Акценты сместятся в affluent-сегмент

Алексей Илющенко, директор по стратегическому развитию Промсвязьбанка:

— В 2010 году, скорее всего, ЦБ РФ продолжит курс на сближение отчетности банков с МСФО. Будут ускорены темпы внедрения Basel II, реализованы планы по ужесточению требований к достаточности капитала и прозрачности финансовой отчетности.

Давление на рубль в следующем году будет возрастать, вследствие чего возможно его ослабление относительно доллара на 10–15%.

Пара EUR/USD будет торговаться в пределах текущих значений. При этом валютный рынок будет крайне волатилен.

На внутреннем рынке мы будем наблюдать сокращение доли госфинансирования, продолжение прироста вкладов населения и активное размещения рублевых облигаций. Доступ к внешнему фондированию будет улучшаться.

Что касается кредитования реального сектора, то предприятия остро нуждаются в финансировании. Но проблемы «плохих» долгов и в целом умеренный рост в экономике будут сдерживать развитие кредитования. Банки сохранят высокие требования к обеспечению и заемщикам. Прирост портфелей в основном будет происходить за счет краткосрочных кредитов на финансирование оборотных средств.

В секторе розничного кредитования наступит небольшое оживление, но докризисных темпов наращивания портфеля мы не увидим. Высокие требования к заемщикам сохранятся. Акценты будут смещены в так называемый affluent-сегмент, что вызовет обострение конкуренции за качественного заемщика.

Ярких и громких «выстрелов», скорее всего, не будет. Банковский сектор ожидает постепенное, иногда трудное восстановление и очищение от «плохих» долгов.

Темпы развития розницы будут ниже темпов в корпоративном секторе

Павел Неумывакин, председатель правления Юниаструм Банка:

— Надеюсь, в следующем году будут созданы равные условия для банков с госучастием и комбанков относительно возможностей долгосрочного фондирования с обязательным в дальнейшем кредитованием реального сектора экономики по льготным процентным ставкам (либо за счет льготного фондирования, либо с компенсацией части процентной ставки). Также хочется надеяться на дальнейшее развитие института госгарантий для приоритетных отраслей экономики.

Запуск целевых госпрограмм, направленных на оживление платежеспособного спроса в стране (дорожное строительство, инфраструктурные объекты и т. д.), мог бы послужить толчком к восстановлению банковского сектора.

Что касается фондирования, то реальные источники — это госфинансирование, вклады населения и западное финансирование. Общедоступным из перечисленного являются только вклады населения.

По моему мнению, кредитование реального сектора будет расти. Темпы роста напрямую увязаны с решением проблем, о которых говорилось выше.

Розничное кредитование находится в прямой зависимости от улучшения ситуации в экономике страны, темпы развития розницы в следующем году, на мой взгляд, будут ниже темпов развития кредитования корпоративного сектора.

Борьба за вкладчика: конкуренция не ставок, а продуктов

Сергей Грудин, председатель правления банка «Кольцо Урала»:

— Как сегодня, так и на ближайший год самым объемным источником ресурсной базы для банков останутся вклады. Сбережения населения растут, и пока для большинства более оптимального инструмента, чем вклады, не существует, что обеспечит банкам широкую базу фондирования. Борьба за вкладчиков развернется уже не столько в части ставок, сколько в удобстве продуктов, их дополнительных возможностях. Облигационный рынок только начал свое посткризисное возрождение, которое займет не меньше года, а средства корпоративных клиентов (как остатки на счетах, так и депозиты) ощутимо расти будут, пожалуй, только в первых банках из топ-50. Немаловажную роль должны сыграть и иностранные инвестиции, готовые влиться в страну при сохранении темпов восстановления и предсказуемости действий ЦБ и правительства в политике. Естественно, гарантированными их получателями смогут стать исключительно крупнейшие банки либо банки, имеющие иностранных акционеров.

Реальный сектор нуждается в дешевых и долгосрочных кредитах, текущие предложения не способны обеспечить требуемой модернизации и внедрение инноваций. Одним из вариантов развития кредитования, возможно, станет использование возвращенных банками средств господдержки, которые будут инвестироваться через ВЭБ в наиболее значимые для экономики сектора. С учетом высоких процентных ставок по кредитам ЦБ, возможно, поставит условие по рефинансированию под залог кредитных требований только при условии ставки процента на уровне не выше «рекомендуемого», тем самым влияя на кредитные процессы, ориентируя банки в нужные отрасли. Активность региональных банков останется сосредоточенной в сегментах с высокой оборачиваемостью и доходностью, способными перекрывать высокие процентные ставки, которые, однако, не удовлетворяют спецификой и показателями для требований федеральных банков.

Розничное кредитование несколько лет назад обеспечило значительный рост бизнеса многих банков, уровень просрочки данного сегмента ниже корпоративного, а значит, сегмент более чем привлекателен и перспективен. Возрождение экономики повлечет и возрождение потребностей в кредитовании, и если ипотека и останется больше «на бумаге», то потребительские кредиты развернуться очень быстро. Активное наращивание кредитных портфелей будет достигаться за счет «вторичных заемщиков», имеющих положительную кредитную историю, доля которых будет только увеличиваться, снижая базовые риски банков. Интерес к сегменту подстегнет конкуренцию между банками, обеспечивая потребителям (то есть заемщикам) разнообразие условий и предложений, а банки заставляя искать новые каналы продвижения.

Кредитование реального сектора оживет

Владимир Фесенко, председатель правления Генбанка:

— Скорее всего, в следующем году ЦБ РФ минимизирует использование новых инструментов регулирования банковской деятельности, и оно будет носить поддерживающий характер.

Банковское кредитование, безусловно, является наиболее общественно значимым видом банковской деятельности, и, как следствие, требует особого внимания в условиях финансовой нестабильности. В настоящее время с прекращением стремительного оттока капитала из страны мы можем наблюдать пусть медленное, но восстановление кредитования реального сектора. И в следующем году, с моей точки зрения, сектор реального кредитования очень серьезно оживет.

Розничное кредитование и реальный сектор экономики тесно взаимосвязаны друг с другом. Если прогнозировать подъем реального сектора, то сектор розничного кредитования с некоторой динамикой также будет прирастать.

Фондирование от ЦБ будет вытесняться другими инструментами

Михаил Алексеев, председатель правления ЮниКредит Банка:

— Денежно-кредитное регулирование в 2010 году в целом будет сохранять свою реактивную природу. Финансовые власти будут реагировать на изменившуюся макроэкономическую ситуацию, которая в значительной степени зависит от внешнеэкономической конъюнктуры. Безусловно, мы будем наблюдать уменьшение ставок ЦБ вслед за снижающейся инфляцией. Весь вопрос в том, насколько долго продлится этот снижающийся тренд и не приведет ли возобновление роста потребительского спроса к его исчерпанию или даже развороту.

Что касается валютной политики, то в условиях зависимости страновой и корпоративной способности отвечать по внешним обязательством от сальдо счета текущих операций, Банк России вряд ли окажется готов перейти на режим свободного плавания, о котором в последнее время много говорят.

Конечно, в банковском секторе ожидают, что ЦБ будет активнее участвовать в разрешении ситуации с проблемными активами или, говоря конкретнее, «плохих» долгов. Системных мер здесь явно не хватает.

Дорогое фондирование от Центрального банка будет все больше вытесняться другими инструментами. Та же участь, в случае улучшения положения в корпоративном сегменте, может ожидать и розничные депозиты. В то же время прирост вкладов населения будет сохраняться на довольно высоком уровне из-за инерционного поведения граждан, которые пока больше озабочены сбережением, а не потреблением.

Кстати, те банки, что переборщили с привлечением дорогих денег населения по фиксированным ставкам, могут столкнуться с существенным давлением на доходность своих процентных операций. Стабилизация также может способствовать более активному выходу кредитных учреждений на внутренний и даже внешний долговые рынки.

Ситуацию рационирования кредитов, когда банки финансируют только ограниченный круг надежных заемщиков, можно изменить только в двух случаях. Первый — выход мировой экономики из кризиса, что в свою очередь повлечет за собой восстановление глобального спроса. Второй — это проактивная политика финансовых властей с точки зрения работы с проблемными активами и создание предпосылок для роста внутреннего спроса, опирающегося на российские источники. Одними процентными ставками и гарантиями тут не обойтись. Если государство стимулирует выдачу денег фабрикам и заводам, то стоит подумать и о том, где и как их продукция будет находить сбыт. Конечно, не в приказном, а системном порядке.

Все будет зависеть от продолжительности кризиса. Если он будет длиться долго, то стать локомотивами скорее есть шансы у секторов, ориентированных на внутренний рынок. Если уже в середине следующего года в глобальной экономике начнется рост, то экспортоориентированные отрасли опять окажутся на первых ролях.

Рубль укрепится под контролем банка россии

Василий Палаткин, директор департамента розничного бизнеса Русь-Банка:

— В следующем году рубль будет постепенно укрепляться по отношению к доллару и евро под контролем ЦБ, возможно, с временными отступлениями.

Розничное кредитования будет быстрыми темпами расти в объемах и предложениях новых программ и продуктов, однако существенное снижение стоимости заимствования для физических лиц станет возможным только после снижения стоимости привлекаемых средств, снижения рисков кредитования и решения проблем с накопленными проблемными активами.

Помочь восстановлению банковского сектора может системное решение вопроса с проблемными активами, накопленными за период кризиса.

По нашим прогнозам, ЦБ в следующем году будет решать следующие ключевые задачи:

- снижать ставку рефинансирования;

- давить на снижение ставки по депозитам;

- способствовать превращению малых банков в небанковские кредитные организации, слиянию и поглощению банков, росту капитала банковской системы;

- регулировать заимствования банков на внешних рынках;

- регулировать темпы изменения курса национальной валюты;

- способствовать снижению объема накоплений населения в иностранной валюте;

- давать расплывчатые и неконкретные прогнозы и обещания;

- хвалить себя за спасение Отечества и банковской системы.

Контроль со стороны ЦБ может усилиться

Павел Ильин, вице-президент Собинбанка:

— Сейчас, к концу 2009 года, можно с уверенностью сказать, что самая острая фаза кризиса отечественной банковской системы миновала. Самого страшного не случилось, и во многом это заслуга нашего регулятора, сумевшего принять должные меры для поддержки российских банков.

Банку России пришлось взять на себя повышенные риски, связанные не только с помощью отдельным кредитным организациям, которые были переведены в режим «ручного управления», но и с более масштабными явлениями — к примеру, снижением ставки рефинансирования, которая текущей осенью достигла исторического минимума. В связи с этим в 2010 году мы не исключаем возможного усиления контроля над банками со стороны ЦБ, поскольку теперь регулятору нужно свести имеющиеся риски к минимуму и оправдать принятые ранее меры. Ужесточение требований к банкам уже проявилось в ограничении максимальных ставок по депозитам, и с дальнейшим уменьшением ставки рефинансирования этот порог должен быть также снижен.

Однако мероприятия регулятора не исключают и возможных негативных последствий для банковской отрасли. Чрезмерное давление государства на банковский сектор может столкнуть кредитные организации с чередой новых проблем. К примеру, ожидается, что банки, получившие господдержку, должны кредитовать предприятия реального сектора. При этом кредитоспособность этих предприятий зависит от положения дел в экономике в целом — то же самое можно сказать и о рядовых заемщиках. И, к сожалению, гарантировать своевременный возврат средств по кредитам государство не может, а это большой риск для самих банков в плане угрозы качеству кредитного портфеля, который будет отягощен «плохими» долгами.

Нужно понимать, что банковская система существует не в отрыве, а в тесном взаимодействии со всеми отраслями экономики страны, поэтому для дальнейшей стабилизации и роста важны все факторы — и уровень инфляции, и наличие дополнительного капитала для банков, и многое другое. При условии гармоничного развития и взаимодействия этих составляющих станет возможно достижение оптимальных ставок по кредитам, которые будут устраивать и заемщиков, и кредиторов. Важно наличие экономических стимулов, которые станут опорой не только для банковской отрасли, но и для всей российской экономики в целом.

Не исключена управляемая девальвация

Армен Матевосян, замдиректора департамента розничных продуктов и маркетинга Росбанка:

— Поскольку, по данным рейтингового агентства Standard & Poor's, в среднем около 10–15% кредитных портфелей российских банков уже являются проблемными, думаю, что в следующем году ЦБ серьезное внимание будет уделять качеству кредитных портфелей.

Реальному сектору нужны длинные и дешевые деньги, а их на данный момент у большинства российских банков нет. Для улучшения ситуации на рынке кредитования реального сектора необходимо обеспечить высокий уровень корпоративного менеджмента компаний-участников, которые на данный момент непрозрачны и зачастую управляются не совсем компетентно. Развитию реального сектора нужна крепкая законодательная поддержка, а также дерегуляция и, как следствие, приток иностранных инвестиций.

Ралли европейской валюты играет против интересов локомотивов экономики ЕС — стран-экспортеров с сильно развитым реальным сектором экономики. В то же самое время слабый доллар играет на руку США, но до поры до времени. Соединенные Штаты не допустят, чтобы мир засомневался в состоятельности доллара как мировой резервной валюты и приложат все усилия для его умеренного укрепления. Ведь его имиджевая составляющая в нынешней монетарно-экономической модели США гораздо важнее для экономики этой супердержавы, чем состояние внутренней экономики. С учетом вышесказанного, я думаю, что доллар в данный момент недооценен как минимум на 30%. В течение всего следующего года он будет крепнуть с эпизодическими провалами, которые время от времени устраивают крупные спекулянты. Думаю, что по состоянию на конец 2010 года курс евровалюты к доллару США будет на уровне 1,30.

Что касается курса рубля, то все будет зависеть от спроса на нефть, но не цены на нее. Не всегда высокий спрос на «черное золото» увеличивает его цену. Это особенность нефтяного рынка. Если спрос увеличится и, соответственно, у России будет много нефтедолларов, то курс рубля будет более или менее стабильным (30–35 рублей за 1 доллар). Если же спрос будет низким, не исключена управляемая девальвация.

ЦБ будет бояться инфляции

Павел Медведев, депутат Госдумы, председатель подкомитета по банковскому законодательству:

— В следующем году ЦБ продолжит понемногу снижать ставку рефинансирования. Это станет возможным благодаря снижению инфляции. Я не думаю, что регулятор начнет закручивать гайки, но вместе с нормализацией экономики ЦБ вернется к более объективным оценкам ситуации в банке. Сейчас, к примеру, качество кредитов оценивается несколько мягче, чем было бы нужно.

Если говорить о фондировании, то здесь Центральный банк будет вести себя очень осторожно, чтобы не «разогнать» инфляцию. И ЦБ, и правительство очень ценят те результаты, которых они добились в борьбе с ростом цен в последнее время. И «раскрутить» ситуацию в обратную сторону они не захотят. Уже сейчас банки по возможности возвращают кредиты, которые получили от ЦБ. Деньги в каком-то смысле не очень нужны, пока экономика не готова их впитывать. А когда такое время придет, тогда и регуляторы будут чувствовать себя свободнее.

Разница в восстановлении секторов банковского кредитования будет практически незаметной. Если начнет развиваться промышленность, работники начнут зарабатывать больше, станет меньше безработных. Люди начнут строить планы на более длительный срок, задумываться о покупке автомобиля или квартиры в кредит.

Все еще увеличивается количество «плохих» кредитов. По крайней мере, по той оценке, которая существует. Может быть, ее нужно было бы сделать более жесткой, и тогда картина выглядела бы хуже.

Вместе с тем я настроен умеренно оптимистично. Мне кажется, дела пошли на лад. Ситуация исправляется медленно, но верно.

Первый квартал будет самым тяжелым

Анатолий Аксаков, президент Ассоциации региональных банков России:

— Первая половина следующего года будет очень сложной, в том числе и для кредитных организаций. И особенно тяжелым будет первый квартал. Во-первых, январь у нас в стране традиционно является «нерабочим» месяцем, когда и деньги слабо циркулируют, и бюджет плохо рассчитывается по своим обязательствам из-за медленно поступающих налогов. Все это, естественно, сказывается на банках, потому что они работают с деньгами, в том числе бюджетными.

Во-вторых, должна обостриться ситуация с «плохими» долгами. В феврале станет ясно, что нужно каким-то образом, может быть законодательным, регулировать этот вопрос. Это может быть создание частно-государственных фондов управления «плохими» долгами. Эти фонды будут приобретать подешевевшие активы.

Я надеюсь, что в следующем году институты развития продолжат практику выдачи субординированных кредитов. Ведь правительство резервирует приличные суммы на поддержку финсистемы, речь идет о сотнях миллиардов рублей, которые, я надеюсь, пойдут как раз на эти цели.

Также, я надеюсь, будет расширяться краткосрочное кредитование от Центрального банка. И эти «короткие» деньги будут удлиняться — за счет пролонгирования, револьверного привлечения средств и т. д. Ведь механизм превращения «коротких» денег в «длинные» у нас уже отработан. Однако депозиты физлиц так и останутся главным источником ресурсов для банков.

Мировая практика показывает, что о ситуации на рынке можно судить по состоянию ипотечного кредитования и ритейла. Для меня очевидно, что сигнал о восстановлении подадут именно ипотечные кредиты. Покупатели поймут, что жилье больше падать не будет и пора покупать квадратные метры, иначе будет поздно. Также одним из первых заработает потребительское кредитование.

Компании будут перекредитовываться «до получки»

Елена Матросова, директор центра макроэкономических исследований «БДО Юникон»:

— Скорее всего, ЦБ в следующем году продолжит политику сглаживания внешних шоков для экономики. Можно ожидать, что из-за сохранения сложностей в банковском секторе ЦБ может закрыть глаза на невыполнение ряда нормативов, а также продлить действие смягчающих норм для банков и продолжить умеренное снижение ставки рефинансирования.

Напряжение с фондированием несколько спало, уже были «знаковые» для рынка внешние привлечения на новых «посткризисных» условиях. Как результат — с кредитами, взятыми у ЦБ, банки расплачиваются, госденьги по высоким ставкам неинтересны. Спрос на госресурсы может появиться только при возникновении внешних шоков. Если ситуация на внешних рынках останется стабильной, то и с фондированием для российских банков проблем не возникнет.

Что касается кредитования реального сектора, то говорить об устойчивых положительных трендах не приходится. Компании будут в лучшем случае перекредитовываться «до получки», а не покупать все и вся на заемные деньги, как это было до кризиса.

Розничное кредитование может ожидать осторожный рост. Население стало более адекватно оценивать свои возможности и цели получения кредита. А вот ипотека не сможет похвастаться тем же — цены на недвижимость хоть и продолжают падать, но остаются высокими, восстановление рынка пока не происходит. При этом население помнит о резком падении доходов в кризис и брать кредит на 20 лет по ставке выше 10% в год вряд ли рискнет.

Укрепление курса рубля, наблюдавшееся в последние несколько месяцев, вызвано усилением торгового баланса под влиянием роста стоимости сырьевых ресурсов, а не внутренними факторам. Цены на нефть находятся на достаточно высоком уровне, потенциал их повышательного движения ограничен. Следовательно, в будущем году можно будет ожидать снижения давления со стороны внешних факторов, но многое зависит от позиции, которую займут финансовые власти. Мы не исключаем «реванша» иностранных валют в России.