Сложившаяся законодательная база, развитая инфраструктура и накопленная управленческая экспертиза позволяют решать задачи защиты, структурирования и передачи капитала в форматах, которые ранее были недоступны.

К 2025 году ЗПИФы стали особенно востребованным механизмом защиты капитала благодаря уникальному сочетанию правовых, налоговых и управленческих преимуществ.

Что представляет собой ЗПИФ? Закрытый паевый инвестиционный фонд — это имущественный пул, создаваемый на основании договора доверительного управления между инвестором (учредителем управления) и специализированной управляющей компанией (УК), лицензированной Банком России. ЗПИФ не является юридическим лицом, а все операции осуществляются через управляющую компанию, специализированный депозитарий и независимого аудитора.

Создание закрытого паевого инвестиционного фонда — многоэтапный процесс, требующий профессионального подхода.

Ключевым этапом создания ЗПИФ является выбор управляющей компании, которая будет осуществлять доверительное управление фондом. При выборе необходимо учитывать репутацию компании, ее опыт в управлении фондами соответствующего профиля, уровень профессионализма команды и финансовую устойчивость.

Также важными этапами создания ЗПИФ являются разработка инвестиционной стратегии фонда и определение его параметров: срока действия, объема, типа активов, механизмов контроля и отчетности. Эти параметры закрепляются в правилах доверительного управления, которые являются основным документом, регулирующим деятельность фонда.

После разработки всех необходимых документов происходят регистрация правил доверительного управления в Банке России и формирование фонда путем передачи активов в управление УК.

Поскольку после передачи имущества в ЗПИФ бывший владелец уже не является собственником, взыскание по его обязательствам может быть обращено только на его паи, а не на имущество фонда. Само имущество фонда не подлежит аресту или изъятию за долги учредителя, что предотвращает риски потери бизнеса или недвижимости из-за личных споров, корпоративных или семейных конфликтов. Тем самым, по сути, активы конечного бенефициара фактически защищены от потери.

ЗПИФ исключает возможность захвата компании через получение контроля над ее активами: управляет ими УК, а не собственник напрямую. Возникает «буфер» между инициатором атаки и активом, который нельзя обойти простым обращением взыскания на долю или имущество. Нужно также понимать, что управляющая компания обязана согласовывать все сделки с имуществом ЗПИФ с депозитарием, а с учетом того, что депозитарий отвечает солидарно с УК по обязательствам, он как независимое лицо заранее инвестиционно непривлекательную сделку не согласует. Проще говоря, попытка «рейдерского захвата имущества» так и останется попыткой, так как сделка попросту не будет согласована депозитарием. Фонд создается и контролируется в соответствии с ФЗ-156, каждое действие проходит через спецдепозитарий и строго регулируется Центробанком. Фонды обязаны страховать свои активы от рисков, что дополнительно минимизирует угрозы.

Прозрачность и контроль для бенефициара. Несмотря на передачу формальной собственности, УК действует по правилам, согласованным с учредителем, и обязана защищать интересы пайщиков. Также, несмотря на передачу формальной собственности, УК действует по правилам, согласованным с учредителем, и обязана защищать интересы пайщиков, оставляя информацию по ним конфиденциальной. Так, сведения о конечных бенефициарах фонда в публичных государственных реестрах обезличены. Реестр на сайте Банка России включает в себя только название фонда, данные управляющей компании, оценку активов, расчетную стоимость пая и количество пайщиков без указания их персональных данных.

Статистика за несколько последних лет показывает, для предпринимателя не так страшен «рейдерский захват», как «банкротство», то есть фактически неконтролируемая конечным бенефициаром реализация на банкротных торгах всего накопленного им имущества как последствие банкротства.

Так вот, имущество ЗПИФа находится на балансе фонда, но не управляющей компании. В случае банкротства УК или ее кредиторов имущество фонда не подлежит взысканию по их долгам, что усиливает защиту сохранности таких активов.

Если же мы говорим о более житейских спорах, связанных с наследственным и корпоративным правом, то важно понимать, что передача паев ЗПИФа в случае смерти или решения о передаче полномочий не требует перерегистрации каждого отдельного актива — достаточно переоформить паи. Это существенно упрощает процедуру наследования и исключает риски временного «зависания» бизнеса или замораживания капитала.

Хотелось бы отметить, что эффективность ЗПИФа как инструмента защиты активов существенно возрастает при его интеграции с другими механизмами структурирования собственности и управления. Пример — акционерные соглашения.

Акционерные соглашения, регулирующие отношения между акционерами компаний, могут эффективно дополнять структуру ЗПИФа. Когда фонд владеет долями в компаниях, акционерные соглашения могут устанавливать дополнительные механизмы контроля и распределения полномочий, создавая многоуровневую систему защиты.

Такая синергия особенно ценна в ситуациях, когда необходимо сбалансировать интересы различных групп собственников или обеспечить стабильность управления бизнесом при смене поколений владельцев.

Отмечу также, что одним из главных преимуществ ЗПИФа является возможность существенного снижения налоговой нагрузки на бизнес, что очень актуально при возросшем количестве налоговых проверок.

Так, данная схема оптимизации полностью законна, ее жизнеспособность закреплена в Налоговом кодексе и подтверждена правоприменительной практикой.

Поскольку ЗПИФ не является юридическим лицом, он не платит налог на прибыль до момента выплаты дохода владельцам инвестиционных паев. Это создает эффект отложенного налогообложения, позволяющий реинвестировать все полученные средства, что способствует более быстрому росту капитала ЗПИФа.

Итак, в последние годы ЗПИФ становится ключевым инструментом для перевода личной недвижимости, семейного бизнеса или сложных имущественных комплексов под управление единого фонда; для «парковки» активов в периоды неопределенности (разводы, корпоративные конфликты, споры с кредиторами); для оптимизации налогообложения: доходы от управления активами структурируются через паевые выплаты, возможно использование особенностей налоговых режимов по дивидендам и доходам; интеграции с другими инструментами

Для крупных предпринимателей ЗПИФ представляет собой эффективный инструмент консолидации активов, оптимизации налогообложения и защиты от рисков. Он позволяет обособить проект от остального бизнеса, локализовав его в рамках фонда.

Для состоятельных частных лиц (HNWI) ЗПИФ является оптимальным инструментом в целях долгосрочного сохранения и преумножения капитала, а также для его защиты в условиях правовой неопределенности и экономических рисков.

ЗПИФ позволяет структурировать владение личными активами, обеспечивая конфиденциальность, защиту от претензий третьих лиц и упрощенный механизм наследования.

В эпоху глобальных трансформаций и растущих рисков ЗПИФ становится не просто инструментом оптимизации, а фундаментальным элементом долгосрочной стратегии сохранения и преумножения капитала, обеспечивая баланс между защитой, эффективностью и соответствием правовым нормам.

Для тех, кто ищет надежный, гибкий и отвечающий современным вызовам способ обезопасить активы, ЗПИФ представляет собой оптимальную платформу, объединяющую юридическую силу, технологическое сопровождение и стратегическую гибкость.