— Борис,турбулентность 2022 года сказалась на стоимости залоговых портфелей банков. Как вы по итогам анализа своих клиентов — кредитных организаций оцениваете ситуацию сегодня?

— Несмотря на противоречивую информацию ЦБ в четвертом квартале 2022 года о возможной убыточности банковского сектора, по итогам года отрасль показала серьезный профицит в более 2 трлн рублей. В целом, такие опасения ЦБ вполне объяснимы: мораторий на банкротства, ужесточение санкционного давления на системно значимые банки, экспроприация зарубежных активов кредитных организаций, нарушение логистических цепочек у клиентов и другие факторы. Кроме того, хотя значительная часть банков и вышла на небольшую прибыль относительно результатов 2021 года, не все смогли показать положительные результаты.

Борис Богоутдинов, управляющий партнер консалтинговой компании «2Б Диалог»

Мы видим осторожный подход кредитных организаций к работе с активами, а также экономию бюджета, связанную в том числе с работой с непрофильными активами. Основным драйвером роста в первом полугодии, когда наблюдался сильный экономический шторм, а корпоративное кредитование замедлилось, стала модель розничного кредитования. Такая тактическая победа модели коротких оборотных кредитов (преимущественно автокредитование и потребительские кредиты) оправдана в краткосрочном периоде. Поэтому 2022 год стал для банковской отрасли временем стресс-тестирования и апробации новых моделей.

Кроме того, если рассматривать сегмент private banking, который в последние два года нацелен на секторы fintech, edtech и foodtech, а также e-commerce в части last mile delivery, и традиционную модель REIT (Real Estate Investment Trust), прошедший год стал в большей степени периодом диверсификации рисков для российских инвесторов. И консервативные инвесторы все также пытаются сохранить большую долю инвестиций в от носительно безопасных международных активах по модели REIT.

— Как неопределенность влияет на залоговые бизнес-модели банков и отражается на кредитовании клиентов? Растет ли количество финансовых учреждений, работающих в нише ссуд под залог?

— Основная проблема заключается в том, что с марта 2022 года наблюдается рынок покупателя, но не в традиционном смысле, когда при превышении предложения над спросом цены снижаются. Весь год мы видели повышение цен на коммерческую и жилую недвижимость и планомерное падение спроса. Спрос упал примерно на 15–20%, а предложение, наоборот, увеличилось на 25–30%, но при этом продавцы держат высокие планки по стоимости квадратного метра недвижимости, пытаясь получить высокую маржинальность. Эта ситуация говорит о переоцененности залоговыми бизнес-моделями портфеля банков, так как эти модели строятся на открытых «рыночных» данных. Неопределенность, выраженная риском невозвратов заемных средств, может привести к перегреву рынка и дальнейшему кризису ликвидности, когда реальные цены могут сократиться до уровня 2019 года, в доковидный период. Как и всегда, драйверами роста выступают ипотечное кредитование и автокредитование. Но в 2023 году ситуация с автокредитованием должна остаться на текущем уровне, так как сейчас рынок новых автомобилей представлен в большей степени китайскими, корейскими и отечественными брендами, к которым клиенты проявляют низкий уровень лояльности, а, следовательно, и ликвидность этих авто невелика.

— Как в связи с санкционными реалиями изменилась практика оценки активов для банковского сектора? Какой спрос на аутсорсинг?

— Банки и институты развития начали формировать собственные департаменты оценки задолго до кризисных периодов в целях оптимизации затрат и контроля качества залогового портфеля, а практика оценки активов и бизнеса меняется в кризисные времена. Поэтому современная практика оценки активов (точнее — ее отдельные методы) вновь начала меняться еще со времен «ковидной» экономики 2020-2021 годов. 

Для последних трех лет характерны волатильность рынков, высокая неопределенность будущего и ручное государственное управление, в связи с чем большая часть методик прогнозирования и оценки рисков не работает.

Основным подходом становится использование краткосрочной модели прогнозирования и учета рисков, что позволяет корректировать действия в ручном режиме.

Спрос на оценку у банковского сектора особо не изменился, так как отчет об оценке как документ доказательного характера остается востребованным при реализации и учете в процедурах банкротства, исполнительного производства, бухгалтерского учета кредитных организаций и при других целях. Оценка активов до сих пор является важным инструментом в судебных разбирательствах банков и должников в рамках работы с проблемными активами.

— Что изменилось после вступления в силу с ноября 2022 года новых федеральных стандартов оценки? Запустит ли это очередную «чистку» оценочного сегмента рынка консалтинга?

— Утверждение новых федеральных стандартов оценки играет важную роль в сфере оценочной деятельности с ее текущими проблемами регулирования и формирования профессии, которые признает само оценочное сообщество. Большая часть положений, которая утратила силу, требовала детализации для соответствия реальной практике. Внедрение в оборот новых понятий, таких как «специфика объекта» и «ценность», должно привести к детальной проработке и анализу всех факторов, оказывающих влияние на рыночную стоимость. Однако ряд положений новых стандартов вносит неоднозначную трактовку одних и тех же сценариев. Уникальность свойств активов и обязательств, искажение информации и некорректное функционирование могут иметь следствием формированию неверных предпосылок. Это будет приводить к определению разной величины рыночной стоимости одного и того же актива у разных оценщиков.

К чистке рынка новые стандарты не приведут, поскольку это первая редакция общих стандартов. Далее экспертному сообществу предстоит совместно с Минэкономразвития скорректировать и гармонизировать специализированные стандарты предметно по каждому направлению оценки, так как уже сейчас наблюдаются нестыковки при оценке, например, прав требований и дебиторской задолженности.