С момента возникновения дефицита ликвидности в банковском секторе осенью 2011 года значительные силы Банка России были брошены на аналитическое обеспечение политики управления ликвидностью, а также снижение системного риска на денежном рынке. В результате прогресс был достигнут в нескольких ключевых областях: повышение качества и доступности статистики финансового рынка, анализ трансмиссии ликвидности на рынке РЕПО, измерение системных эффектов, таких как роль системно значимых участников рынка и тестирование устойчивости рынка к фондовому риску.
Торговая статистика. Вплоть до последнего времени Банк России не располагал подробными сведениями о состоянии рынка РЕПО. Его интерес к РЕПО объясняется несколькими обстоятельствами. Во-первых, Банк России сам проводит операции по управлению ликвидностью банковского сектора посредством прямого РЕПО. Во-вторых, сегмент рынка РЕПО «овернайт» по объему превосходит аналогичный краткосрочный сегмент рынка МБК, скорректированный на внутригрупповые операции. В-третьих, рынок РЕПО обладает макропруденциальной значимостью: он связывает рынки корпоративных и гособлигаций, а также рынок акций и рынок МБК. Наконец, как показал опыт осени 2008 года, рынок РЕПО может выступать источником распространения нестабильности, выливающейся в кризис банковской ликвидности.
В 2011 году произошла тихая информационная революция. Банк России заключил соглашение об информационном сотрудничестве с ФСФР, а также наладил регулярную поставку торговой статистики...