Поделиться нагрузкой на капитал

За последние 12 месяцев темпы роста необеспеченных потребительских кредитов заметно ускорились до 17% год-к-году, а объем портфеля достиг исторического максимума в 10,6 трлн рублей по состоянию на конец полугодия 2021 год. Столь быстрый рост рынка вызывает опасения регулятора ввиду увеличения доли выдач заемщикам с высоким показателем долговой нагрузки (ПДН) и общим увеличением срока кредитования. В связи с этим, Банк России с 1 октября 2021 повысил макропруденциальные надбавки к коэффициентам риска (RWA), учитываемым в расчетах нормативов достаточности капитала банков, на 10-30% выше допандемийных. Несмотря на давление на капитал, многие банки заинтересованы в росте выдач, поскольку сегмент привлекателен с точки зрения высокой доходности, а также из-за возможности кросс-продаж продуктов и наращивания комиссионных доходов. В таких условиях розничным банкам может быть интересна секьюритизация, которая имеет эффект разгрузки капитала.

В рамках сделки секьюритизации банк (оригинатор) продает портфель кредитов специализированному независимому от оригинатора эмитенту, который выпускает облигации, обеспеченные залогом приобретенных кредитов. Средства от размещения облигаций эмитент направляет оригинатору в качестве покупной цены, а поступления от портфеля кредитов являются источником обслуживания обязательств по облигациям.