Предыдущие четыре месяца дешевые государственные деньги было выгоднее направлять на валютный рынок. Евро и доллар давали более высокую доходность, чем ставка кредитования. Кредитный парадокс: чтобы сделать кредитование выгоднее валютного размещения, надо поднять ставку кредита.

А ставка кредита и так высока — мало кто берет. Да и надежность предприятий как заемщиков куда как ниже, чем надежность валютного рынка.

В общем, по всему набору параметров, кроме патриотического, валютные вложения выгоднее. В этом смысле интересно, как будет работать механизм новых кредитных кураторов. Обнаружат, что банки практически не направляют средства госпомощи на кредитование предприятий, — и что? Поругают?

Впрочем, уже намекали: лишат доступа к кормушке. Таким образом, перед банками встанет выбор: либо пускать дешевые деньги в менее целесообразные с точки зрения бизнеса, но нужные государству операции, либо этих денег лишиться. Вот и надо взвесить риски первого и второго вариантов.

Но нет сомнения, что государство положит на нужную чашу весов еще какие-нибудь гири. И кредитование предприятий все-таки пойдет.

Что приведет к дополнительному источнику корпоративных дефолтов. Многие предприятия не смогут отдавать долги. Конечно, банкам придется реструктурировать задолженности, так как забирать малопригодные залоги порой вообще нет смысла — что с ними делать? А процесс уже нарастает. Один из крупнейших банков в декабре взял себе четыре заложенных заемщиком сахарных заводика. Будет гнать теперь патоку и следить за урожаем свекловичных.

Есть и приятная перспектива: можно специально закредитовывать интересные предприятия, требовать в залог сладкие активы и забирать их. Это кредитное рейдерство, все условия для его масштабного распространения сложились.

В общем, к концу 2009 года на балансе банковских групп прибавится промышленного оборудования, вагонов, зданий и линий по производству тушенки. Предприятия будут потихоньку переходить в собственность банков.

А это значит, что в экономике будет расти вертикальная, горизонтальная и диагональная интеграция между банковским и прочими секторами.

«Банковское обозрение» не остается в стороне от этого процесса и запускает новый проект: журнал «Банковское обозрение для бизнеса». Читайте уже в конце февраля.

«Банковское обозрение», №2, февраль 2009 г.