфеля и параметров риска активов;
• рост эффективности от слияния и влияния сделки на рентабельность —это спорный момент. Кажется, что будет синергия за счет сокращения дублирующих функций, но эффект может быть незначительным, а расходы банков при объединении могут оказаться незначительно меньше, чем по отдельности, относительные же расходы и вовсе грозят вырасти;
• уже несколько лет обсуждается вопрос относительно конкуренции на банковском рынке, концентрации и доли крупнейших игроков. Но даже если это госбанки, то они все равно предоставляют разные продукты, на разных условиях и в разных нишах. Есть сильные стороны у каждого, поэтому укрупнение банков, которые уже входят в число лидеров, не очень правильно. Полезно было бы конкуренцию поддерживать, сохраняя количество участников, даже если они представляют сектор госбанков;
• сам факт объединения банков не влияет на уровень капитализации сектора, повышение капитальной базы не решается через слияние. Пока не предполагается, что какому-то из этих банков требуется экстренная помощь из бюджета. Если бы разговор шел о том, что нужна какая-то помощь, то можно было бы говорить об экономии на поддержке, если банк присоединяется как убыточный к банку, который проблем не испытывает. И уже тот, кто поглощает, за счет своего положительного результата абсорбирует убытки первого;
• оттого что объединятся банки, которые имеют одинаковые ограничения в плане санкций, дополнительных плюсов нет. Может быть, наоборот, есть возможности в будущем снять с кого-то из игроков санкции с большей вероятностью, если он останется один, а не в объединенной большой структуре;
• банк выглядит сейчас устойчивым, не требующим внешних вливаний и самодостаточным в плане клиентской базы. Малый бизнес действительно может стать хорошей нишей для банка «Открытие» в плане специализации;
• вариант с участием «Открытия» в докапитализации уходящих с рынка игроков, по сути, превратит его в банк для «уставших банкиров». Он сможет получать активы собственников, которые в текущих условиях в одиночку не видят перспектив развития бизнеса в России, но сами по себе полученные портфели могут быть жизнеспособными, клиентская база там тоже может быть не самая плохая. В общем, вариант вполне рабочий и актуальный сейчас для рынка, особенно если докапитализация будет проводиться не только за счет внешних вливаний;
• идею приватизации «Открытия» Михаил Задорнов не отвергает. Рано или поздно это может стать возможным. Здесь главное, что у банка есть клиентская база, которая уже позволяет зарабатывать, и нет критической доли плохих активов.

Корпоративное кредитование

Суббота, 28 мая

Прогноз ЦБ

Все-таки ЦБ опередил свой прогноз, и ставка уже ушла ниже прогнозного диапазона. 10 июня на следующем заседании шаг снижения не будет таким большим, как последние два раза (3 п.п.), но с очень большой вероятностью ставка достигнет 10%, а значит, летом депозитные ставки крупнейших банков вернутся к однозначным уровням (ниже 10%).

По материалам Telegram-канала Павла Самиева