PRO

Игорь Кузин,

председатель правления DeltaCredit

Учитывая тот факт, что наш рынок ипотеки развивается по американской модели, такая вероятность есть. Использование американской модели в российских условиях — это возможность получить ипотечный кредит без предварительного накопления или значительного первоначального взноса. У нас достаточно иметь только 5–20% от общей стоимости покупаемого жилья, чтобы воспользоваться ипотекой. В Германии эта часть составляет 50–60%. Вот и основная разница для потребителя.

Необходимо учитывать, что рынок ипотеки большей частью зависит от макроэкономических факторов. Единственно, что могут сделать банки, это обезопасить себя путем грамотного и взвешенного подхода к рискам. Например, тщательно анализировать кредитоспособность своих клиентов и не предлагать заведомо рискованные ипотечные продукты, такие как без первоначального взноса, например.

В заключение хотел бы особо подчеркнуть один момент: мы говорим о наступлении ипотечного кризиса в России как о возможном будущем событии. Сегодня же у нас в стране сложилась самая благоприятная ситуация для ипотечного кредитования. Растущие доходы населения и оптимизм людей по поводу завтрашнего дня — это те факторы, которые движут спросом сегодня. И пока эта ситуация сохраняется, рынок ипотеки будет только расти.

CONTRA

Руслан Исеев, первый заместитель председателя правления

Городского ипотечного банка

Я думаю, что проблема возможного возникновения в России ипотечного кризиса по аналогии с нынешними американскими событиями немного преувеличена. Если говорить о нашем банке, то никакого роста задолженности по ипотечным кредитам у нас не наблюдается. Конечно, нельзя исключить того, что в обозримом будущем у ряда банков возникнет проблема просроченной задолженности по кредитам, но, учитывая нынешние объемы рынка, вряд ли стоит ожидать из-за этого банковского кризиса.

Что касается опасности возникновения массовой задолженности, то пока никаких оснований для развития ситуации по такому сценарию я не вижу. Хотя бы потому, что нет главных предпосылок для этого: существенного падения цен на рынке недвижимости и резкого ухудшения экономической ситуации в стране в целом. Если эта ситуация ухудшится, многие заемщики не смогут выполнять свои обязательства по обслуживанию взятых ипотечных кредитов. Однако, повторюсь, пока никаких предпосылок для реализации такого пессимистичного сценария нет.

В любом случае банк может подстраховаться от возможного возникновения кризиса «плохих долгов». Для этого и разрабатываются системы риск-менеджмента, которые должны адекватно оценивать совокупный кредитный риск заемщика, управлять процентным, валютным и операционными рисками.

АРБИТР

Екатерина Трофимова,

заместитель директора группы рейтингов

финансовых институтов парижского офиса Standard & Poor's

Я придерживаюсь той точки зрения, что в нынешних условиях вероятность возникновения на российском ипотечном рынке глобального кризиса близка к нулю. Уязвимость этого рынка к неблагоприятным изменениям (цены на жилье, качество обслуживания долга и стоимость фондирования для банков), конечно, усугубляется достаточно агрессивной политикой кредитования многих российских банков, в частности в отношении размера первоначального взноса и соотношения регулярных выплат к чистому доходу семьи. Однако из-за существенных фундаментальных отличий между параметрами и характером развития ипотечных рынков США и России о повторении американского сценария в России говорить не приходится, в частности с точки зрения влияния на другие сегменты финансовых рынков. В России маловероятен изолированный кризис только лишь на ипотечном рынке или на одном из его сегментов, который бы смог спровоцировать системный кризис. Учитывая все еще небольшую долю данных кредитов и наиболее вероятные причины возникновения проблем, кризис ипотечного кредитования скорее явился бы следствием, а не причиной напряженности в других секторах. В частности, Standard & Poor’s видит более высокий уровень рисков в прямом кредитовании строительных компаний, которое представляет и большую долю в совокупном кредитовании банков.