Практические инструменты роста капитала» в рамках инвестиционной сессии деловой программы.

Мероприятие, прошедшее 19 августа в ивент-холле, традиционно собирает профессионалов рынка жилой и коммерческой недвижимости, а также представителей государственного сектора для подведения итогов первого полугодия и прогноза на вторую половину года. В 2026 году ключевыми темами обсуждения стали высокие процентные ставки, трансформация льготных программ, развитие внутреннего туризма и логистики.

В своем выступлении Екатерина Авдеева, которая также возглавляет комиссию по инвестициям в недвижимость ТПП РФ, представила комплексный подход к инвестициям в недвижимость, охватывающий все этапы — от глубокой аналитики до структурирования сделок через лизинг и ЗПИФы.

Ключевые тезисы выступления:

Аналитика как основа инвестиционных решений. В 2026 году инвестиции в недвижимость начинаются не с просмотра объектов, а с макроэкономического и микроаналитического исследования. Аналитический центр «АСТОРИУС» использует профессиональные метрики: расчет чистой арендной доходности (Cap Rate), внутренней нормы доходности (IRR) и чистой приведенной стоимости (NPV), что позволяет видеть реальную картину доходности с учетом всех факторов.

Лизинг как налоговый рычаг. Налоговая реформа 2025–2026 годов кардинально изменила инвестиционную логику. При лизинге вся сумма платежа относится на расходы, уменьшая налогооблагаемую базу. Совокупный эффект дает экономию до 47% от каждого платежа: 22% возврат НДС + 25% экономия на налоге на прибыль. При номинальной ставке лизинга 20% годовых эффективная ставка с учетом налоговой экономии составляет около 10,6% годовых. Особый интерес в 2026 году вызывает возвратный лизинг (sale and leaseback), позволяющий бизнесу оперативно получить значительные средства, сохранить контроль над активом и одновременно снизить фискальную нагрузку. Расчет аналитического центра «АСТОРИУС» демонстрирует: инвестор со 100 млн рублей с использованием лизинга может приобрести два объекта за 200 млн. В результате через 10 лет его капитал оказывается на 72% выше, чем при единичной покупке, при этом достигается диверсификация рисков.

ЗПИФы как инструмент привлечения капитала. Объем сделок с недвижимостью через ЗПИФы за последние четыре года вырос в восемь раз. По итогам первого полугодия 2026 года чистые активы розничных ЗПИФ недвижимости впервые превысили 1 трлн рублей, а доходность фондов для квалифицированных инвесторов достигла 25,6% годовых.

Сравнение с альтернативными инвестициями. По данным аналитического центра АСТОРИУС, грамотно подобранный объект недвижимости обеспечивает 12–24% годовых за счет суммирования арендного потока и роста капитала.

Источник: АСТОРИУС