В Америке розница — и депозитная, и кредитная — развивалась очень своеобразно. Тому есть масса причин. Начнем с того, что в стране наиболее развит рынок ценных бумаг, на нем клиенту предлагается очень много инвестиционных продуктов, связанных не с вкладами, а с инвестициями на рынке капиталов. Надо также учитывать, что в США нет единого Гражданского кодекса, в каждом из 50 штатов свое законодательство.

Биржевой кризис 1929 года и последовавшая за ним Великая депрессия послужили предпосылкой для развития биржевого законодательства. В 1933 году принят Закон о ценных бумагах, тем самым рынок был отрегулирован.

В те времена в США практиковалось очень специфическое разделение на коммерческие и инвестиционные банки. В начале 2000-х годов законодательные ограничения отменили, но специализация сохранилась. В банковских группах есть банки, которые принимают депозиты и которые принимают инвестиции.

Новое правило Волькера, введенное в США после последнего кризиса, запрещает банкам, принимающим депозиты, направлять средства в рискованные инструменты — разрешено инвестировать их только в кредитные продукты.

Нет в США и единого банковского законодательства. Национальные банки регулируются федеральными законами 1863 —1865 годов. На уровне штатов местные банки, независимо от их размера, находятся под локальным регулированием.

50 законов для розницы

В американской практике одни только розничные продукты подпадают под регулирование пяти десятков разных законов. Например, специальное законодательство регулирует кредитные карты, включая вопрос о том, каким образом должны начислять проценты: на начало периода, на остаток и так далее, включая регулирование льготных периодов по кредитным картам. Большие изменения в этой сфере предприняты в 2012 году по итогам последнего кризиса.

В США действует много частных запретов: хищнического кредитования, использования так называемых «завлекающих» процентов по ипотеке и прочие. Первичная ипотека регулируется отдельно от вторичной. Кредитные продуты, обеспеченные вторичной ипотекой, получили в США очень широкое развитие, поскольку при наличии обеспечения банки готовы существенно снижать ставку. Когда значительная часть долга по кредиту, взятому на покупку недвижимости, выплачена, и стоимость квартиры значительно превышает размер долга, ее можно повторно заложить, чтобы получить еще один кредит.

30 видов комиссии

В США действует детальное регулирование микрокредитов. Еще в 1910 году был принят закон о небольших займах — до 300 долларов, сейчас сумма микрозайма составляет от 3 до 10 тыс. долларов — в зависимости от штата.

Отдельное регулирование предусмотрено для автоломбардов. Именно в этой сфере процентные ставки особенно высоки, поэтому региональные законодатели вводят ростовщические ограничения.

В Великобритании сохраняется прецедентная система права. То есть на уровне законодательном ни один продукт не описан

Есть закон о запрете дискриминации при предложении кредитных продуктов: банк не имеет права отказать в займе на основании расы, возраста или наличия инвалидности. Кредитование в США признается таким же социальным благом, как и право на отпуск или право голосовать.

Именно в США в 1968 году впервые ввели в закон понятие «эффективная годовая процентная ставка». В банковской практике существует до 30 видов разнообразных комиссионных вознаграждений. В Европе этот показатель несколько ниже. Позднее, в 1974 году эффективная ставка была закреплена в британском законе, в 1986 — директивой ЕС.

Европа: север против юга

В современной Европе сложилась весьма специфическая ситуация в сфере розницы. Очень по-разному выглядят кредитные рынки стран Северной Европы (Скандинавия, Дания и Германия) и, например, юга (Италия, Испания, Греция). Уровень развития банковского сектора измеряется отношением банковских активов к ВВП, а доступность кредитов населению — отношением задолженности граждан к ВВП. Лидер по этому соотношению — Германия, 450% банковских активов к ВВП. В странах южной Европы этот показатель в два-три раза ниже. Задолженность граждан перед банкам по отношению к ВВП в Великобритании составляет 100%, в Германии — 80%, а, например, в Греции не превышает 35%. Разнообразие продуктов там гораздо меньше.

Уровень развития кредитных продуктов определяет и развитость регулирования. В континентальной Европе кредитные, депозитные, платежные услуги урегулированы в Гражданских кодексах или специальных законах. Например, в Германии многим продуктам по 200 лет.

В Великобритании сохраняется прецедентная система права. То есть на уровне законодательном ни один продукт не описан. Правила и обычаи устанавливаются на уровне банковских кодексов, саморегулирования.

Ипотечный ориентир

Очень показательно, что наиболее значимой услугой везде на Западе является ипотечный кредит: почти во всех развитых рынках 80% всего долга граждан перед банками составляют ипотечные кредиты. В России соотношение прямо противоположное — заметно преобладает необеспеченное кредитование.

Правила ипотеки также кардинально отличаются в разных моделях. Скажем, в Германии досрочное погашение ипотечного кредита запрещено, срок ипотечного кредита разбит на периоды, внутри которых ставки фиксированы. Как правило ставка фиксируется на 5–7 лет. Когда этот срок заканчивается, банк может в одностороннем порядке изменить процентную ставку в зависимости от конъюнктуры рынка и сообщает гражданину за 6 месяцев до истечения периода новую ставку. Гражданин, в свою очередь, имеет право отказаться от подорожавшего кредита, если перекредитуется под меньший процент. Таким образом, банк рискует потерять клиента, если будет вести неразумную процентную политику.

В США все наоборот. Скажем, у клиента фиксированная процентная ставка — 6% на 30 лет, но неограниченная возможность погасить ипотеку досрочно. Если ставки растут, ему нет смысла платить досрочно, ставки падают, например, до 4%, и все бегут рефинансировать кредиты. Так дорогая ипотека погашается досрочно. Поскольку в Америке все вопросы рефинансирования решаются за счет секьюритизации ипотеки, то кредит уходит с баланса первичного кредитора уже через месяц. Поэтому заранее не известно, каков будет «срок жизни» ипотечного кредита.

Стройкооператив по-европейски

На пангерманском пространстве — в таких странах, как Австрия, Германия, Швейцария, развита иная модель финансирования ипотеки, основанная на стройсбережениях (Bausparen). Можно 5–7 лет откладывать на первоначальный взнос, а накопив 30% от стоимости квартиры, получить ипотечный кредит на 70% суммы. До трети жилья так приобретается.

Очень по-разному выглядят кредитные рынки стран Северной Европы (Скандинавия, Дания и Германия) и, например, юга (Италия, Испания, Греция)

В Англии действует похожая система строительных обществ (building society). Изначально она создавались именно для финансирования строительства. Однако в них не существует таких комбинированных депозитно-кредитных продуктов, как в германских стройсберкассах. Повсюду — и в Европе, и в США — существуют сходные по целям финансовые институты, ориентированные на финансирование приобретения жилой недвижимости. В России, к сожалению, они не получили развития (если не считать неудачного законодательного эксперимента с жилищными накопительными кооперативами).

Жизнь без директивы

На протяжении последних 30 лет европейцы обсуждают единую для ЕС модель ипотеки, но без видимого результата. Сказываются сотни лет самостоятельного национального развития в отсутствие мотивов для стандартизации. Специальной директивы ЕС на этот счет так и не принято, в отличие от, например, Директивы о потребительском кредите, действующей в сфере необеспеченного кредитования.

В Англии потребительское кредитование традиционно привязано к банковским счетам и картам, и, по сути, выглядит как банковский овердрафт. Такой кредит можно использовать многократно, револьверно. В Германии срочный кредит более развит, там берется большая сумма и погашается частями. В сфере платежных услуг хорошо известна любовь англичан к чекам. Это весьма нетехнологичный способ расчетов. Однако клиринг по чекам в свое время дал мощный толчок развитию клиринга в Англии.