Банк России с 15 октября 2026 года вводит надбавки к коэффициентам риска по вложениям банков в облигации, обеспеченные поступлениями от потребкредитов, включая автокредиты, а также по требованиям к обществам, выпускающим такие бумаги. Мера направлена на сдерживание системных рисков в потребкредитовании и снижение регулятивного арбитража.

Надбавка установлена на уровне 250% и будет действовать как для банков-оригинаторов, так и для банков-инвесторов. На ипотечные облигации она не распространяется.

С начала 2023 года по июль 2026 года было выпущено 64 облигационных займа, обеспеченных потребкредитами, на 1,5 трлн рублей. Банки-оригинаторы обычно сохраняют младший транш не менее 20%, а банки-инвесторы держат 43% от объема выпусков. В ряде случаев доля бумаг, выкупленных другими банками, достигает 100%, что может указывать на перекрестные сделки для взаимного высвобождения капитала.

Для банков-оригинаторов с учетом надбавки коэффициент риска на стандартизированном подходе составит 315%. С учетом того, что банки-оригинаторы в основном удерживают младший транш, потребление капитала для оригинатора будет ниже в четыре раза.

Для банков-инвесторов надбавка установлена на уровне 250%, чтобы ограничить перекрестные вложения. Итоговый коэффициент риска для них составит 52%. Если бумаги покупают небанковские инвесторы — НФО, розничные инвесторы и другие, — надбавка не применяется, что сохраняет общий стимул к секьюритизации потребкредитов.

Банк России не исключает повышения надбавок, если риски по секьюритизации потребительских кредитов начнут расти. Об этом могут сигнализировать ускоренный рост портфеля потребкредитов на фоне увеличения объема их секьюритизации, рост доли банков среди инвесторов в такие облигации, а также заметное сокращение макропруденциального буфера капитала.

В 2027 году ЦБ скорректирует свои нормативные акты, чтобы точнее учитывать риски секьюритизации.

Источник: Банк России