Банковское обозрение (Б.О принт, BestPractice-онлайн (40 кейсов в год) + доступ к архиву FinLegal-онлайн)
FinLegal ( FinLegal (раз в полугодие) принт и онлайн (60 кейсов в год) + доступ к архиву (БанкНадзор)
В дискуссиях о цифровом рубле (ЦР) часто всплывают две манящие перспективы: возможность платить ЦР без интернета (в офлайн-режиме) и надежное хранение средств на изолированном от сети устройстве («холодный» кошелек, ХК). Если проанализировать дорожную карту ЦБ и архитектуру платформы, станет очевидно, что функции ЦР находятся на разных этапах готовности, а некоторые опции кошельков невозможны в принципе
Офлайн-режим для цифрового рубля — это не гипотетическая функция, а опция, заложенная в концепцию ЦБ. Однако сроки ее появления неоднократно сдвигались. Изначально предполагалось, что массовое внедрение ЦР с полным функционалом начнется в 2025 году, затем старт был перенесен на 1 сентября 2026 года. Более того, в октябре 2025 года глава ЦБ Эльвира Набиуллина обозначила новые приоритеты: бюджетные выплаты, развитие смарт-контрактов и трансграничные платежи. Офлайн-режим, по словам зампреда ЦБ Зульфии Кахрумановой, отложен снова на «более поздний этап».
Как же офлайн-режим ЦР будет работать технически? Сразу отметим: офлайн-перевод в концепции ЦБ — это не обычная P2P-транзакция («из кошелька в кошелек»), а двухфазная транзакция со следующими этапами:
1) офлайн-инициация, при которой устройства обмениваются данными (по NFC/Bluetooth), фиксируя обязательство плательщика перевести сумму;
2) финальный онлайн-расчет: как только устройство выходит в сеть, платформа ЦБ проводит фактическое списание средств.
Моментальной завершенности перевода в схеме нет. ЦР физически не покидают платформу регулятора, они лишь «бронируются» под обязательство.
Если офлайн-режим — это вопрос времени, то с ХК ситуация принципиально иная. Чтобы убедиться в этом, следует пояснить идеологию нашего ЦР.
Что такое «холодный кошелек» в классическом понимании? ХК (например, Ledger или Trezor) — это устройство, которое хранит приватные ключи пользователя в изоляции от сети. Владелец полностью контролирует свои активы: никто не может заблокировать транзакцию или заморозить средства. Принцип «Not your keys, not your coins» работает безоговорочно.
Почему это невозможно с ЦР?
Цифровой рубль ЦБ построен на принципиально иной — централизованной — архитектуре:
1) кошельки находятся на платформе ЦБ, и все счета открываются не в банках и, уж точно, не на устройствах пользователей, а непосредственно на платформе Банка России: граждане получают доступ к своим кошелькам через интерфейсы банков;
2) у пользователя доступ осуществляется через традиционные методы (он подписывает свое волеизъявление усиленной неквалифицированной ЭП), при этом контроль полностью остается за регулятором: никаких приватных ключей, которые можно было бы «положить в холодильник», у владельца просто нет.
3) есть и регуляторный контроль: Банк России не только отслеживает транзакции, но и может их блокировать, а с 23 февраля 2025 года уже действуют правила «периода охлаждения» для переводов в цифровых рублях. Контроль средств (охлаждение, антифрод и т.п.) также находится под контролем ЦБ, и в случае чего средства не будут перемещены, даже если транзакция подписана клиентом.
Что касается ХК — зачем и как изолировать от интернета то, чего у тебя нет в единоличном владении? Максимум, что может появиться вместо ХК, — это специализированное защищенное устройство (например, смарт-карта или токен). Оно будет выполнять роль:
Конечно, это не холодное хранение, а лишь инструмент для офлайн-платежей, работающий строго по правилам централизованной системы.
Офлайн-кошелек ЦР целесообразно рассматривать не только как средство платежа при отсутствии интернета, но и как полноценный и удобный инструмент для расчетов в физической рознице. В торгово-сервисном предприятии достаточно коснуться смартфоном покупателя смартфона или терминала продавца, чтобы баланс продавца увеличился, а покупателя — уменьшился на сумму покупки. Это прямая аналогия с расчетом наличными: деньги переходят из рук в руки быстро, удобно и безопасно. Дополнительным преимуществом станет высокая скорость выполнения операции, что критически важно, например, при проходе через турникеты в транспорте или при оплате проезда по платным дорогам.
Ключевая особенность офлайн-операции с кошельком заключается в том, что, с точки зрения участников, она выглядит завершенной. Все последующие действия по синхронизации счетов на платформе ЦР являются техническими и не влияют на дальнейшие транзакции с кошельком. Необходимость в синхронизации возникает только при возврате офлайн-баланса на платформу центрального банка (ЦБ) или при пополнении самого кошелька. Важно отметить, что платформа не препятствует трате всего доступного баланса — покупатель может израсходовать его полностью.
Основная сложность при реализации идеи офлайн-кошелька кроется в обеспечении безопасности. В случае его взлома устройство в руках злоумышленников превращается в инструмент неконтролируемой эмиссии ЦР. Блокировка такого кошелька возможна, однако задача предотвращения его компрометации является нетривиальной. Именно поэтому офлайн-кошельки требуют применения усиленных мер безопасности — элемента безопасности, например SIM-карты в смартфоне. «Симка» обеспечит хранение ключей и выполнение криптографических операций. Но и этого недостаточно: необходима доверенная среда на самом смартфоне. Вообще, для Р2Р-переводов (режим цифровых наличных) нужна мобильная персональная платформа, обеспечивающая защищенное хранение ЦР, и предоставляющая API для переводов между платформами. Все это делает решение довольно дорогостоящим.
Не следует ожидать, что офлайн-кошелек у нас появится в ближайшие несколько лет, особенно с учетом скорректированных планов ЦБ по применению ЦР. Появления ХК с полным контролем и изоляцией от ЦБ даже теоретически ждать не следует — ХК противоречит самой природе цифрового рубля как государственной валюты, А «полноценный» ХК имеет смысл только в децентрализованных системах. В рамках единой страны не доверять государству не имеет смысла — даже наличные купюры, лежащие «под матрасом», теоретически могут быть отозваны из обращения.
Объем арт-рынка. Можно ли его посчитать?
Согласно отчету Art Basel & UBS, мировой арт-рынок в 2025 году стоил 59,6 млрд долларов, при этом внутренний российский рынок искусства оценивается в 0,08–0,1% мирового. Расскажем, в чем заключается сложность подсчета абсолютных значений и какие способы сбора данных применяются
Пять выставок московской осени
Знакомое имя в музейной афише еще не означает предсказуемой встречи. Этой осенью я открыла для себя Врубеля-керамиста и увидела, как Булгаков придает древним монетам особый смысл. В ЗИЛАРТе удивилась смелости коллекции, а в ГЭС-2 задумалась о том, сколько чужого труда стоит за нашими желаниями. Выставка о Плисецкой напомнила о том, что характер — это и есть судьба. Все пять выставок работают в течение ноября и продолжатся в 2027 году
ДельтаЛизинг: сила эмитента — в устойчивости бизнеса
Российский рынок лизинга за последние несколько лет заметно изменился. После рекордных темпов роста 2023 года, когда объем нового бизнеса достиг 3,59 трлн рублей, за несколько последующих лет отрасль перешла к более умеренной динамике. Как в этой сфере чувствует себя один из лидеров рынка?