На ежегодной встрече руководителей Банка России и участников банковского рынка 5 марта были озвучены итоги прошлого года, планы ЦБ и законодателей по изменениям регуляторной среды и по инновациям на финансовом рынке, а, также, конечно, прогнозы ключевых участников регуляторного процесса на текущий год. Здесь важны не столько приведение данных из статистики Банка России и даже не его прогнозы, сколько общая атмосфера выступлений, которая действительно напоминала весеннюю оттепель.

Оптимизм звучал даже в тех тезисах, которые можно было бы расценить как прогнозы ужесточения регуляторной политики. Традиционные соображения, которые озвучил Банк России, никуда не делись и красной нитью проходили через все выступления: в ряде позиций требуется и будет продолжаться ужесточение регулирования, чтобы обеспечить устойчивость и защищать потребителей.

Главная тема — финансовая устойчивость банковского сектора и подверженность рискам, ухудшение качества как кредитных портфелей, так и других активов и достаточность капитальной базы для покрытия этих рисков. На эту тему и Эльвира Сахипзадовна, и другие участники дискуссии высказались позитивно. Впервые за несколько лет достаточность капитала у банковского сектора начала расти. Банк России неоднократно отмечал, что рынок перешел к более сбалансированному росту. Темпы роста снизились до уровня, который позволяет аккумулировать прибыль как подушку безопасности для укрепления капитальной базы и улучшать качество выдаваемых кредитов даже при росте выдач.

Надо сделать оговорку, что сейчас мы видели период падения по ряду кредитных сегментов, за исключением ипотеки и корпоративного кредитования. Практически вся розница показала отрицательную динамику в четвертом квартале 2025 года и, вероятно, покажет в первом квартале этого года, судя по провальному январю. При этом Банк России отметил, что предоставленные кредиты во всех сегментах с середины 2025 года характеризуются более высоким качеством, чем выданные до этого момента. Это очень позитивный признак для регулятора, который считает, что сработали макропруденциальные надбавки и другие меры, призванные создать экономические предпосылки для улучшения структуры выдач и как следствие структуры кредитного портфеля банков.

В этом году темпы роста по всем кредитным сегментам будут положительными даже в потребкредитовании и кредитных картах, которые в последние несколько кварталов показали очень слабые результаты. Тенденция будет сломлена, и на фоне пусть не очень высокого роста, но все же положительной динамики продолжится тренд улучшения качества выданных кредитов.

Несколько раз было отмечено, что некачественные кредиты покрываются резервами с хорошим запасом, а также что и капитальная база, и уровень резервирования, и обеспечение по кредитам комфортные, и эти параметры улучшаются, несмотря на предпосылки к ухудшению качества кредитного портфеля. Тем не менее ЦБ продолжит ужесточение политики, и ждать смягчения требований к заемщикам, особенно в части оценки долговой нагрузки, не приходится.

Важный момент, что никаких отсрочек и предложений по льготам ЦБ не рассматривает, он намерен последовательно ужесточать такую политику, потому что видит в этом залог устойчивости рынка. Банки под воздействием этих мер существенно улучшили риск-политику и структуру кредитования.

Капитальная база имеет большой запас, Банк России оценивает его в 9 трлн рублей. При этом прибыль прошлого года (3,5 трлн рублей) не побила абсолютный рекорд 2024-го, но в этом году прибыль ожидается также на уровне 3,3–3,8 трлн рублей. Сейчас, в начале марта, ЦБ уже улучшил прогноз по прибыли по сравнению с январским.

Количество убыточных банков, вероятно, будет чуть больше, чем годом ранее, но все крупнейшие банки и большинство средних не имеют проблем с прибыльностью. И если кто-то страдает из-за низкой маржинальности, то вероятно, на текущем рынке он сможет найти возможности для консолидации. В целом, нет факторов, которые могли бы стать базой для кризиса.

Второй столп политики Банка России — обеспечение высокого качества услуг для потребителей. ЦБ сосредоточен не только на защите клиентов от мошенников и финансовых рисков работы с банками или другими финансовыми институтами, но и на защите их прав в сделках, в том числе при кредитовании, если они сталкиваются со сложностями по исполнению обязательств. Много сделать предстоит в части структурирования работы долговых консультантов, чтобы они действовали в легальном поле, не нарушали права заемщиков и не ухудшали их состояние. Продолжится борьба с раздолжнителями, будет усилен контроль за работой всех участников процесса — и банков, и других кредиторов, и коллекторов, и долговых консультантов, и арбитражных управляющих. Принципиальная политика ЦБ — упорядочить этот процесс, чтобы не страдали заемщики, даже те, которые из-за неосмотрительности или низкой финансовой грамотности попали в сложную ситуацию.

Отдельный акцент был сделан на планах увеличить требования к минимальному капиталу, потому что нужно проиндексировать его на инфляцию. Не планируется перенос сроков, связанных с NPL. Банки при этом не столкнутся со сложностями при выполнении этих требований, потому что получают доход, который укрепляет капитальную базу.

Еще один очень важный фактор: Банк России не планирует делать поблажек при применении профессионального суждения к компаниям с высокой долговой нагрузкой, то есть считает, что нельзя оценивать их финансовое состояние как хорошее или среднее. Компании-заемщики с высокой долговой нагрузкой будут считаться компаниями с повышенным риском.

Инфляция ускорилась в январе, но в феврале уже снизилась, что создает предпосылки для более оптимистичного взгляда на возможную динамику ключевой ставки. Банк России по-прежнему считает, что цикл снижения ставки продолжится, если не будет новых шоков.

Оптимизм ЦБ и его позитивный взгляд на происходящее оказались несколько неожиданным. Нельзя сказать, что все участники рынка оптимистично настроены, а вот регулятор излучал позитив, потому что пока не сбылись негативные и алармистские прогнозы по рынку, которые мы слышали весь прошлый год.

Банк России очень оптимистично смотрит на все: на качество и устойчивость рынка, на способность банков абсорбировать проблемные активы или иные риски, на способность соответствовать новым регулятивным требованиям, на эффективность мер регулирования, на потенциал смягчения денежно-кредитной политики. По всем ключевым вопросам, по которым царил пессимизм на рынке последние полгода, у ЦБ сейчас самый позитивный взгляд за долгое время.

И это главный вывод из прошедшей встречи Банка России с банками. Общий настрой сейчас — ожидание оттепели, ожидание улучшений, так как рынок прошел нижнюю точку.