В первые три года работы рынок ЦФА стремительно расширялся благодаря участию финансовых институтов и институциональных инвесторов. Суммарный объем сделок близок к 1 трлн рублей, при этом более 75% средств привлечены крупными банковскими структурами.

Для обкатки нового сегмента использовались преимущественно цифровые версии долговых инструментов: облигаций, займов, векселей, факторинговых договоров и т.п. На них приходится около 98% рынка в денежном выражении.

Другие виды токенизированных активов — валютные, недвижимость, с привязкой к драгоценным металлам, ценным бумагам, индексу биткоина и т.д. — по сути, еще только тестируются и ищут своего инвестора.

Таким образом, новый рынок справился с задачей копирования традиционных инструментов, биржевых и внебиржевых. Теперь ему предстоит раскрыть свой потенциал в качестве источника финансирования для компаний реального сектора экономики, в том числе малого и среднего бизнеса. Именно эта категория предпринимателей чаще сталкивается с невозможностью быстро привлечь средства по приемлемой стоимости.

База для формирования нового рынка капитала

К середине 2025 года на рынке ЦФА дебютировали около двадцати отраслей и ниш. Однако объемы размещенных ими ЦФА пока сложно назвать внушительными. Например, промышленные предприятия занимают долю 5%. Перевозчики, сектор телекоммуникаций, торговые компании, девелоперы и сектор дорожного строительства отвечают каждый за 1–4% всех выпущенных активов. Менее чем по 1% приходится на здравоохранение, сельское хозяйство, индустрию отдыха и развлечений и др.

При этом рынок ЦФА задумывался именно как высокотехнологичная инфраструктура для более дешевого, упрощенного и ускоренного финансирования. Это отличная база для формирования нового рынка капитала, где любой предприниматель, даже владелец сети ресторанов или ваш любимый музыкант, могут выпустить токенизированные активы и получить инвестиции.

Для этого на сегодняшний день функционируют 15 операторов информационных систем со своими платформами. Дальнейшее развитие сегмента — появление единого сервиса идентификации и платежного сервиса — будет способствовать росту популярности нового цифрового инструментария.

Еще один плюс — автономная регуляторная среда с собственным федеральным законом и набором подзаконных актов Банка России. Она обеспечивает правила игры, благодаря которым предприниматель может быстрее и выгоднее получить инвестиции, а не кредит в банке. Однако и в этой области сохраняются ограничения, которые нивелируют технологические преимущества: налоговый арбитраж, необходимость полной идентификации клиентов, лимиты «неквалов».

Наконец, объективным сдерживающим фактором остается жесткая денежно-кредитная политика. Но как только экономика войдет в новый цикл роста, бизнесу потребуются все возможные источники и инструменты для активного масштабирования. И рынок ЦФА готов к тому, чтобы стать технологической и экономической базой для массового привлечения капитала, краудлендинга и краудинвестинга.

ЦФА дают возможность зарабатывать созидая

Малый и средний бизнес, которому не доступен фондовый рынок, получает прямой выход к инвесторам, без посредников, без долгих и дорогих процедур. Компания может организовать выпуск ЦФА с дополнительными привилегиями в виде скидок или промокодов, то есть одновременно найти средства и расширить клиентскую базу.

В свою очередь, частный инвестор получает доходность, которая в этом сегменте выше депозитной, и удовлетворение от своего вклада в развитие современного оздоровительного комплекса или поддержки талантливого блогера.

ЦФА — это возможность ощутить, как много способны сделать ваши деньги, когда они встречаются с деньгами других инвесторов.

Мы, в «ЦФА ХАБ», в этом году запустим несколько проектов, которые покажут, что вместе интересно не только зарабатывать, но и созидать.