Банковское обозрение

Сфера финансовых интересов

03.08.2018 Аналитика
Вслед за ставкой

Национальное рейтинговое агентство (НРА) составило рейтинг качества управления средствами пенсионных накоплений ПФР по итогам шести месяцев 2018 года



В исследовании приняли участие 32 компании, которые представляют 37 стратегий управления пенсионными накоплениями. Ренкинг УК подготовлен по коэффициенту Шарпа.

Средняя доходность за выбранный период 2018 года составила 7,2%, что заметно ниже итогов предыдущей отчетной даты (12,23%), и несколько ниже 9,11%, годом ранее. Изменение макроэкономических показателей, в первую очередь динамика инфляции и политика Банка России в отношении динамики ключевой ставки оказывали фундаментальное влияние на результат.

Так, доходность портфеля ВЭБ «Расширенный», где находятся средства так называемых «молчунов», составила 6,42% (по итогам второго квартала 2017 года — 8,81%), при этом инфляция с начала года была достаточно низкой и составляла 2,08% годовых по данным Росстата.

В первую группу (высокий уровень качества управления пенсионными накоплениями ПФР) попало пять компаний с семью стратегиями управления, во вторую группу (средний уровень качества управления пенсионными накоплениями) — 19 компаний с 20-ю портфелями соответственно, третью группу (низкий уровень качества управления пенсионными накоплениями) составили девять компаний с 10-ю стратегиями управления.

Распределение компаний по группам, имевшее примерно равные пропорции, демонстрирует концентрацию компаний во второй группе.

Относительно итогов предыдущего квартала 2018 года (учитывается динамика в годовом выражении на каждую дату) первую группу покинули шесть компаний — АГАНА «Сбалансированный», «Лидер», «УралСиб», «Открытие», «Атон-менеджмент», и «СОЛИД Менеджмент», переместившись во второй сегмент.

Из второй группы в первую перешли две компании: УК «Регион Траст» и «Регион Портфельные инвестиции». Портфель ВЭБ «Государственных ценных бумаг» сохраняет свою позицию в первой группе благодаря достаточно стабильным показателям доходности на протяжении последних лет. Портфель ВЭБ «Расширенный» традиционно демонстрирует средние показатели.

Средняя доходность на трехгодовом отрезке по всему сегменту компаний рейтинга составила 11,04%, портфель ВЭБ «Государственных ценных бумаг» несколько превосходит по этому показателю — 11,38%. При этом ВЭБ «Расширенный», аккумулирующий более 96% средств пенсионных накоплений ПФР, имеет заметно меньшую доходность — 9,73%. Всего четыре портфеля фиксируют годовую доходность за три года с еще более низкими показателями, составившие менее 9%, а именно: «Ак Барс Капитал» (8,92), ТРИНФИКО «Консервативного сохранения капитала» (8,79%), БКС «Сбалансированный» (8,52%) и «Промсвязь» (8,24%).

Наилучшие результаты по доходности наблюдаются у компаний «Аналитический центр» (14,87%) и «Регион Эссет Менеджмент» (14,42%). Далее пятерку лучших составляют «Мономах» (13,86%), «Открытие» (13,01) и «ВТБ Капитал Управление Активами» (12,88%).

Рейтинг качества управления пенсионными накоплениями по итогам 6 месяцев 2018 года



Управляющая компания (портфель)

ПН от ПФР, руб.

За 1 год (30.06.2017-30.06.2018)

За 3 года (30.06.2015-30.06.2018)

ПЕРВЫЙ УРОВЕНЬ (высокий уровень качества управления пенсионными накоплениями)

 

1

УК ВЭБ государственных ценных бумаг

28 298 716 452,12

9,85%

11,38%

2

УК РЕГИОН Траст, ООО

1 053 925 251,42

8,75%

10,13%

3

УК ВТБ Капитал Управление активами

1 525 026 901,77

9,86%

12,88%

4

УК Сбербанк Управление Активами

8 682 586 318,39

8,96%

10,53%

5

УК РЕГИОН Портфельные инвестиции

458 289 844,77

7,45%

9,89%

6

УК Альфа-Капитал

1 094 376 262,09

9,15%

11,38%

7

УК ВТБ Капитал Пенсионный резерв

6 708 582 775,53

9,54%

12,29%

ВТОРОЙ УРОВЕНЬ (средний уровень качества управления пенсионными накоплениями)

8

УК АГАНА консервативный

21 613 368,26

8,16%

10,14%

9

УК Национальная управляющая компания

23 867 632,83

8,09%

10,16%

10

УК АГАНА сбалансированный

261 665 392,33

9,62%

10,29%

11

УК ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс

662 909 517,85

10,47%

12,52%

12

УК Лидер

474 343 287,09

10,64%

12,41%

13

УК УралСиб

4 755 004 029,01

9,88%

12,60%

14

УК АК БАРС КАПИТАЛ

2 080 810 769,78

6,34%

8,92%

15

УК ОТКРЫТИЕ

744 022 499,77

11,37%

13,01%

16

УК Атон-менеджмент

789 324 724,87

2,52%

10,54%

17

УК КапиталЪ

2 272 506 929,52

5,63%

11,16%

18

УК СОЛИД Менеджмент

2 778 950 634,51

9,19%

11,27%

19

УК Брокеркредитсервис доходный

727 920 064,58

9,15%

11,21%

20

УК ТРИНФИКО сбалансированный

37 618 457,45

8,08%

10,36%

21

УК Пенсионная сберегательная компания

152 137 719,72

10,50%

10,84%

22

УК ВЭБ расширенный

1 678 709 151 197,46

7,35%

9,73%

23

УК Металлинвесттраст

516 323 177,96

12,06%

11,90%

24

УК УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ

408 786 628,18

6,85%

10,06%

25

УК Регион Эссет Менеджмент

161 456 740,48

3,74%

14,42%

26

УК РФЦ-Капитал

2 498 771 345,68

12,95%

12,31%

27

УК Мономах

66 661 702,76

19,98%

13,86%

ТРЕТИЙ УРОВЕНЬ (низкий уровень качества управления пенсионными накоплениями)

28

УК Аналитический центр

34 342 508,04

11,50%

14,87%

29

УК Брокеркредитсервис сбалансированный

61 570 751,24

5,15%

8,52%

30

УК БФА

1 255 451 336,62

11,06%

9,55%

31

Портфель УК Финам Менеджмент

114 983 539,40

13,82%

12,41%

32

УК Промсвязь

223 670 770,78

8,97%

8,24%

33

УК ОФГ ИНВЕСТ (UFG Capital Management)

105 383 414,63

10,04%

10,13%

34

УК ТРИНФИКО консервативного сохранения капитала

14 602 604,28

7,42%

8,79%

35

УК ТРИНФИКО долгосрочного роста

81 212 011,94

8,55%

10,22%

36

УК Метрополь

103 749 974,36

6,65%

10,19%

37

УК Ингосстрах - Инвестиции

250 988 813,74

4,92%

9,41%

Источник: НРА

Соотношение доходности к риску (коэффициент Шарпа) у лидеров по доходности за первое полугодие 2018 года составило: «Мономах» — 1,18, «РФЦ-Капитал» — 1,71, «Открытие» — 2,99. Среднее значение коэффициента Шарпа по всем портфелям составило 4,00. У государственного портфеля ВЭБ «Расширенный» данный показатель средний в рэнкинге и составляет 4,40. Первая тройка мест рэнкинга по коэффициенту Шарпа состоит из: ВЭБ «Государственных ценных бумаг» (11,3), «Регион Траст» (7,27) и ТРИНФИКО «Сбалансированный» (7,06).

Отрицательное значение этого показателя по итогам 2017 года не имеет ни один из представленных портфелей управляющих.

Рэнкинг по коэффициенту Шарпа по итогам 6 месяцев 2018 года



Управляющая компания (портфель)

1

УК ВЭБ государственных ценных бумаг

2

УК РЕГИОН Траст, ООО

3

УК ТРИНФИКО сбалансированный

4

УК АГАНА консервативный

5

УК ВТБ Капитал Управление активами

6

УК Национальная управляющая компания

7

УК АГАНА сбалансированный

8

УК Сбербанк Управление Активами

9

УК РЕГИОН Портфельные инвестиции

10

УК Пенсионная сберегательная компания

11

УК АК БАРС КАПИТАЛ

12

УК Альфа-Капитал

13

УК ВТБ Капитал Пенсионный резерв

14

УК ВЭБ расширенный

15

УК УралСиб

16

УК ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс

17

УК УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ

18

УК Лидер

19

УК Брокеркредитсервис сбалансированный

20

УК БФА

21

УК Промсвязь

22

УК Ингосстрах - Инвестиции

23

УК ОФГ ИНВЕСТ (UFG Capital Management)

24

УК СОЛИД Менеджмент

25

УК ТРИНФИКО консервативного сохранения капитала

26

УК Металлинвесттраст

27

УК ОТКРЫТИЕ

28

УК Атон-менеджмент

29

УК Аналитический центр

30

УК ТРИНФИКО долгосрочного роста

31

УК Метрополь

32

УК Регион Эссет Менеджмент

33

УК РФЦ-Капитал

34

УК КапиталЪ

35

УК Брокеркредитсервис доходный

36

УК Мономах

37

УК Финам Менеджмент

Источник: НРА



Читайте наши лучшие материалы Яндекс. Дзен Телеграмм

Сейчас на главной