В настоящее время ситуация на рынке микрофинансирования полна неопределенности. На фоне регуляторных ограничений сегмента PDL-займов («займов до зарплаты») многие МФО уже больше года пытаются решить вопрос: какие еще займы можно предлагать своим клиентам?

По нашему мнению, ответ очевиден — необходимо расширять сегмент так называемых Installment Loans (IL-займов, или потребительских займов). При этом в данном случае мы сознательно оставим в стороне объективные вопросы о сроках и стоимости фондирования (неизбежные при переходе от PDL- к IL-займам) и сосредоточимся на проблеме кредитных рисков.

Принято считать, что в силу бизнес-модели микрофинансовых институтов (МФО, КПК и т.д.) их клиентская база настолько «специфична», что предложение им других, более значительных по суммам и срокам кредитных продуктов представляется делом не только нерентабельным, но и более рискованным. Иными словами, практически бесперспективным.

Поскольку Национальное бюро кредитных историй (НБКИ) работает с более чем 3 тыс. микрофинансовых институтов, нам этот вопрос показался весьма интересным и важным. Поэтому мы решили выяснить, действительно ли все заемщики сегмента PDL-займов, как принято считать, являются слишком рискованными для более «длинных» и «крупных» потребительских кредитов/займов. С этой целью мы обратились за помощью к классическому скорингу бюро НБКИ (применяемому для управления кредитными портфелями потребительских кредитов/займов), чтобы проверить по нему клиентскую базу PDL-займов с точки зрения возможности гипотетического предоставления IL-займов / потребительских кредитов. При этом данная скоринговая модель была настроена таким образом, чтобы учитывать длинные и «крупные» кредиты с бОльшим весом, а также рассчитывать долговую нагрузку.

В результате данного исследования выяснилось, что базы заемщиков PDL и IL пересекаются (диаграмма 1).

Используя валидационную таблицу для Installment loans (сопоставление вероятности просрочки 90+ скоринговому баллу, диаграмма 2), мы подобрали уровень отсечения нашей популяции клиентов таким образом, чтобы прогнозная дефолтность оказалась на уровне не более 20% (среднерыночное значение по портфелю потребительских займов). Таким образом, получилось, что прогнозная дефолтность портфеля в районе 20% соответствует уровню 550 баллов по скорингу бюро (диаграмма 3).

Таким образом, в диапазоне скоринга больше 550 баллов оказались 24% заемщиков сегмента PDL-займов. По сути, это означает, что фактически четверть всех пользователей займов «до зарплаты» (т.е. примерно 3 млн человек) имеют кредитную историю приемлемого качества и оцениваются скоринговой моделью НБКИ на уровне, достаточном для получения и обслуживания более крупных и долгосрочных потребительских займов. Иными словами, это те люди, которым микрофинансирование помогло создать хорошую кредитную историю и открыло возможность получать займы на более выгодных для них условиях.

Что касается оставшихся 76% пользователей займов «до зарплаты», то их кредитная история пока не позволяет утверждать, что они способны обслуживать займы других типов. У таких граждан либо недостаточная глубина кредитной истории, либо есть нарушения в обслуживании долгов.

Кроме того, необходимо отметить и влияние на возможность кредитования таких заемщиков уровня их текущей долговой нагрузки (отношения ежемесячных платежей по всем кредитам к ежемесячному доходу, или PTI — payment to income). Вполне вероятно, что уже в течение текущего года выдача кредитов гражданам с высокой долговой нагрузкой будет запрещена законодательно. Пока сложно говорить о каком именно значении PTI будет идти речь, но очевидно, что граждане, у которых долговая нагрузка превышает 50%, — в зоне высокого риска не только для выдачи потребительских кредитов, но и для любых других видов розничного кредитования. А таких заемщиков у нас в стране около 12% (диаграмма 4). Если же говорить об относительно комфортном уровне PTI, то, по нашему мнению, он не должен превышать 25–30%.

Поэтому, несмотря на то что у микрофинансистов имеется серьезный потенциал роста их бизнеса за счет более активной работы в сегменте Installment Loans, при выдаче гражданам более долгосрочных займов им необходимо тщательнее анализировать кредитные истории своих заемщиков. Это важно прежде всего для того, чтобы правильно оценивать их возможности с точки зрения обслуживания собственных обязательств по кредитам/займам, а также для мониторинга уровня их долговой нагрузки.